有關(guān)棚改安置政策，權(quán)威聲音來了：不搞一刀切。

    今日下午，住建部召開有關(guān)棚戶區(qū)改造工作的吹風(fēng)會。在會上住建部明確提出：1、因地制宜推進棚改貨幣化安置，商品住房庫存不足、房價上漲壓力較大的地方，應(yīng)有針對性地及時調(diào)整棚改安置政策，更多采取新建棚改安置房的方式；2、商品住房庫存量較大的地方，可以繼續(xù)推進棚改貨幣化安置；3、進一步合理界定和把握棚改的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，不搞一刀切、不層層下指標(biāo)、不盲目舉債鋪攤子。

    住建部表示，今年1月至6月，全國棚戶區(qū)改造已開工363萬套，占今年目標(biāo)任務(wù)的62.5%。下一步，住建部將在加大棚改配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度的同時，依法依規(guī)控制棚改成本，嚴(yán)禁違規(guī)支出。具體來說，

    一是，切實抓好棚改項目建設(shè)。各地應(yīng)當(dāng)及早開工新建項目，加快建設(shè)續(xù)建項目，加大棚改配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，努力做到配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與棚改安置住房同步規(guī)劃、同步報批、同步建設(shè)、同步交付使用，嚴(yán)格工程質(zhì)量監(jiān)督管理，讓更多困難群眾早日“出棚進樓”，住得放心、舒心。

    二是，依法依規(guī)控制棚改成本。各地要樹立精打細(xì)算理念，嚴(yán)格依法依規(guī)辦事，嚴(yán)禁大手大腳花錢，嚴(yán)禁違規(guī)支出，確保按合同約定及時償還棚改貸款，努力實現(xiàn)市域范圍內(nèi)棚改資金總體平衡。

    三是，進一步合理界定和把握棚改的范圍和標(biāo)準(zhǔn)。各地要堅持既盡力而為、又量力而行的原則，切實評估論證財政承受能力，不搞一刀切、不層層下指標(biāo)、不盲目舉債鋪攤子，進一步合理界定和把握棚改的標(biāo)準(zhǔn)和范圍，重點攻堅改造老城區(qū)內(nèi)臟亂差的棚戶區(qū)和國有工礦、林區(qū)、墾區(qū)棚戶區(qū)。

    四是，因地制宜推進棚改貨幣化安置。商品住房庫存不足、房價上漲壓力較大的地方，應(yīng)有針對性地及時調(diào)整棚改安置政策，采取新建棚改安置房的方式；商品住房庫存量較大的地方，可以繼續(xù)推進棚改貨幣化安置。

    針對政策調(diào)整問題，住建部指出，2016年以來，一些地方在房地產(chǎn)市場發(fā)生變化、商品住房庫存已經(jīng)不多的情況下，沒有有針對性地及時調(diào)整完善政策，棚改貨幣化安置比例仍然偏高。為此，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部通過召開會議等方式，督促這些商品住房庫存不足、房價上漲壓力較大的市縣，及時調(diào)整棚改安置政策，采取新建棚改安置房的方式。

    6月下旬以來，受棚改安置政策消息和市場低迷影響，股市中的地產(chǎn)股出現(xiàn)較大幅度下跌。今年以來，地產(chǎn)股指數(shù)下跌了22.71%，僅A股地產(chǎn)股市值就蒸發(fā)5105億元，加上港股內(nèi)房股，市值蒸發(fā)超6000億元。

    如今，住建部明確提出棚改不搞一刀切，明確了市場的預(yù)期，靴子也算落地。一些券商近期也表示，房地產(chǎn)板塊估值具有很高安全邊際，看好地產(chǎn)股反彈行情。

    地產(chǎn)股今年跌幅23%

    在申萬一級行業(yè)中，房地產(chǎn)板塊屬于今年以來跌幅較多靠前的，跌幅達22.71%。A股市場房地產(chǎn)板塊的139家公司，總市值從今年年初的25679億元，下降到目前最新的20574億元，市值縮水5105億元。

    券商看好地產(chǎn)股反彈行情

    在7月8日的研報中，國泰君安證券表示，看房地產(chǎn)基本面反彈。1月以來的估值下殺，核心原因就是對于地產(chǎn)拿地融資（收緊），而拿地融資是地產(chǎn)未來增長的核心要素，因此，對增長減速的擔(dān)憂帶來了估值的下殺。盡管短期放松的概率不大，但繼續(xù)緊縮的渠道已經(jīng)不再存在。開發(fā)融資的寬松，將帶來推盤的增加，房貸的寬松，將帶來去杠桿的穩(wěn)步進行，最終帶來銷售基本面的上行，EPS增速開始反彈。

    預(yù)計2018年政策博弈與資金擾動是影響行業(yè)預(yù)期波動的重要因素，維持行業(yè)增持評級。1）政策調(diào)控仍將持續(xù)，邊際調(diào)整空間較大。隨著調(diào)控的深化，行政手段調(diào)控進入平穩(wěn)期，一二線城市調(diào)控繼續(xù)加碼的概率不大；2）企業(yè)端資金偏緊，居民端資金邊際放松。在一二線城市有望形成供需兩旺的格局。在供需兩旺的預(yù)期以及行業(yè)進入順經(jīng)濟周期的趨勢下，一二線樓市的熱度有望超出預(yù)期。

    東興證券近日的研報中也指出，截至7月6日，房地產(chǎn)板塊整體市盈率（TTM）為10.84，僅略高于2014年2月28日的10.69，為2004年以來的次低值。板塊估值下降受多方面因素影響，越發(fā)嚴(yán)格的調(diào)控政策和宏觀層面的不確定性是主要因素。

    雖然估值處于低位并不構(gòu)成看好板塊的充分條件，但與2014年年初的情況對比，認(rèn)為目前的調(diào)控雖然短期難以放松，但有一些有利變化值得關(guān)注，而這些有利因素有望支撐板塊估值。

    一是貿(mào)易戰(zhàn)帶來的宏觀不確定性下，去杠桿向穩(wěn)杠桿轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟增長韌性有望保持；二是房地產(chǎn)去庫存基本完成，這與2014年的高庫存有本質(zhì)區(qū)別，房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的貢獻空間增大；三是房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)長租公寓等新的、周期性更弱的新增長點。