本報(bào)記者 李文

    近期，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿赴浙江調(diào)研，實(shí)地走訪上市公司，并主持召開部分上市公司座談會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，上市公司要肩負(fù)起規(guī)范發(fā)展、提高質(zhì)量的主體責(zé)任，把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，堅(jiān)持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，牢記初心使命，在新時(shí)代資本市場建設(shè)中展現(xiàn)擔(dān)當(dāng)作為。會(huì)議指出，提高上市公司質(zhì)量是一項(xiàng)宏大的系統(tǒng)工程，需要上市公司、各類市場主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、地方黨委政府等各方加強(qiáng)工作協(xié)同、多措并舉，形成合力。

    金融機(jī)構(gòu)作為資本市場重要參與主體，作為資本市場“看門人”，踐行“四個(gè)敬畏”是“必修課”，更是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的有力助推。

    敬畏市場：機(jī)構(gòu)應(yīng)該踐行價(jià)值投資理念

    首先，說到敬畏市場，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷打過一個(gè)很形象的比喻。他說，“對(duì)資本市場一定要有敬畏之心，它是一個(gè)非常復(fù)雜多變的大系統(tǒng)”。在他看來，機(jī)構(gòu)投資者肯定比散戶要理性，但在散戶時(shí)代，機(jī)構(gòu)投資者卻不一定都具備“機(jī)構(gòu)的長期投資思維”。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“現(xiàn)在A股市場散戶的占比已經(jīng)從高峰的70%以上，降到了現(xiàn)在的50%左右，A股逐步進(jìn)入到機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代。金融機(jī)構(gòu)作為市場越來越重要的參與主體，對(duì)市場的引導(dǎo)作用越來越強(qiáng)，因此敬畏市場、尊重市場規(guī)律，是A股市場長期健康發(fā)展的基礎(chǔ)。作為機(jī)構(gòu)投資者，更應(yīng)該踐行價(jià)值投資理念，把握長期投資的原則，做好公司的股東，從而引導(dǎo)正確的市場發(fā)展。”

    全國人大代表、陜西省律師協(xié)會(huì)副會(huì)長方燕在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，金融機(jī)構(gòu)踐行敬畏市場，首先需要回歸本源，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；其次要堅(jiān)決打贏防控風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)要按照“堅(jiān)持預(yù)防為先，標(biāo)本兼治、穩(wěn)妥有序、守住底線，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”的指示精神，扎實(shí)做好金融風(fēng)險(xiǎn)的分析研判和防控化解工作。

    敬畏法治：及時(shí)有效化解風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)內(nèi)控合規(guī)

    無法治不市場。完善、成熟、高效及發(fā)達(dá)的資本市場離不開法治化。金融機(jī)構(gòu)作為資本市場的“看門人”，更應(yīng)深知法治的重量。

    同時(shí)，監(jiān)管層對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的各類違法違規(guī)行為也進(jìn)行了嚴(yán)監(jiān)管。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月24日，證監(jiān)會(huì)年內(nèi)共發(fā)出122份罰單，涉及信披違規(guī)的共有27份，有10家中介機(jī)構(gòu)受到處罰，其中包括2家會(huì)計(jì)師事務(wù)所、3家資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、1家律師事務(wù)所和4家證券公司。

    方燕對(duì)記者表示，敬畏法治，就要求金融機(jī)構(gòu)首先要及時(shí)有效化解各類風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。繼續(xù)壓縮同業(yè)投資、嚴(yán)格規(guī)范交叉金融產(chǎn)品、大力整治違法違規(guī)業(yè)務(wù)、嚴(yán)厲打擊非法金融活動(dòng)、有序處置高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)；其次要加強(qiáng)內(nèi)控合規(guī)，牢固樹立穩(wěn)健經(jīng)營理念。金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，對(duì)銀行的內(nèi)控合規(guī)提出了更高的要求。

    敬畏專業(yè)：做好“看門人”優(yōu)化資本中介生態(tài)

    “專業(yè)的事交給專業(yè)的人”，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)揮資本中介功能上，憑借的就是專業(yè)能力。

    以券商為例，牌照紅利下的同質(zhì)化競爭將讓位于更為充分的市場化競爭，更加專業(yè)化，定價(jià)能力、風(fēng)控能力及配售能力對(duì)于投行來說越來越重要。楊德龍對(duì)記者表示，機(jī)構(gòu)投資者作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，在定價(jià)方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，對(duì)上市公司的了解程度也比較高，對(duì)上市公司的動(dòng)態(tài)跟蹤也比較緊密，因此要體現(xiàn)專業(yè)的水平。

    方燕認(rèn)為，敬畏專業(yè)，就要求金融機(jī)構(gòu)首先要加強(qiáng)公司治理。比如，積極探索中國特色現(xiàn)代銀行制度，加強(qiáng)股東穿透監(jiān)管，不斷提升公司治理水平和透明度。其次是專注主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。規(guī)范金融綜合經(jīng)營，規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合，規(guī)范金融控股公司，規(guī)范銀行表外與同業(yè)業(yè)務(wù)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，規(guī)范影子銀行，促進(jìn)銀行業(yè)協(xié)調(diào)健康發(fā)展。另外，審計(jì)評(píng)估、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)也要?dú)w位盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。

    敬畏投資者：回報(bào)投資者做好投教工作

    “敬畏投資者，回報(bào)投資者，積極踐行股權(quán)文化”，是對(duì)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的要求，也是金融機(jī)構(gòu)的“必修課”。

    方燕對(duì)記者表示，敬畏投資者，就是要求金融機(jī)構(gòu)首先應(yīng)該將股東、客戶的安全和利益放在首要位置，通過定期舉辦投資者交流會(huì)，捕捉行業(yè)熱點(diǎn)，解讀最新政策，普及金融財(cái)稅、法律法規(guī)知識(shí)，提升客戶金融素養(yǎng)，讓客戶“明規(guī)則，識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”，做到理性投資，為股東和客戶提供合理的回報(bào)；其次，金融機(jī)構(gòu)不跨越法律警戒線，始終堅(jiān)守金融本分，坦誠面對(duì)公眾，主動(dòng)接受政府的監(jiān)管，對(duì)投資者進(jìn)行相關(guān)的普法教育，保護(hù)客戶的權(quán)益。