本報記者 陳紅

    2025年以來，復(fù)合鋁箔賽道持續(xù)火熱，吸引了眾多上市公司布局。在政策利好與市場需求的雙重推動下，復(fù)合鋁箔行業(yè)迎來了黃金發(fā)展時期。

    復(fù)合鋁箔下游應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在鋰電池領(lǐng)域，涵蓋新能源汽車動力電池和消費電子電池。真鋰研究（北京華清正興科技發(fā)展有限公司）首席分析師墨柯對《證券日報》記者表示：“鋁價高時，復(fù)合鋁箔相較傳統(tǒng)鋁箔成本優(yōu)勢明顯，有望降低鋰電池制造成本。”

    上市公司積極布局

    作為鋰電池的關(guān)鍵材料，復(fù)合鋁箔憑借輕薄、安全等特性，正逐步成長為行業(yè)新的增長點，眾多上市公司投身復(fù)合鋁箔賽道。

    例如，蘇州可川電子科技股份有限公司（以下簡稱“可川科技”）近年來積極布局復(fù)合鋁箔業(yè)務(wù)，設(shè)立了多個子公司，專注于復(fù)合鋁箔、復(fù)合銅箔等復(fù)合集流體的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。目前，公司復(fù)合鋁箔產(chǎn)品已通過不同應(yīng)用領(lǐng)域眾多客戶的產(chǎn)品檢測驗證，并已收到某國際知名消費電子電池生產(chǎn)商的首筆小額訂單。

    2月19日，可川科技發(fā)布公告稱，公司計劃向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過5億元，用于鋰電池新型復(fù)合材料項目（一期）。該項目計劃新建生產(chǎn)廠房，購置先進生產(chǎn)設(shè)備，完成復(fù)合鋁箔生產(chǎn)線布局。項目建設(shè)期為4年，完全達產(chǎn)后，可實現(xiàn)年產(chǎn)復(fù)合鋁箔9500萬平方米的產(chǎn)能規(guī)模。

    可川科技在公告中表示，通過實施本次募投項目，公司將抓住行業(yè)電池正極材料向復(fù)合集流體轉(zhuǎn)換的重要發(fā)展機遇，有望搶占先發(fā)優(yōu)勢，與頭部客戶建立緊密合作，快速占領(lǐng)市場份額，構(gòu)建新的利潤增長曲線。

    浙江潔美電子科技股份有限公司也在積極布局復(fù)合鋁箔領(lǐng)域。近期，公司在投資者關(guān)系活動中表示，公司現(xiàn)有復(fù)合鋁箔3條生產(chǎn)線，2025年計劃新增7條生產(chǎn)線，2026年計劃再增加10條生產(chǎn)線，合計達到20條生產(chǎn)線，年產(chǎn)能可達7200萬平方米至9600萬平方米。

    廣東英聯(lián)包裝股份有限公司此前計劃總投資30.89億元，建設(shè)10條復(fù)合鋁箔和134條復(fù)合銅箔生產(chǎn)線，達產(chǎn)后產(chǎn)能可達復(fù)合鋁箔1億平方米、復(fù)合銅箔5億平方米。目前，部分生產(chǎn)線已完成，公司復(fù)合鋁箔已經(jīng)獲得了量產(chǎn)訂單。

    此外，諾德新材料股份有限公司、上海璞泰來新能源科技股份有限公司等多家上市公司也在加速擴充復(fù)合鋁箔產(chǎn)能。

    中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平對《證券日報》記者表示，上市公司紛紛布局復(fù)合鋁箔賽道，充分反映出市場對鋰電池新型材料的需求持續(xù)增長。當前市場競爭激烈，各方發(fā)揮優(yōu)勢，搶占復(fù)合鋁箔市場份額，推動行業(yè)不斷向前發(fā)展。

    市場滲透率不斷提升

    近年來，工業(yè)和信息化部等多部門接連發(fā)文，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、工業(yè)設(shè)備更新、新材料推廣等方面，為復(fù)合鋁箔行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供支撐。

    華安研究所預(yù)測，隨著復(fù)合鋁箔市場滲透率不斷提升，預(yù)計2026年復(fù)合鋁箔市場規(guī)模將達到240億元，且將廣泛應(yīng)用于新能源汽車、消費電子等高能量密度需求較強的領(lǐng)域，未來市場替代空間巨大。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧認為，新能源汽車快速發(fā)展、消費電子需求回暖，將推動復(fù)合鋁箔行業(yè)快速增長。未來，復(fù)合集流體和傳統(tǒng)箔材在正極材料領(lǐng)域大概率長期共存，隨著生產(chǎn)工藝突破、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，復(fù)合鋁箔優(yōu)勢會更突出，應(yīng)用場景和市場滲透率將不斷提升。

    在余豐慧看來，隨著越來越多的企業(yè)加入，行業(yè)技術(shù)交流與合作也將更加頻繁，這將進一步推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。同時，隨著市場規(guī)模的不斷擴大，復(fù)合鋁箔在成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量提升等方面還有很大的優(yōu)化空間，有望在未來成為鋰電池集流體領(lǐng)域的主流產(chǎn)品。

    盡管前景廣闊，但復(fù)合鋁箔行業(yè)也面臨挑戰(zhàn)。北京科方得科技發(fā)展有限公司研究負責人張新原對《證券日報》記者表示，原材料價格波動、市場競爭加劇、技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新要求提高等問題不容忽視。企業(yè)需提升技術(shù)水平和生產(chǎn)效率，加強供應(yīng)鏈管理，確保原材料供應(yīng)穩(wěn)定、成本可控，還要重視品牌建設(shè)與市場開拓，增強市場影響力和競爭力。