本報(bào)訊 7月23日至24日，“2022中國上市公司論壇”在上海舉行。北京證券交易所副總經(jīng)理張梅就“打造創(chuàng)新型中小企業(yè)上市發(fā)展特色路徑”發(fā)表了相關(guān)看法，她表示，作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的新興市場，北交所自去年11月15日開市以來，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)了良好開局。

    張梅表示，“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”是黨中央、國務(wù)院交辦的重大政治任務(wù)，要完成好這一任務(wù)，需要準(zhǔn)確理解、認(rèn)識(shí)“主陣地”和“創(chuàng)新型中小企業(yè)”這兩個(gè)關(guān)鍵詞。其中，“主陣地”是市場建設(shè)目標(biāo)，“創(chuàng)新型中小企業(yè)”是市場服務(wù)對象。打造“主陣地”主要包括四個(gè)方面：一是創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集地；二是特色制度功能示范地；三是良好資本市場文化涵養(yǎng)地；四是“投早投小投新”生態(tài)策源地。

    張梅表示，研究表明，我國創(chuàng)新型中小企業(yè)具有“三高一突出”的內(nèi)在發(fā)展特點(diǎn)和“兩多元一集中”的外部分布特征。

    具體來看，“三高一突出”是指，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力更高、人才等資源依賴更高、成長潛力更高，同時(shí)，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征突出。“兩多元一集中”是指，創(chuàng)新模式多元、行業(yè)領(lǐng)域分布多元，同時(shí)，創(chuàng)新型中小企業(yè)區(qū)域分布相對集中。

    對此，張梅表示，針對中小企業(yè)發(fā)展階段各異、規(guī)范程度不高的客觀情況，以及中小企業(yè)資源依賴較強(qiáng)、業(yè)績波動(dòng)明顯的規(guī)律性問題，北交所將一些“硬條件”轉(zhuǎn)化為“以信息披露為核心”，通過充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資，平衡投融雙方利益。

    張梅指出，在宏觀靜態(tài)層面，新三板與北交所層層遞進(jìn)、協(xié)同聯(lián)動(dòng)?；A(chǔ)層、創(chuàng)新層、北交所的三層“靜態(tài)”結(jié)構(gòu)，既是契合中小企業(yè)創(chuàng)新成長規(guī)律的市場特色，也是合力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的依托。

    在宏觀動(dòng)態(tài)層面，北交所針對中小企業(yè)成長發(fā)展周期，構(gòu)建了全鏈條特色服務(wù)體系。在入口端，企業(yè)掛牌時(shí)既可以進(jìn)入基礎(chǔ)層，也可以直接進(jìn)入創(chuàng)新層。為便利企業(yè)向上發(fā)展，優(yōu)化修訂了分層辦法，增加了分層頻次，基礎(chǔ)層公司每年有6次機(jī)會(huì)進(jìn)入創(chuàng)新層。掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層公司，可以申報(bào)北交所上市。

    張梅透露，近期，為進(jìn)一步便利優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸北交所，正在研究實(shí)施“領(lǐng)航計(jì)劃”，以更好發(fā)揮市場一體化管理優(yōu)勢。通過加強(qiáng)掛牌準(zhǔn)入、持續(xù)監(jiān)管、上市審核等各環(huán)節(jié)的內(nèi)部協(xié)同，夯實(shí)前端審核監(jiān)管基礎(chǔ)，提升后端上市審核效率，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市預(yù)期“更明確”、上市時(shí)間“更快速”、上市過程“更順暢”，真正實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌12個(gè)月后可以12+1、12+2“直通北交所”。

    在北交所良好開局之下，張梅表示，未來將從以下四個(gè)方面盡快推出一批創(chuàng)新舉措。一是盡快形成初始市場規(guī)模。北交所將以“領(lǐng)航計(jì)劃”為牽引，發(fā)揮好區(qū)域基地的“在地化”服務(wù)功能，積極聯(lián)合地方政府開展“一企一檔一策”的定制化上市服務(wù)，推動(dòng)一批符合國家產(chǎn)業(yè)政策、體現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的標(biāo)桿企業(yè)上市；同時(shí)，建立直聯(lián)審核機(jī)制，形成持續(xù)穩(wěn)定的上市資源供給，聚集一批優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型中小企業(yè)，促進(jìn)北交所盡快形成高質(zhì)量的初始規(guī)模。

    二是多措并舉提高上市公司質(zhì)量。持續(xù)開展提升公司治理水平、完善內(nèi)控機(jī)制等專項(xiàng)行動(dòng)；發(fā)揮層層遞進(jìn)的制度優(yōu)勢，在創(chuàng)新層掛牌公司中開展“強(qiáng)基行動(dòng)”，從源頭上提高北交所上市公司質(zhì)量；緊盯控股股東、實(shí)際控制人等關(guān)鍵少數(shù)的合規(guī)意識(shí)和行為規(guī)范，強(qiáng)化提升公司質(zhì)量的內(nèi)生動(dòng)力。

    三是加大特色制度供給。以投資者需求為導(dǎo)向，穩(wěn)步推進(jìn)交易機(jī)制創(chuàng)新，推動(dòng)混合做市、融資融券等制度盡快落地實(shí)施。同時(shí)，逐步構(gòu)建覆蓋股票、債券、基金、衍生品等多種類型的產(chǎn)品體系，進(jìn)一步完善特色鮮明、契合需求的制度安排，不斷強(qiáng)化對市場投融資功能的支撐作用。

    四是不斷優(yōu)化市場生態(tài)。一方面，不斷擴(kuò)大投資者隊(duì)伍，豐富投資者類型，保持北交所主題基金常態(tài)化發(fā)行募集，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者積極入市，為良好的市場投融資生態(tài)持續(xù)引入源頭活水。另一方面，完善新三板掛牌條件，引導(dǎo)“更早更小更新”的企業(yè)掛牌新三板，盡早進(jìn)入資本市場，吸引市場投資前移，引導(dǎo)長期投資和價(jià)值投資，形成“投早投小投新”的良性生態(tài)。（孟珂）