在眾多的投資策略中，GARP策略是同時考量價值因素與成長因素的一種混合型投資策略，兼顧內(nèi)在價值和成長性，其珍貴價值在時間的檢驗中日益凸顯。1月10日，秉持GARP投資理念的博時成長臻選混合型證券投資基金（A類014506，C類014507）正式發(fā)售。

    博時成長臻選擬任基金經(jīng)理陳鵬揚，碩士畢業(yè)于中國人民大學(xué)金融學(xué)，擁有超13年證券從業(yè)經(jīng)驗，超6年公募基金管理經(jīng)驗。他于2012年加入博時基金，歷任研究員、資深研究員、投資經(jīng)理，覆蓋零售、汽車、新能源、機械等行業(yè)，現(xiàn)任權(quán)益投資二部投資總監(jiān)，以及博時裕隆、成長優(yōu)選、榮升穩(wěn)健等共9只基金的基金經(jīng)理，管理規(guī)模超兩百億元。（數(shù)據(jù)來源：基金2021年三季報）

    陳鵬揚當(dāng)前在管9只公募基金，其中博時裕隆、成長優(yōu)選、價值臻選、成長領(lǐng)航為靈活配置型基金，成長精選、成長優(yōu)勢是偏股混合型基金，榮升穩(wěn)健、恒悅、樂享則是偏債混基金。其中，陳鵬揚管理時間最長的基金——博時裕隆自2015年任職以來取得196.01%的超額收益（業(yè)績基準(zhǔn)為37.59%），2016年至2020年完整會計年度和2021年中的歷史業(yè)績分別為2.91%、2.00%、-8.21%、50.55%、53.55%、6.27%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、21.29%、0.95%，獲得濟(jì)安金信等七大評級機構(gòu)星級評價。

    陳鵬揚是優(yōu)秀的GARP（Growth at a Reasonable Price）理念的踐行者，注重估值與成長的匹配，投資理念可以概括為“一低三高”——“一低”為估值低，“三高”則強調(diào)在高景氣度賽道里尋找高質(zhì)量成長的公司，并相對高集中度持股。他通過“三步”優(yōu)選“三好成長”的個股。首先，精選選好賽道。聚焦趨勢向上的產(chǎn)業(yè)，深挖“3-5年維度能夠?qū)崿F(xiàn)一定標(biāo)準(zhǔn)預(yù)期復(fù)合增長率”的“優(yōu)+”賽道，行業(yè)配置較為均衡，總體看好“產(chǎn)業(yè)升級”和“消費升級”方向。第二，精選選好公司。通過自下而上選股，把握高質(zhì)量公司在左側(cè)低估時的定價機會，并通過集中持股和中長期持有爭取復(fù)利回報。第三，選好估值。獨特的“DCF+”估值體系，即以DCF為核心的不同行業(yè)不同估值方法，從不同維度來理解估值，力爭使組合里大部分標(biāo)的處于價值被低估的狀態(tài)。

    博時成長臻選的主投方向一是包括產(chǎn)業(yè)升級聚焦下的優(yōu)勢企業(yè)，如科技、制造、消費板塊，二是包括港股通（占股票投資倉位的0-50%），重點關(guān)注港股上市的科技類資產(chǎn)和低估值資產(chǎn)等優(yōu)勢板塊。近年來在港股迎來中概股回歸熱潮的趨勢下，大量優(yōu)質(zhì)新興成長企業(yè)將進(jìn)入可投資范圍。

    在投資策略方面，在市場震蕩顯著增大的情況下，博時成長臻選更加關(guān)注自下而上的精選個股，堅持偏左側(cè)布局，在合理價格內(nèi)持有，關(guān)注公司質(zhì)量和基本面；同時會關(guān)注港股配置比例，自下而上優(yōu)選風(fēng)險收益比更高的標(biāo)的——通過充分發(fā)揮專業(yè)研究與精選個股能力，力爭組合資產(chǎn)實現(xiàn)長期穩(wěn)健的增值。

    博時基金管理有限公司是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，也是目前我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大與管理公募產(chǎn)品數(shù)量最多的基金公司之一。作為價值投資理念的首倡者和堅定的踐行者，博時基金在業(yè)內(nèi)率先進(jìn)行了投研一體化改革，形成了研究驅(qū)動型、多元化的風(fēng)格投資策略，以良好的業(yè)績贏得口碑。截至2021年9月30日，博時基金公司管理資產(chǎn)總規(guī)模逾1.6萬億元，累計分紅逾1509億元，共獲47座金牛獎（頒獎年度為2004年-2021年），是1.4億用戶的信賴之選。（數(shù)據(jù)來源：博時基金2021年三季報）

    備注：陳鵬揚當(dāng)前在管9只基金（A、C份額合并計算）：

    ①博時裕隆于2014年6月3日由基金裕隆轉(zhuǎn)型而來，陳鵬揚任職日期為2015年8月24日，2016-2020年完整會計年度、2021年中的歷史業(yè)績分別為：2.91%、2.00%、-8.21%、50.55%、53.55%、6.27%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、21.29%、0.95%；

    ②博時成長優(yōu)選兩年封閉成立于2020年3月10日，陳鵬揚任職日期為2020年3月10日，2020年完整會計年度、2021年中的歷史業(yè)績分別為：59.70%、6.96%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為：15.81%、2.35%；

    ③博時榮升穩(wěn)健添利成立于2020年4月29日，陳鵬揚任職日期為2020年4月29日，李漢楠任職日期與陳鵬揚相同，2020年完整會計年度、2021年中的歷史業(yè)績分別為：5.54%、3.35%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為：3.64%、2.17%；

    ④博時價值臻選兩年持有期成立于2020年7月29日，陳鵬揚任職日期為2021年1月20日，2020年完整會計年度、2021年中的歷史業(yè)績分別為：4.93、10.01%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為：9.14%、1.75%；

    ⑤博時成長領(lǐng)航成立于2021年1月21日，陳鵬揚任職日期為2021年1月21日，截止2021三季報，2021年以來的業(yè)績?yōu)椋?4.55%，同期業(yè)績基準(zhǔn)為：-4.82%；

    ⑥博時恒悅成立于2021年3月16日，陳鵬揚任職日期為2021年3月16日，截止2021三季報，2021年以來的業(yè)績?yōu)椋?.81%，同期業(yè)績基準(zhǔn)為：1.35%；

    ⑦博時成長精選成立于2021年4月20日，陳鵬揚任職日期為2021年4月20日，截止2021三季報，2021年以來的業(yè)績?yōu)椋?.26%，同期業(yè)績基準(zhǔn)為：-1.70%；

    ⑧博時樂享成立于2021年5月28日，陳鵬揚任職日期為2021年5月28日，卓若偉任職日期與陳鵬揚相同，截止2021三季報，2021年以來的業(yè)績?yōu)椋?.23%，同期業(yè)績基準(zhǔn)為：-0.64%；

    ⑨博時成長優(yōu)勢成立于2021年8月3日，陳鵬揚任職日期為2021年8月3日，基金業(yè)績未滿半年，不予披露。

    風(fēng)險提示：基金不同于銀行儲蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風(fēng)險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風(fēng)險，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見并不表明對基金的風(fēng)險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網(wǎng)站查詢—博時基金-基金產(chǎn)品，博時基金相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)介紹網(wǎng)址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

    （CIS）