本報記者 左永剛

    2016年2月20日，劉士余履新證監(jiān)會主席一職，上任之初，劉士余就拋出了“依法全面從嚴”六字監(jiān)管理念，近三年時間，劉士余一以貫之推動，使這六字監(jiān)管理念得到了最大程度的落實，進一步凈化了資本市場的生態(tài)環(huán)境。

    2016年3月12日下午，在十二屆人大四次會議記者會首次公開亮相時，劉士余直言，“凡是股市異常波動，原因都是多方面的，而中國資本市場不成熟的方面包括不完備的交易制度、不完善的市場體系、不成熟的交易者、不適應的監(jiān)管制度。對此，證監(jiān)會必須深刻吸取教訓，舉一反三，加快改革、轉(zhuǎn)換職能，依法全面從嚴加強監(jiān)管，促進資本市場健康發(fā)展。”

    自上任以來至今，在近四屆證監(jiān)會主席中，劉士余是唯一在任期間，未暫停IPO發(fā)行的。2017年A股市場437家企業(yè)完成發(fā)行，2018年105家企業(yè)完成發(fā)行，融資規(guī)模約1378億元。對于2018年IPO發(fā)行有所放緩，一位接近監(jiān)管層人士向《證券日報》記者透露，“2018年新股發(fā)行有所放緩，此舉主要鑒于當時二級市場情況，監(jiān)管層放緩IPO，是因為需要在一二級市場之間一定的協(xié)調(diào)。”

    “依法全面從嚴”監(jiān)管

    凈化市場夯實改革基礎

    近三年的工作中，證監(jiān)會稽查執(zhí)法、行政處罰效率大幅提升，全面加強證券期貨市場監(jiān)管，從監(jiān)管主體來看，覆蓋上市公司、證券公司、會計師事務所、律師事務所、評估機構(gòu)等主體機構(gòu)，甚至在2018年獲得了債券市場對評級機構(gòu)的執(zhí)法權(quán)。

    2016年劉士余上任伊始，就要求全系統(tǒng)監(jiān)管執(zhí)法必須不折不扣地落實好法律賦予的職責，杜絕有法不依執(zhí)法不力，對市場亂象要始終有刮骨療毒、猛藥去疴的決心和魄力，對相關主體違規(guī)必查，各個環(huán)節(jié)有責必追，監(jiān)管手段用好用足，監(jiān)管領域全面覆蓋，真正保護好中小投資者合法權(quán)益，切實維護好資本市場公開、公平、公正。

    在新的監(jiān)管理念、監(jiān)管要求引領下，面對前所未有的復雜執(zhí)法環(huán)境的挑戰(zhàn)，證監(jiān)會全系統(tǒng)上下聯(lián)動同心協(xié)力，持續(xù)對各類違法行為保持高壓態(tài)勢。2016年證監(jiān)會共對183起案件作出處罰，作出行政處罰決定書218份，較去年增長21%，罰沒款共計42.83億元，較去年增長288%，對38人實施市場禁入，較去年增長81%。行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額均創(chuàng)歷史新高，市場禁入人數(shù)也達到歷史峰值。

    2017年，證監(jiān)會全系統(tǒng)上下統(tǒng)一執(zhí)法理念，凝聚執(zhí)法合力，對資本市場亂象重拳出擊，果斷亮劍，依法全面從嚴實施行政處罰，全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%，市場禁入44人，同比增長18.91%，行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額、市場禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

    2018年，證監(jiān)會系統(tǒng)全年作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%，市場禁入50人，同比增長13.64%。2018年處罰金額首次突破100億元。

    劉士余連續(xù)三年年初調(diào)研指導稽查執(zhí)法工作，這也是他對監(jiān)管工作重視的印證。

    近三年來，證監(jiān)會堅持“絕不放過任何一個涉案主體，絕不放過任何一項違法失職行為，絕不放過任何一項需要承擔的法律責任”的執(zhí)法原則，還通過常規(guī)辦案與專項執(zhí)法行動有機結(jié)合，不斷強化行政刑事執(zhí)法銜接，嚴肅查處擾亂市場秩序、引發(fā)市場風險、侵害投資者利益的重大典型案件，堅決凈化市場環(huán)境，為市場健康穩(wěn)定發(fā)展，為投資者合法權(quán)益，提供堅強保障。

    在機制上，為進一步提升監(jiān)管執(zhí)法效能，證監(jiān)會還在滬深交易所設立巡回審理辦公室。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉是為適應資本市場新變化、滿足監(jiān)管執(zhí)法新要求的重大舉措，這有力地推動了行政執(zhí)法力量貼近市場和監(jiān)管一線，實現(xiàn)證監(jiān)會集中統(tǒng)一執(zhí)法與交易所一線監(jiān)管的有機銜接和全系統(tǒng)執(zhí)法能力、執(zhí)法資源的有效整合，進一步提升了證券期貨監(jiān)管執(zhí)法效能。

