證券時(shí)報(bào)記者 李樹超

    繼證券法修改完成后，涉及資本市場的又一項(xiàng)重大立法活動(dòng)出臺(tái)：12月26日，第十三屆全國人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過了刑法修正案（十一），并將于2021年3月1日起正式施行。

    此次刑法修改，加強(qiáng)了對(duì)證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，對(duì)資本市場中性質(zhì)最為惡劣的欺詐發(fā)行、信息披露造假等，從刑期到罰款，都大幅強(qiáng)化了刑事打擊力度。修正案補(bǔ)齊了犯罪成本過低的制度短板，讓失信者承擔(dān)巨大成本，讓欺詐者付出沉重代價(jià)，將有力維護(hù)市場秩序，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。

    此次刑法修正案突出壓實(shí)“關(guān)鍵少數(shù)”群體和中介機(jī)構(gòu)職責(zé)。對(duì)于在欺詐發(fā)行、信息披露造假等案件中扮演重要角色的控股股東、實(shí)際控制人等，強(qiáng)化責(zé)任追究；壓實(shí)保薦人等中介機(jī)構(gòu)不履行勤勉盡責(zé)行為的刑事后果。不僅要求證券發(fā)行人“講清楚”，也要求中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，只有各類市場主體各盡其責(zé)，才有利于發(fā)揮市場合力，推動(dòng)資本市場健康發(fā)展。

    此外，在新證券法完成較大修改與實(shí)施的背景下，刑法修正案借鑒和銜接新證券法規(guī)定，將存托憑證和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券納入欺詐發(fā)行犯罪的規(guī)制范圍，同時(shí)，還進(jìn)一步明確了新型操縱市場行為的刑事責(zé)任。

    通過完善刑法修正案，證券期貨領(lǐng)域的刑事責(zé)任、行政責(zé)任、民事責(zé)任等相互協(xié)調(diào)和銜接的立體化追責(zé)體系日漸明晰，監(jiān)管部門、刑事司法部門等也將有法可依、有法必依，對(duì)資本市場犯罪行為加大執(zhí)法和處罰力度，更好彰顯刑法的震懾作用。

    “十四五”規(guī)劃建議提出，要完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”。在此背景下，穩(wěn)步實(shí)施以信息披露為核心的注冊(cè)制，大力提高上市公司質(zhì)量，切實(shí)提升市場效率并有效保護(hù)投資者合法權(quán)益等，就成為資本市場未來發(fā)展的重中之重。不斷加強(qiáng)和健全具有最嚴(yán)格法律責(zé)任的刑事基本法，正是適應(yīng)了資本市場“全面深改”的大背景，將有力促進(jìn)市場誠信體系建設(shè)和監(jiān)管的法治化水平，為推動(dòng)資本市場全面深化改革提供最強(qiáng)有力的法治保障。