■本報(bào)記者 任小雨

    6月份以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)投資情緒較為低迷，兩市量能仍以存量資金博弈為主。在此期間，A股整體大單資金凈流出1153.65億元，但其中仍有777只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，84只個(gè)股月內(nèi)更是累計(jì)受到5000萬(wàn)元以上大單資金追捧，合計(jì)吸金136.05億元。

    對(duì)此，安信證券表示，下半年預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)的運(yùn)行特征將逐漸由快到慢，未來(lái)市場(chǎng)的有利因素有：估值有機(jī)會(huì)小幅緩慢提升，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自改革開(kāi)放預(yù)期逐漸升溫；盈利預(yù)期二季度下修，但下半年平穩(wěn)，影響將回歸中性。預(yù)計(jì)下一輪行情的展開(kāi)將是溫和緩慢的。

    從市場(chǎng)大單資金的具體變化情況看，上述84只個(gè)股中，美尚生態(tài)、三一重工、海通證券3只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入均達(dá)到5億元以上，分別為9.22億元、7.31億元、5.34億元；農(nóng)業(yè)銀行（4.48億元）、延安必康（3.16億元）、華泰證券（3.13億元）、紫金礦業(yè)（2.82億元）、鼎信通訊（2.55億元）、桐昆股份（2.48億元）、上海機(jī)場(chǎng)（2.46億元）、牧原股份（2.37億元）、陜西煤業(yè)（2.20億元）、花園生物（2.12億元）和納川股份（2.07億元）等11只個(gè)股月內(nèi)也均受到2億元以上大單資金搶籌；另外，包括北信源、名臣健康、粵泰股份、上汽集團(tuán)、五糧液、中金黃金、山東黃金、三環(huán)集團(tuán)、金安國(guó)紀(jì)等在內(nèi)的70只個(gè)股在此期間累計(jì)大單資金凈流入也均逾5000萬(wàn)元。

    市場(chǎng)表現(xiàn)方面，上述84只個(gè)股中，有64只個(gè)股月內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近八成。其中，蘭石重裝、榮華實(shí)業(yè)、金安國(guó)紀(jì)、聯(lián)創(chuàng)光電、新日股份、科創(chuàng)信息、北信源、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)和中信重工等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均逾16%。

    行業(yè)特征方面，上述84只個(gè)股在電子、有色金屬兩行業(yè)較為集中，涉及個(gè)股數(shù)量分別為10只、8只。另外，銀行、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)也均有5只個(gè)股入圍。

    對(duì)于電子板塊的后市表現(xiàn)，財(cái)富證券表示，目前行業(yè)估值處于2000年以來(lái)相對(duì)底部區(qū)域，年初以來(lái)形成的估值修復(fù)基本回撤50%以上，部分細(xì)分領(lǐng)域龍頭估值處于20倍-25倍估值區(qū)間。長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)估值上行的確定性高，周期性子板塊均基本處于周期性底部，估值修復(fù)需要5G驅(qū)動(dòng)的新一輪通信代際升級(jí)和國(guó)家政策支持的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速等因素推動(dòng)，中美貿(mào)易摩擦未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間將持續(xù)對(duì)電子板塊形成擾動(dòng)，綜合考慮宏觀、行業(yè)等多維因素，維持對(duì)電子板塊“同步大市”的評(píng)級(jí)。

    有色金屬板塊方面，長(zhǎng)城證券表示，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍較為強(qiáng)勁，但美元指數(shù)已觸頂回落，在缺乏美聯(lián)儲(chǔ)加息推動(dòng)的情況下難以再次沖高，貴金屬頂部壓力逐步釋放，由中美貿(mào)易沖突引發(fā)的全球避險(xiǎn)情緒下，貴金屬配置價(jià)值凸顯。同時(shí)，目前金屬加工板塊整體估值大幅回落，有色金屬板塊中，動(dòng)態(tài)估值低于20倍的16只個(gè)股中有11只為金屬加工股。建議關(guān)注低估值+業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的加工類個(gè)股，推薦“與寶鋼牽手加速汽車(chē)輕量化進(jìn)程的鎂業(yè)龍頭”云海金屬、“向軍工新材料及高端設(shè)備進(jìn)階的銅加工龍頭”楚江新材。