本報(bào)記者 昌校宇

    作為私募基金行業(yè)的“頂流”，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)情況備受市場(chǎng)關(guān)注。隨著A股上市公司2025年一季報(bào)陸續(xù)披露，多家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的最新持倉(cāng)動(dòng)向逐漸明晰。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“私募排排網(wǎng)”）數(shù)據(jù)顯示，按2025年4月27日已披露2025年一季報(bào)的A股上市公司前十大流通股股東名單統(tǒng)計(jì)，已有23家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品現(xiàn)身96家公司前十大流通股股東名單，合計(jì)持股市值達(dá)349.75億元。

    高毅資產(chǎn)持股市值第一

    從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度，獲百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品增持的A股上市公司有7家，較去年四季度持股不變的有45家，被減持股份的有18家，另有26家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)新進(jìn)的百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)，顯示出機(jī)構(gòu)投資者正在積極挖掘新的投資機(jī)會(huì)。

    前述23家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)中，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“高毅資產(chǎn)”）旗下產(chǎn)品現(xiàn)身9家上市公司前十大流通股股東名單中，以229.05億元的合計(jì)持股市值位居榜首。其持倉(cāng)組合顯示，紫金礦業(yè)、龍佰集團(tuán)、安琪酵母3只個(gè)股一季度獲得增持，增持?jǐn)?shù)量分別為1660萬(wàn)股、1000萬(wàn)股和1300萬(wàn)股。此外，高毅資產(chǎn)一季度新進(jìn)布局了云鋁股份、中國(guó)鋁業(yè)和國(guó)瓷材料等。

    玄元私募基金投資管理（廣東）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“玄元投資”）以48.42億元的合計(jì)持股市值緊隨其后，其重倉(cāng)個(gè)股為17只，一季度新進(jìn)入華峰超纖、史丹利等多家上市公司前十大流通股股東名單中。

    此外，上海通怡投資管理有限公司、上海迎水投資管理有限公司、珠海阿巴馬私募基金投資管理有限公司等知名私募機(jī)構(gòu)旗下部分產(chǎn)品，也在多家上市公司前十大流通股股東名單中現(xiàn)身。

    針對(duì)百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)在一季度積極調(diào)整投資布局，深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“這主要基于兩方面考量：一方面緣于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走向的前瞻性研判；另一方面是順應(yīng)政策環(huán)境與行業(yè)景氣度的動(dòng)態(tài)變化，通過(guò)深度挖掘行業(yè)與板塊價(jià)值，捕捉結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇。”

    前海鉅陣資本管理（深圳）有限公司首席投資官龍舫在分析百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)的投資邏輯時(shí)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“配置調(diào)整主要基于三重考量：一是對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期增強(qiáng)，資金正從防御性資產(chǎn)向具備更高彈性的成長(zhǎng)板塊轉(zhuǎn)移；二是優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，如加大配置具有估值優(yōu)勢(shì)的大盤(pán)藍(lán)籌股；三是圍繞國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，加大對(duì)人工智能、機(jī)器人等前沿科技領(lǐng)域的布局力度，以把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的長(zhǎng)期投資機(jī)遇。”

    對(duì)后市預(yù)期樂(lè)觀(guān)

    從行業(yè)分布來(lái)看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度，電子行業(yè)成為百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)配置的重點(diǎn)方向，在96只重倉(cāng)股中占據(jù)18席；基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物行業(yè)分別有12家和10家上市公司獲得百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)配置；機(jī)械設(shè)備和計(jì)算機(jī)行業(yè)各有9只個(gè)股入圍百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)重倉(cāng)名單。這種配置結(jié)構(gòu)反映出機(jī)構(gòu)投資者對(duì)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長(zhǎng)期看好。

    李春瑜認(rèn)為，電子行業(yè)成為百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)配置賽道，主要基于三個(gè)核心因素：首先，政策面對(duì)電子產(chǎn)業(yè)的支持持續(xù)加碼，特別是在關(guān)鍵技術(shù)自主可控等領(lǐng)域；其次，消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、智能終端等下游應(yīng)用領(lǐng)域需求旺盛；最后，科技浪潮下，電子行業(yè)各細(xì)分賽道正迎來(lái)快速發(fā)展期，其創(chuàng)新成果在實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景中展現(xiàn)出廣闊的市場(chǎng)空間和商業(yè)價(jià)值。

    在龍舫看來(lái)，電子行業(yè)估值處于歷史相對(duì)低位，具備較強(qiáng)的安全邊際；政策大力支持，行業(yè)增長(zhǎng)速度較快；相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)改善預(yù)期增強(qiáng)，增強(qiáng)了配置吸引力。