積極發(fā)揮期貨市場功能作用

    提升服務新質生產力發(fā)展質效

    （廣州期貨交易所黨委）

    黨的二十屆三中全會是在以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)的關鍵時期召開的一次十分重要的會議，開啟了新征程推進中國式現(xiàn)代化的時代新篇。全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》，以經濟體制改革為牽引，系統(tǒng)部署進一步全面深化改革的戰(zhàn)略舉措，強調健全因地制宜發(fā)展新質生產力體制機制，為推進中國式現(xiàn)代化提供了實踐指南。按照證監(jiān)會黨委工作安排，廣州期貨交易所（以下簡稱廣期所）黨委深入學習貫徹二十屆三中全會精神，與學習領會習近平總書記關于金融工作重要論述精神、中央金融工作會議精神、新“國九條”和國務院辦公廳轉發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）的部署要求融會貫通、一體推進落實，立足服務實體經濟的根本宗旨和服務綠色發(fā)展的特色定位，認真思考期貨市場在推動改革中的功能作用，積極投身服務新質生產力發(fā)展，為進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化貢獻期貨力量。

    一、深刻領會發(fā)展新質生產力的重大意義和豐富內涵，自覺增強期貨服務新質生產力發(fā)展的責任感和使命感

    習近平總書記統(tǒng)籌國內國際兩個大局，從貫徹新發(fā)展理念、構建新發(fā)展格局、實現(xiàn)高質量發(fā)展的戰(zhàn)略高度出發(fā)，豐富和發(fā)展馬克思主義生產力理論，創(chuàng)造性提出“新質生產力”，為新時代新征程發(fā)展新質生產力、推進高質量發(fā)展提供了科學指引和實踐指南。三中全會對促進新質生產力發(fā)展作出專門部署。學習領會習近平總書記關于新質生產力重要論述和三中全會精神，我們深刻認識到，期貨市場在服務新質生產力發(fā)展、助力經濟社會綠色轉型等方面可以發(fā)揮積極作用。

    新質生產力以綠色化、低碳化為重要特征，為期貨市場創(chuàng)新發(fā)展開辟了新的空間。習近平總書記強調，綠色發(fā)展是高質量發(fā)展的底色，新質生產力本身就是綠色生產力。三中全會提出加快經濟社會發(fā)展全面綠色轉型，健全綠色低碳發(fā)展機制。近期，中共中央、國務院印發(fā)《關于加快經濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》，對加快產業(yè)結構綠色低碳轉型、穩(wěn)妥推進能源綠色低碳轉型等提出了明確要求。深入學習領會習近平總書記的重要論述和黨中央決策部署，我們深刻認識到，新質生產力是符合綠色發(fā)展理念的先進生產力質態(tài)，推動經濟社會發(fā)展綠色化、低碳化是發(fā)展新質生產力的應有之義和必然要求，也是實現(xiàn)高質量發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)和必然選擇。在這方面，包括期貨市場在內的資本市場可以發(fā)揮重要作用。一方面，以新能源、新材料為代表的戰(zhàn)略性新興產業(yè)是新質生產力發(fā)展的主陣地，既需要資本市場提供源頭活水，也需要期貨市場主動適應經濟社會發(fā)展和產業(yè)結構變遷，不斷豐富品種體系，緊跟新經濟風險管理需求。另一方面，對于綠色發(fā)展所需要的碳價格形成機制和電力等能源價格改革，期貨市場可以發(fā)揮改革協(xié)同作用，助力工業(yè)、能源等重點領域改革平穩(wěn)落地。

    發(fā)展新質生產力不是要忽視、放棄傳統(tǒng)產業(yè)，這為期貨市場存量優(yōu)化提供了重要機遇。三中全會提出以國家標準提升引領傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級，支持企業(yè)用數(shù)智技術、綠色技術改造提升傳統(tǒng)產業(yè)。我們體會，發(fā)展新質生產力既要有“新”的培育，也要有“舊”的改造，特別是我國制造業(yè)中80%以上是傳統(tǒng)產業(yè)，改造好傳統(tǒng)產業(yè)對發(fā)展新質生產力具有重要意義。資本市場的發(fā)展始終緊跟實體經濟成長步伐，作為資本市場重要組成部分，期貨市場在服務傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級中也可以作出貢獻。目前，我國期貨市場已有141個期貨期權品種，覆蓋了國民經濟主要領域，不少品種與傳統(tǒng)產業(yè)息息相關，在服務農業(yè)、有色金屬、能源化工等行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展方面發(fā)揮了有力作用。伴隨著農業(yè)、能源化工等行業(yè)的數(shù)智化、綠色化改造，對現(xiàn)有品種功能作用發(fā)揮提出了新的更高要求，期貨市場可以在合約參數(shù)、業(yè)務規(guī)則、產業(yè)服務等方面進一步優(yōu)化完善、挖掘潛能，持續(xù)提高品種服務實體經濟的適配性。

    新質生產力發(fā)展需要因地制宜、穩(wěn)中求進，期貨市場對服務新質生產力平穩(wěn)有序發(fā)展具有積極意義。習近平總書記指出，要堅持從實際出發(fā)，先立后破、因地制宜、分類指導，根據本地的資源稟賦、產業(yè)基礎、科研條件等，有選擇地推動新產業(yè)、新模式、新動能發(fā)展；強調新興產業(yè)發(fā)展要搞好統(tǒng)籌規(guī)劃，搞清楚市場有多大、風險在哪里。三中全會對因地制宜發(fā)展新質生產力、堅持穩(wěn)中求進工作總基調提出明確要求。這是發(fā)展新質生產力總的指導原則。在轉向新產業(yè)新賽道時，只有因地制宜統(tǒng)籌布局，才能通過產業(yè)集群優(yōu)化要素配置、提高產業(yè)競爭力，推動行業(yè)健康有序發(fā)展。對此，期貨市場可以發(fā)揮價格信號和資源配置的功能，引導產業(yè)企業(yè)理性客觀評估市場情況，合理安排生產、科學投放產能。同時，期貨市場反映的市場遠期供求和預期信息，可以為研判市場形勢、制定宏觀調控政策提供參考，更好服務新質生產力相關產業(yè)健康有序發(fā)展。

