本報記者 張穎

    周五（5月5日），三大股指震蕩回落。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達0.71%，報3326.62點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為1.09%和1.25%；滬深兩市合計成交額7222.9億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。

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    從資金面來看，5月5日上午，北向資金凈賣出金額達15.47億元。截至5月4日，滬深京三市的兩融余額合計16173.79億元，較前一交易日增加103.33億元。其中，融資余額為15243.71億元，較前一交易日增加106.15；融券余額為930.08億元，較前一交易日減少2.82億元。

    表：5月4日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機構普遍表示，行情依然維持震蕩攀升的格局。

    渤海證券表示，從業(yè)績端來看，經(jīng)濟的企穩(wěn)恢復仍在持續(xù)，盡管環(huán)比數(shù)據(jù)依然存在瑕疵，但同比數(shù)據(jù)的改善確定性較高，為市場帶來一定支撐。而政策也在積極擴大總需求，呵護經(jīng)濟的恢復過程。此外，政策端也強調(diào)助力企業(yè)恢復元氣，這將有利于企業(yè)盈利的恢復。就估值端而言，現(xiàn)有估值整體仍在中低位水平，在保持流動性合理充裕的背景下，估值端壓力不大。在業(yè)績風險集中釋放后，A股的資金將進行倉位的再配置過程。這將有利于行情呈現(xiàn)結構化的特征。而中期來看，行情依然維持震蕩攀升的格局，市場在經(jīng)歷4月的震蕩調(diào)整后，將有利于投資者的進一步增倉。風格層面，延續(xù)均衡配置判斷。

    中金公司認為，目前A股市場整體估值水平不高仍處于歷史中低位，對于后市A股整體表現(xiàn)不用過于謹慎，當前位置市場機會仍大于風險。前期TMT領域受到集中關注，進入5月我們依然認為市場風格有望更為均衡。

    中原證券指出，近期行業(yè)板塊呈現(xiàn)較強的二八效應，北向資金持續(xù)凈流入，場內(nèi)融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。海外銀行業(yè)危機得到各方及時處理，對市場的影響有所降低。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注金融、醫(yī)藥、傳媒、軍工以及電力等行業(yè)的投資機會。

    熱點方面，截至5月5日上午收盤，教育、房地產(chǎn)服務等板塊漲幅居前。另外，手機游戲、液冷服務器等板塊跌幅居前。

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    具體看，截至5月5日上午收盤，教育板塊漲幅居首達4.89%。其中，科德教育20CM漲停，創(chuàng)業(yè)黑馬、學大教育、國新文化等多只概念股漲幅均超9%。

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    消息面上，5月4日，好未來宣布承建的智慧教育國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺正式上線AI云課堂。

    對此，東方證券分析認為，優(yōu)質(zhì)的教育產(chǎn)品需求始終旺盛，此前各家公司更多資源在教材教輔數(shù)字化，硬件產(chǎn)品等領域加強投入，為后續(xù)大語言模型應用奠定了良好的基礎。隨著國內(nèi)大語言模型在國內(nèi)的逐步成熟，多模態(tài)能力持續(xù)擴展，我們整體看好AI在教育的應用落地。

    華創(chuàng)證券建議重點關注AI+教育方向：1.大模型和教育天然適配，多輪對話、多語言理解等能力無需經(jīng)過特殊訓練和調(diào)試，容易落地；2.教育行業(yè)市場空間大，家長付費意愿強，商業(yè)場景清晰；3.海外商業(yè)模式成熟可借鑒，多鄰國、可汗學院已經(jīng)跑通；4.考慮國內(nèi)雙減政策，具備學校端渠道優(yōu)勢的公司落地優(yōu)勢更大。

（編輯 喬川川）