曹衛(wèi)新

    今年以來，監(jiān)管層秉持“零容忍”執(zhí)法理念，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，緊盯控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”，對各類違法違規(guī)行為從嚴打擊。上市公司頻收“罰單”的同時，作為“關(guān)鍵少數(shù)”的控股股東、實控人、董監(jiān)高也被重點監(jiān)控。據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，今年以來截至目前，A股市場已有400多家上市公司的董監(jiān)高領(lǐng)到了“罰單”，涉及人數(shù)超千人，而其被罰緣由包括超比例減持、短線交易、未能恪盡職守履行勤勉義務(wù)等。

    公司治理如同構(gòu)建上市公司“內(nèi)在品質(zhì)”的地基，良好的公司治理是企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的基石。作為上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”的控股股東、實控人、董監(jiān)高等，可以說就是建立并維護地基的“帶頭人”，理應(yīng)在上市公司經(jīng)營發(fā)展、治理運行中擔負起專門義務(wù)和特殊責任，切實維護公司和中小股東利益。然而，總有一些“關(guān)鍵少數(shù)”不知敬畏，以身試法。

    今年11月初，廣東證監(jiān)局對A股某食品類上市公司監(jiān)事采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，該監(jiān)事在2024年9月24日至2024年10月18日期間買賣公司股票，上述行為構(gòu)成短線交易，違反了《證券法》第三十六條第二款和《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》第九條的規(guī)定。

    今年10月底，A股某信息技術(shù)板塊上市公司因定期報告存在虛假記載，5年虛增利潤超13億元等違法行為，被證監(jiān)會予以行政處罰。經(jīng)監(jiān)管調(diào)查，公司時任張姓副總經(jīng)理籌劃并組織了財務(wù)造假，另一戴姓副總經(jīng)理也參與了財務(wù)造假。

    此外，從近年來證監(jiān)會查處的操縱市場和資金占用案件來看，不乏上市公司實控人、高管與操縱團隊內(nèi)外勾結(jié)，合謀“坐莊”炒作本公司股票，控股股東與公司內(nèi)部人員勾結(jié)，侵害上市公司利益和投資者合法權(quán)益的情況。

    “關(guān)鍵少數(shù)”帶頭違規(guī)，其背后反映出上市公司內(nèi)部控制失效，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，以及控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”合規(guī)意識淡薄等深層次問題。上市公司如果“說假話”“做假賬”，約束機制和激勵機制喪失效力，必然會嚴重影響和干擾投資者的價值判斷和投資決策，不僅損害了中小股東的利益，還對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生負面效果，未來的融資和業(yè)務(wù)發(fā)展也可能會受到影響。

    當前是建設(shè)建強資本市場的關(guān)鍵時期，推動上市公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是全面深化資本市場改革的必然要求，提升上市公司治理水平，推動提高A股上市公司質(zhì)量，絕不能讓“關(guān)鍵少數(shù)”拖后腿。上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”應(yīng)當正確認識公司治理之于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要性，自覺承擔法定義務(wù)，忠實勤勉盡責，主動扛起推動提升上市公司質(zhì)量、提高投資者回報的主體責任，積極探索利用公司治理機制改善公司內(nèi)控水平和經(jīng)營管理效率，提升投資者對上市公司的信心。