本報(bào)記者 吳曉璐

    11月6日，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合最高人民檢察院發(fā)布了12宗證券違法犯罪典型案例。市場(chǎng)人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)和最高檢聯(lián)合發(fā)布證券違法犯罪典型案例，再一次向市場(chǎng)傳遞對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為“零容忍”的信號(hào)，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生震懾力。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)隨著“立體追責(zé)”的強(qiáng)化，資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本將顯著提升。

    “一宗案例勝過(guò)一打文件”

    本次發(fā)布的12宗證券違法犯罪典型案例包括6宗證券刑事犯罪典型案例和6宗證券行政違法典型案例。其中，6宗證券行政違法典型案例包括信息披露違法違規(guī)、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易等案件類型，主要針對(duì)危害資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定的三大“頑疾”，均是受到社會(huì)廣泛關(guān)注、有一定社會(huì)影響力的典型案件。另外6宗證券刑事犯罪典型案例則涵蓋了當(dāng)前證券犯罪的主要類型，體現(xiàn)了依法從嚴(yán)懲治證券犯罪的司法態(tài)度。

    證監(jiān)會(huì)表示，典型案例的發(fā)布，既能夠以案說(shuō)法，向市場(chǎng)傳遞“零容忍”的信號(hào)，提升執(zhí)法威懾，凈化市場(chǎng)生態(tài)。同時(shí)，又能夠進(jìn)一步強(qiáng)化行政刑事執(zhí)法協(xié)作，保障證券行政執(zhí)法一致性，有效提升監(jiān)管執(zhí)法效能。對(duì)于資本市場(chǎng)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益具有十分重要的意義。

    “一宗案例勝過(guò)一打文件。”最高人民檢察院第四檢察廳廳長(zhǎng)鄭新儉表示，這12宗案例集中展現(xiàn)了證券監(jiān)管部門、檢察機(jī)關(guān)和各有關(guān)部門凝聚合力、共同打擊證券期貨犯罪的信心和決心。同時(shí)，這批典型案例還注重釋法說(shuō)理，對(duì)于增強(qiáng)資本市場(chǎng)各類主體和投資者的法治意識(shí)、預(yù)防違法犯罪具有警示教育作用。

    “最高檢作為法律監(jiān)督機(jī)關(guān)，與證監(jiān)會(huì)一起發(fā)布資本市場(chǎng)違法犯罪典型案例，傳遞出進(jìn)一步加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法之間有效銜接、防止以罰代刑的信號(hào)，這對(duì)市場(chǎng)的震懾力顯而易見(jiàn)，因?yàn)樾淌仑?zé)任是最重的法律處罰。”北京德恒（寧波）律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    行政處罰不是“終點(diǎn)”

    證監(jiān)會(huì)行政處罰委員會(huì)辦公室主任滕必焱表示，面臨新形勢(shì)新要求，行政處罰作為追責(zé)懲戒全鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，不是也絕不應(yīng)該成為違法者責(zé)任追究的“終點(diǎn)”，必須加大與公檢法各機(jī)關(guān)的聯(lián)動(dòng)，綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰、民事賠償、刑事追責(zé)、誠(chéng)信懲戒和退市監(jiān)管、自律管理等手段構(gòu)建起“立體追責(zé)”體系，唯有這樣才能切實(shí)把“零容忍”要求落到實(shí)處。

    在張志旺看來(lái)，“零容忍”本身包括了兩層含義，一是對(duì)違法違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起處理一起，二是嚴(yán)格依法懲處，該追究刑事責(zé)任的應(yīng)當(dāng)追究，避免以罰代刑。這對(duì)將全面實(shí)行注冊(cè)制的資本市場(chǎng)尤為重要，警示資本市場(chǎng)各主體要敬畏市場(chǎng)、敬畏法治。

    滕必焱表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將從三方面加強(qiáng)與公檢法等司法機(jī)關(guān)的協(xié)調(diào)合作，一是要提高涉刑案件移送效率，對(duì)行政執(zhí)法過(guò)程中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪線索，做到應(yīng)移盡移、快移。二是要發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，積極支持推動(dòng)相關(guān)刑事、民事和行政執(zhí)法的司法解釋、追訴標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)、修改工作，加強(qiáng)資本市場(chǎng)治理的制度供給。三是積極推動(dòng)完善證券民事訴訟和賠償制度，支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依法作為代表人參加訴訟，推廣證券期貨糾紛示范判決機(jī)制，加大民事追責(zé)效率。

    據(jù)鄭新儉介紹，最高檢正在會(huì)同證監(jiān)會(huì)開(kāi)展一系列推進(jìn)執(zhí)法司法協(xié)作的工作，一是夯實(shí)資本市場(chǎng)法治基礎(chǔ)，積極推動(dòng)《刑法》中證券期貨犯罪相關(guān)條文的修改，進(jìn)一步嚴(yán)密法網(wǎng)，提高證券期貨犯罪成本。二是強(qiáng)化與證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在信息共享、會(huì)商研討、輔助辦案、預(yù)防宣傳等多個(gè)方面開(kāi)展常態(tài)化協(xié)作。三是啟動(dòng)證券期貨犯罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的修訂工作。四是與證監(jiān)會(huì)在檢察專業(yè)化建設(shè)方面加強(qiáng)全面合作。

    另外，鄭新儉表示，檢察機(jī)關(guān)將積極會(huì)同證券監(jiān)管部門、公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步加大對(duì)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假案件的刑事追究力度。包括加大對(duì)財(cái)務(wù)造假行為的全鏈條懲治力度；顯著提高資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假行為的違法成本，在依法從嚴(yán)追究刑事責(zé)任的同時(shí)，還要通過(guò)適用財(cái)產(chǎn)刑，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假犯罪人員的經(jīng)濟(jì)處罰力度；積極發(fā)揮檢察建議的作用等。

    “資本市場(chǎng)違法行為被追責(zé)的概率在加大，已逐漸為更多人所認(rèn)識(shí)。貫徹‘零容忍’的機(jī)制建設(shè)也有明顯進(jìn)展。證監(jiān)會(huì)與最高法、最高檢、公安部的協(xié)同合作明顯在加速推進(jìn)。行政處罰、民事追責(zé)和刑事處罰的立體化追責(zé)體系，將顯著提升資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本。”德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。