周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指在早盤一度大幅高開，但奈何券商股持續(xù)走低，指數(shù)隨之回落。

    不過，個(gè)股行情卻非?；鸨瑴顑墒杏?0家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制，主要是以超跌低價(jià)股為主；恒立實(shí)業(yè)已是持續(xù)11個(gè)漲停板。

    如此信息顯示市場(chǎng)熱錢再度煥發(fā)活力，有望提振A股市場(chǎng)交易情緒。

    熱錢看到交易性機(jī)會(huì)

    近一年多來，一方面是因?yàn)樗{(lán)籌股、白馬股一騎絕塵的K線形態(tài)，使得熱錢炒作次新股、超跌股、垃圾股的興趣大大降低，可以講這是市場(chǎng)化措施擠壓熱錢炒作空間。另一方面是因?yàn)閺?qiáng)監(jiān)管、行政化措施打擊了熱錢炒作垃圾股的情緒，熱錢漸趨退場(chǎng)。

    為了改善A股市場(chǎng)的流動(dòng)性格局，相關(guān)各方出臺(tái)了一系列措施，包括監(jiān)管優(yōu)化，窗口指導(dǎo)措施減弱，也包括放寬資產(chǎn)重組政策，為低價(jià)股、低市值品種的并購整合保駕護(hù)航。如此一來，熱錢看到了其間的交易性機(jī)會(huì)。

    因?yàn)椋褪兄灯贩N被炒高之后，可以通過裝入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而降低估值的泡沫化程度。所以，熱錢紛紛涌入，導(dǎo)致A股市場(chǎng)的交易激情迅速提振，恒立實(shí)業(yè)已是持續(xù)11個(gè)漲停板，也是A股市場(chǎng)近期股價(jià)漲幅之王。

    市場(chǎng)已出現(xiàn)兩個(gè)變化

    如此就給A股市場(chǎng)帶來了兩個(gè)較為明顯的變化。

    一是良好的賺錢示范效應(yīng)，會(huì)吸引更多的熱錢加盟A股市場(chǎng)，從而進(jìn)一步放大市場(chǎng)交易的活躍度。

    比如，在周四尾盤，煌上煌、天目藥業(yè)（維權(quán)）等這些被輿論認(rèn)為的老莊股、老妖股均出現(xiàn)了異動(dòng)態(tài)勢(shì)。這可能會(huì)形成一定的良性互動(dòng)循環(huán)的格局，因?yàn)樵绞怯羞@樣高活躍度的超跌品種，越會(huì)強(qiáng)化熱錢回歸的趨勢(shì)，從而改善A股市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易活躍度。

    二是成長(zhǎng)股、價(jià)值股的投資氛圍會(huì)有所減弱，這其實(shí)在近期盤面中已有所體現(xiàn)。

    比如貴州茅臺(tái)、五糧液等高凈資產(chǎn)收益率的大消費(fèi)類個(gè)股，在上周大力反抽之后，本周以來的股價(jià)走勢(shì)則缺乏彈性。與此同時(shí)，市場(chǎng)一直期待的科技股也缺乏熱錢的關(guān)注，主要是因?yàn)?G、物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物等科技創(chuàng)新股的股價(jià)走勢(shì)相對(duì)抗跌，沒有足夠的彈性。所以，新增熱錢不愿意加倉。

    如此變化對(duì)A股市場(chǎng)短線走勢(shì)來說，可能會(huì)有一定的積極意義，畢竟可以提振市場(chǎng)的交易情緒，有利于夯實(shí)市場(chǎng)底部。但對(duì)中長(zhǎng)期走勢(shì)來說，這不是一個(gè)值得期待的事情。因?yàn)?，熱錢的過于活躍，績(jī)差股以及超跌股的過度炒作，可能不利于境外資金對(duì)A股市場(chǎng)的積極評(píng)估，進(jìn)而影響MSCI、富時(shí)羅素基金等境外機(jī)構(gòu)對(duì)A股的評(píng)級(jí)和權(quán)重因子的提升節(jié)奏。

    綜上所述，短線來看，A股市場(chǎng)交易情緒升溫，指數(shù)固然沖勁不大，但也跌幅不大，因?yàn)榻灰浊榫w處于積極上升的態(tài)勢(shì)中，超跌股可以讓盤面很是活躍，減少市場(chǎng)的焦慮情緒。但中長(zhǎng)線走勢(shì)來說，如果沒有業(yè)績(jī)底的配合，沒有成長(zhǎng)股、價(jià)值股的崛起，可能難有大的作為。故相對(duì)應(yīng)的操作策略就是短線看超跌股的交易性機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)線還得看價(jià)值股、成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。