昨日，醫(yī)藥生物行業(yè)板塊上漲2.7%，位居行業(yè)漲幅前列。醫(yī)藥板塊內(nèi)通化東寶、九芝堂、華海藥業(yè)、九典制藥漲停，潤都股份、凱萊英、華潤三九、恩華藥業(yè)、譽衡藥業(yè)漲幅超過6%。多股漲幅超過4%，板塊內(nèi)僅8只個股下跌，跌幅最大的普萊柯下跌1.51%。

    對于醫(yī)藥板塊，光大證券表示，行業(yè)估值處于歷史底部區(qū)域，醫(yī)藥工業(yè)數(shù)據(jù)已趨穩(wěn)定，帶量采購有望修正，醫(yī)?；鹣鄬Τ湓?，社保改革總體不增企業(yè)負擔，以上利空均已基本消化。而利好正逐步積累，醫(yī)藥板塊有望逐步走出黎明前的“至暗時刻”。

    底部特征明顯

    醫(yī)藥板塊自6月初以來經(jīng)歷了一系列行業(yè)性利空事件后，醫(yī)藥指數(shù)相比高點已回調(diào)近40%。截至10月27日，板塊PE（TTM）僅24.3倍，相較滬深300溢價率為125%，2006年以來，醫(yī)藥生物行業(yè)歷史平均市盈率為39倍，目前醫(yī)藥板塊市盈率和相較滬深300溢價率均處于歷史低位。從日前公布的基金三季報數(shù)據(jù)來看，醫(yī)藥行業(yè)十大重倉股占比13.60%，較二季度下滑1.97個百分點，減倉明顯。

    前期上漲較大的恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、益豐藥房、藥明康德、樂普醫(yī)療等均有明顯回調(diào)，估值顯著回落。另一方面，在已公布三季度業(yè)績的171家醫(yī)藥上市公司中，扣非歸母凈利潤增速在20%以上的有119家，占比達到44.91%，增速在30%以上的有88家，占比達到33.21%。

    分析人士表示，除少數(shù)公司業(yè)績略不及預期外，醫(yī)藥板塊上市公司業(yè)績整體保持穩(wěn)定增長?？紤]當前市場和板塊倉位，板塊的低迷預計將繼續(xù)持續(xù)一段時間，但板塊底部特征明顯，建議中長期投資者開始逐步配置。

    處于建倉好時機

    昨日，兩市反彈，醫(yī)藥板塊4只個股漲停，多股漲幅超過5%，板塊有所反彈。對于醫(yī)藥板塊，招商證券表示，醫(yī)藥熊市已經(jīng)在尾聲，經(jīng)過持續(xù)調(diào)整，醫(yī)藥龍頭個股的19倍PE都普遍低于歷史平均水平，現(xiàn)在正是建倉好時機。推薦確定性和成長性最高、受近期政策負面影響的幾個子行業(yè)，包括零售藥店、CRO行業(yè)、品牌OTC行業(yè)和創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械。

    光大證券表示，長期看，醫(yī)藥行業(yè)的業(yè)績增長確定性和持續(xù)性仍具有相對優(yōu)勢，目前板塊PE處于歷史底部區(qū)域，此前系列負面因素已基本消化，建議投資者可以樂觀一點，不必再悲觀。重點布局業(yè)績確定性較高的公司，部分優(yōu)質(zhì)標的已進入中長期布局區(qū)間。

    銀河證券表示，對醫(yī)藥板塊保持樂觀態(tài)度，醫(yī)藥板塊目前估值已經(jīng)創(chuàng)下了近10余年的新低，大量公司估值進入10-20倍PE區(qū)間，板塊已經(jīng)跌入較高性價比區(qū)間。展望未來，醫(yī)藥板塊仍將以結(jié)構(gòu)性和個股性機會為特征。一方面，創(chuàng)新藥投資是醫(yī)藥投資的戰(zhàn)略方向，建議關(guān)注代表中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)未來的創(chuàng)新藥企；同時看好業(yè)績增長較為確定的醫(yī)藥板塊的龍頭公司；此外，醫(yī)藥商業(yè)調(diào)整時間和調(diào)整幅度都較大，建議關(guān)注商業(yè)龍頭。傾向于選擇業(yè)績高速增長，而估值位于20倍以內(nèi)，PEG明顯小于1的個股。