本報記者 李正

    11月2日，A股半導體板塊表現(xiàn)活躍，個股方面，截至收盤，韋爾股份漲停；圣邦股份漲逾7%；思瑞浦、派瑞股份、兆易創(chuàng)新、全志科技等4只個股漲超5%。

    據東方財富Choice金融終端數(shù)據顯示，截至11月2日收盤，A股半導體板塊（按申萬行業(yè)分類，下同）65只個股當中，已有64只披露了2020年三季報，其中，實現(xiàn)凈利潤同比增長的上市公司有44家。天風證券表示，從三季報來看，多家A股半導體上市公司表現(xiàn)超預期，彰顯了行業(yè)的景氣度，持續(xù)看好國產替代大背景下半導體產業(yè)鏈的發(fā)展。

    六成公司凈利潤同比增長

    據《證券日報》記者梳理，上述已披露2020年三季報的64家上市公司當中，超六成企業(yè)在報告期內實現(xiàn)了盈利且凈利潤同比增長。其中，晶方科技、睿創(chuàng)微納、韋爾股份、思瑞浦、富滿電子、安集科技、曉程科技、江豐電子等多家公司同比增幅超過了100%。

    思瑞浦在報告中表示，報告期內，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤以及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤，分別較上年同期增長285.22%和319.76%，主要得益于公司的通訊行業(yè)直銷客戶需求持續(xù)上升，造成當期銷售規(guī)模大幅上漲，銷售收入增加。

    淳石資本業(yè)務合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，多數(shù)A股半導體板塊上市公司三季度表現(xiàn)優(yōu)異，主要是受益于國內半導體行業(yè)景氣度的不斷提升。

    同時，對于部分表現(xiàn)不佳的上市公司，楊如意認為，究其原因，或許是由于產業(yè)鏈整體有向頭部集中的趨勢，加之中美貿易摩擦的持續(xù)，導致部分非頭部公司的業(yè)務受到了影響。

    公司研發(fā)重視度不斷提高

    從研發(fā)費用的角度來看，上述64家上市公司當中，報告期內研發(fā)費用同比增長的上市公司有49家。其中，匯頂科技報告期內研發(fā)費用同比增長315.46%位列該指標增幅第一；捷捷微電以105.1%位列第二；同比增幅50%-100%的有12家；50%以下的有35家。

    捷捷微電三季報顯示，截至本報告期末，公司獲得授權專利99件，其中：發(fā)明專利18項，實用型新專利80項，外觀專利1項。已受理發(fā)明專利66項，受理實用新型專利15項。

    對此，楊如意認為，半導體行業(yè)是典型的資本密集型行業(yè)，作為具有高技術含量的重資產業(yè)務，需要投入的資金量巨大，對于半導體產業(yè)而言，保證研發(fā)投入是企業(yè)能夠入場的前提。

    “很多時候，研發(fā)費用投入的多少往往能看出一家公司追逐先進技術的決心有多大。正如英特爾每年花費超過800億人民幣、臺積電每年花費超過140億人民幣研發(fā)費用去維持他們的先進性一樣，想要成為頭部廠商，必須要將巨額的資金投入到技術或產品的研發(fā)上。當然，除了研發(fā)費用，人才和技術也缺一不可。”楊如意說。

    機構集中調研3家公司

    隨著三季報披露工作的展開，機構投資者對于上市公司的調研工作也在持續(xù)進行。

    數(shù)據顯示，從機構調研總量來看，10月1日至11月2日期間，A股半導體板塊當中，?？低暋V聯(lián)達、華測檢測等上市公司成為了被調研的主要目標。

    其中，按機構調研總量來看，?？低曇?24家次排名第一；廣聯(lián)達（307家次）和華測檢測（282家次）分列第二名和第三名。

    據《證券日報》記者了解，機構調研的內容主要集中于業(yè)績變動原因、產品開發(fā)情況、銷售及存貨情況以及對產業(yè)未來發(fā)展的看法等等。

    對此，龍贏富澤資產總經理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，機構對半導體公司進行調研時，會更多關注于公司的變量，以求尋找到超預期的推動力。

    “相比成熟的傳統(tǒng)行業(yè)，半導體公司無疑可塑性更強，發(fā)展速度也更快，所以在行業(yè)屬性上這些行情具有對投研機構的天生吸引力，同時，這些企業(yè)也在高速發(fā)展之中。”童第軼說。

    楊如意表示，在調研時，除企業(yè)經營狀況和數(shù)據情況以外，機構投資者會更加側重于關心企業(yè)在所處產業(yè)鏈上的位置、地位以及市場占比；企業(yè)的技術密集程度和資金密集程度；企業(yè)的技術變更速度是否能適應半導體行業(yè)高速的發(fā)展，對技術和人才的投入是否積極；在獲取政策支出方面是否有優(yōu)勢等等。

    “結合目前已經得到調研信息可以看出，國內半導體行業(yè)整體景氣正在不斷提升，半導體產業(yè)鏈在行業(yè)上行周期+國產替代的背景下，將涌現(xiàn)出許多投資機會，短期可以關注功率器件和第三代半導體兩個細分領域。”楊如意說。

（編輯 上官夢露 策劃 朱寶?。?/p>