    證監(jiān)會堅持依法監(jiān)管是根本，部署IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專項執(zhí)法行動，2018年上半年以來，證監(jiān)會完成對《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的修訂，推動A股市場實現(xiàn)常態(tài)化，僅2018年就有各類情況6家上市公司完成或確定退市。

    證監(jiān)會本著依法、全面、從嚴管的原則，在新股發(fā)行、市場交易行為、退市制度等環(huán)節(jié)，有效規(guī)范了市場行為，凈化了市場環(huán)境，維護了市場秩序，在一定程度上實現(xiàn)了進一步釋放市場活力。

    市場人士普遍認為，有效的監(jiān)管穩(wěn)定了市場預期，一定程度上促進了市場在資源配置中發(fā)揮決定性的作用，這有助于更好地服務供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    保持新股發(fā)行常態(tài)化

    服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

    自2016年以來，資本市場服務實體經(jīng)濟的能力顯著增強，在IPO、并購重組、再融資等環(huán)節(jié)最大化地堅持服務實體經(jīng)濟這一宗旨。根據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年發(fā)審委審核企業(yè)數(shù)量和完成IPO發(fā)行企業(yè)數(shù)量均創(chuàng)下歷史記錄。

    IPO市場方面，在近四屆證監(jiān)會主席中，劉士余是唯一在任上期間，未暫停IPO，近2017年A股市場就有437家企業(yè)完成發(fā)行，2018年105家企業(yè)完成發(fā)行，融資規(guī)模約1378億元。

    雖然2018年新股發(fā)行有所放緩，但始終保持新股發(fā)行常態(tài)化。有接近監(jiān)管層人士向《證券日報》記者透露，“2018年新股發(fā)行有所放緩，此舉主要鑒于當時二級市場情況，監(jiān)管層放緩IPO，是因為需要在一二級市場之間有一定的協(xié)調(diào)。”

    在保持新股發(fā)行常態(tài)化的同時，近三年來，新股發(fā)行向科技創(chuàng)新企業(yè)傾斜力度明顯，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行顯著增多。僅2017年以來至2018年年底，共有246家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)實現(xiàn)IPO，占新上市企業(yè)家數(shù)的50%，覆蓋了新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、生物醫(yī)藥等關鍵領域。

    目前，困擾A股市場多年的IPO“堰塞湖”逐步消退，從巔峰時的近800家已降至目前的不足300家，同時符合條件的IPO企業(yè)審核周期由過去3年以上大幅縮短至9個月以內(nèi)，企業(yè)上市的可預期性顯著增強。

    截至2019年1月24日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)291家，其中已過會27家，未過會264家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)251家，中止審查企業(yè)13家。

    與此同時，經(jīng)國務院批準，證監(jiān)會還推動了CDR制度體系落地，為日后培育經(jīng)濟新動能夯實了基礎。有市場人士表示，“結(jié)合未來即將推出的科創(chuàng)板，以及CDR制度體系落地，新股發(fā)行常態(tài)化并向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，這在一定程度上，意味著A股市場正在重塑對企業(yè)的判斷標準，這有助于培育新經(jīng)濟企業(yè)，助力經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”

    多次聽取市場各界意見

    以深化改革提振市場信心

    近三年來，劉士余特別注重聽取市場各界人士的意見。2016年4月16日，劉士余首次召開部分機構(gòu)座談會，就促進資本市場健康發(fā)展聽取市場人士的意見和建議。

    2018年7月8日、9日，劉士余主席召開上市公司負責人座談會，一是聽取對當前經(jīng)濟金融形勢的看法；二是聽取對維護資本市場穩(wěn)定、促進資本市場與上市公司健康發(fā)展的建議；三是聽取對證監(jiān)會工作的意見。

    2018年10月14日，劉士余到中信建投證券公司北京東直門南大街營業(yè)部調(diào)研，召開投資者座談會，聽取投資者對資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定的意見建議。與會的私募基金和個人投資者代表認為，最重要的是以深化改革、擴大對內(nèi)對外開放為主線來提振市場信心。建議提升股市戰(zhàn)略地位，深化國企改革，發(fā)展混合所有制，提高上市公司質(zhì)量，完善包括交易制度在內(nèi)的基礎性制度，減稅讓利支持私募基金發(fā)展，引導長期投資行為，培育機構(gòu)投資者，推動長期資金入市，宏觀管理和監(jiān)管部門及市場投資者均應強化逆周期意識，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。