本報記者 李萬晨曦

    據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月27日，A股CPO（共封裝光學(xué)）概念板塊中已有12家上市公司披露2025年三季報，其中，河南仕佳光子科技股份有限公司（以下簡稱“仕佳光子”）、江蘇永鼎股份有限公司（以下簡稱“永鼎股份”）等9家光模塊企業(yè)前三季度歸母凈利潤實現(xiàn)增長。

    智參智庫特聘專家袁博在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著光模塊行業(yè)景氣度提升，行業(yè)整體需求持續(xù)回暖，光模塊高端產(chǎn)品的出貨量快速增長。這一趨勢已傳導(dǎo)至企業(yè)端，推動多家光模塊上市公司業(yè)績向好。

    行業(yè)景氣度提升

    具體來看，頭部光模塊上市公司2025年前三季度業(yè)績保持穩(wěn)健增長。例如，上海劍橋科技股份有限公司（以下簡稱“劍橋科技”）前三季度歸母凈利潤約為2.59億元，同比增長70.88%。華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“華工科技”）前三季度歸母凈利潤為13.21億元，同比增長40.92%。武漢光迅科技股份有限公司前三季度歸母凈利潤為7.19億元，同比增長54.95%。

    多家上市公司前三季度凈利潤增長超100%。例如，仕佳光子前三季度歸母凈利潤為3.0億元，同比增長727.74%。永鼎股份前三季度歸母凈利潤為3.29億元，同比增長474.30%。珠海光庫科技股份有限公司前三季度歸母凈利潤為1.15億元，同比增長106.61%。

    對于業(yè)績增長的原因，多家上市公司在財報中提到，主要受益于AI算力需求上升、光模塊產(chǎn)品出貨量增加等因素。

    “光模塊行業(yè)景氣度的提升，是AI算力需求爆發(fā)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)擴(kuò)張、海外巨頭采購量增加、政策持續(xù)賦能等多重因素共同作用的結(jié)果。”薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)前，AI大廠商業(yè)化落地進(jìn)程加快，這不僅帶動數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求激增，更形成“資本開支擴(kuò)張、商業(yè)化落地、業(yè)績兌現(xiàn)”的正向循環(huán)，為光模塊企業(yè)業(yè)績增長注入強(qiáng)勁動力。

    多家券商近期表示，看好光模塊市場需求的增長潛力。興業(yè)證券研報稱，海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計劃，從1000萬上修到1500萬只，再到近期的2000萬只，主要系GB300與后續(xù)Rubin平臺加速部署，AI訓(xùn)練與推理網(wǎng)絡(luò)帶寬需求快速增長，1.6T產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)放量期。

    政策層面持續(xù)釋放利好，進(jìn)一步助推光模塊行業(yè)景氣度提升。近日，工業(yè)和信息化部等七部門印發(fā)的《深入推動服務(wù)型制造創(chuàng)新發(fā)展實施方案（2025—2028年）》提出，加強(qiáng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深化“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合創(chuàng)新和規(guī)模化應(yīng)用，按需布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，加速算力與行業(yè)融合應(yīng)用。

    中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平在接受《證券日報》記者采訪時表示，利好政策的推出，表明國家算力戰(zhàn)略已從規(guī)模擴(kuò)張的第一階段，邁向與實體經(jīng)濟(jì)深度融合的第二階段，作為算力網(wǎng)絡(luò)中的核心器件，光模塊將成為算力革命的重要受益者。

    上市公司布局忙

    “隨著光模塊行業(yè)景氣度上升，需求端將持續(xù)擴(kuò)容，對光模塊技術(shù)端與產(chǎn)能端形成雙重倒逼，推動全產(chǎn)業(yè)鏈加速升級。”北京科方得科技發(fā)展有限公司研究負(fù)責(zé)人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    在此背景下，頭部光模塊企業(yè)正以技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)能布局為核心，積極搶占市場先機(jī)。

    在技術(shù)創(chuàng)新方面，成都新易盛通信技術(shù)股份有限公司在近期披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，公司已經(jīng)完成了滿足IEEE標(biāo)準(zhǔn)要求的全系列1.6T產(chǎn)品的開發(fā)，支持CMIS5.0及以上版本，可滿足不同客戶的應(yīng)用需求；3.2T是下一代產(chǎn)品迭代方向，公司已啟動預(yù)研。

    仕佳光子近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，公司開發(fā)出的800G/1.6T光模塊用MT-FA產(chǎn)品已實現(xiàn)批量出貨，開發(fā)出的應(yīng)用于硅光自動化封裝耐高溫FAU器件產(chǎn)品，實現(xiàn)小批量出貨。

    產(chǎn)能布局上，10月26日，中際旭創(chuàng)股份有限公司在投資者互動平臺上表示，公司1.6T產(chǎn)品正在持續(xù)起量。匯綠生態(tài)科技集團(tuán)股份有限公司的孫公司湖北鈞恒科技有限公司與鄂州臨空工業(yè)園開發(fā)建設(shè)有限公司及鄂州市臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)口岸和招商服務(wù)中心簽訂《光電子產(chǎn)業(yè)園房屋租賃合同》，旨在支持該孫公司年產(chǎn)150萬只光模塊生產(chǎn)基地的建設(shè)運營。

    華工科技在近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，公司800G LPO光模塊10月份已經(jīng)在海外工廠開始交付，預(yù)計今年四季度繼續(xù)上量，同時產(chǎn)品型號也在增加。1.6T光模塊產(chǎn)品正在為明年的上量做準(zhǔn)備。海外市場客戶明年整體需求量增加，預(yù)計達(dá)到4000萬只到5000萬只。預(yù)計11月份起，國內(nèi)市場800G單多模產(chǎn)品開始形成新客戶訂單，明年上半年將批量交付。

    科技部國家科技專家?guī)鞂＜抑艿显诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示，光模塊行業(yè)當(dāng)前需求增長的確定性、政策的持續(xù)賦能以及企業(yè)在技術(shù)與產(chǎn)能上的主動突破，共同推動光模塊行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。技術(shù)領(lǐng)先、客戶優(yōu)質(zhì)、產(chǎn)能全球化的光模塊企業(yè)，將依托核心競爭優(yōu)勢維持強(qiáng)勁盈利能力，并深度受益于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)與升級的行業(yè)浪潮。