    二、立足產業(yè)發(fā)展新格局，深刻把握期貨服務新質生產力發(fā)展需要重點關注幾個方面

    黨的十八大以來，我國期貨市場改革發(fā)展步伐加快，期貨品種穩(wěn)步擴容，成交規(guī)模持續(xù)增長，在服務實體經濟方面積累了豐富經驗。新時代新征程中，期貨市場服務新質生產力發(fā)展需要深入分析研究當前產業(yè)發(fā)展面臨的新格局、新情況，貫徹落實好三中全會提出的改革方法論，更加注重系統(tǒng)集成、更加注重突出重點，堅持守正創(chuàng)新、堅持系統(tǒng)觀念，深刻把握產業(yè)發(fā)展和期貨市場運行的一般規(guī)律，更好提升期貨服務新質生產力發(fā)展質效。

    深刻把握新質生產力發(fā)展的客觀規(guī)律。三中全會對推動技術革命性突破，加強前沿引領技術、顛覆性技術創(chuàng)新進一步作出部署。在去年的中央經濟工作會議上，習近平總書記強調，要以科技創(chuàng)新推動產業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質生產力。近年來，新能源、新材料發(fā)展迅猛，但不少顛覆性技術的推廣、應用和落地，需要經歷一個接納、調整、適應的過程。以我國新能源產業(yè)為例，光伏、風電等產業(yè)依賴的光照、風力、降水等自然資源的供給，具有明顯隨機性和波動性。與成熟定型的傳統(tǒng)產業(yè)相比，新能源產業(yè)具有技術迭代快、供需變化頻等特點。期貨市場服務這類新質生產力發(fā)展，必須在不斷研究探索新產業(yè)發(fā)展規(guī)律和品種運行規(guī)律的基礎上，平穩(wěn)實現(xiàn)功能發(fā)揮，特別是在品種設計之初，要綜合考慮產業(yè)發(fā)展特點和各類不確定性因素，使品種更貼合產業(yè)需求。

    深刻把握以開放促改革的獨特優(yōu)勢。三中全會強調，開放是中國式現(xiàn)代化的鮮明標識，必須堅持對外開放基本國策，堅持以開放促改革，建設更高水平開放型經濟新體制。以開放促改革、促發(fā)展是我國現(xiàn)代化建設不斷取得新成就的重要法寶。在期貨市場服務新質生產力發(fā)展的過程中，尤其應當用好“兩個市場”“兩種資源”。我國新能源等產業(yè)已經位居國際領先行列，在提升價格影響力方面具有一定基礎。穩(wěn)步有序推動符合條件的相關期貨品種納入開放品種范圍，將有助于進一步增強價格影響力。

    深刻把握穩(wěn)妥應對風險挑戰(zhàn)的重要要求。習近平總書記在三中全會上的重要講話中指出，當前世界百年未有之大變局加速演進，我國發(fā)展進入戰(zhàn)略機遇和風險挑戰(zhàn)并存、不確定難預料因素增多的時期，有效應對這些風險挑戰(zhàn)，需要我們進一步全面深化改革。在這個背景下，企業(yè)面臨的風險因素已經不僅限于傳統(tǒng)的價格、生產、銷售等微觀環(huán)節(jié)，更來源于諸如氣候、生態(tài)、社會等宏觀層面，各類不可預測的風險更加復雜多元。期貨市場是進行風險管理的重要場所。面對這些復雜多變的潛在風險，我國期貨市場需要加大改革創(chuàng)新發(fā)展力度，完善品種布局，幫助企業(yè)在更寬更廣的維度管理風險、應對挑戰(zhàn)，更好維護產業(yè)鏈供應鏈安全和韌性。

    深刻把握強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展的工作主線。三中全會對防風險、強監(jiān)管，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展作出部署，強調建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制。穩(wěn)定的市場環(huán)境是發(fā)展新質生產力的重要前提。為此，期貨市場必須在為產業(yè)企業(yè)提供風險管理的同時，切實加強自身風險管控，在合約設計、規(guī)則制定、一線監(jiān)管上始終保持監(jiān)管定力，加大對違法違規(guī)行為查處力度，有力維護市場“三公”秩序，保障市場穩(wěn)定運行。

    三、聚焦全會部署要求推動改革創(chuàng)新，為服務新質生產力發(fā)展貢獻更多期貨力量

    圍繞服務新能源產業(yè)發(fā)展需要，廣期所已成功上市工業(yè)硅、碳酸鋰期貨，為新能源產業(yè)保供穩(wěn)價、風險管理提供了有效的期貨工具，服務新質生產力發(fā)展成效初顯。在證監(jiān)會黨委領導下，廣期所黨委將深入學習貫徹三中全會改革部署，堅決落實深化資本市場改革要求和《意見》任務安排，圍繞形成中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務模式、提升大宗商品價格影響力、建設世界一流期貨交易所等目標任務，繼續(xù)立足服務綠色發(fā)展、服務粵港澳大灣區(qū)建設、服務“一帶一路”倡議的特色定位，加大在品種研發(fā)、市場服務、對外開放、自律監(jiān)管、風險防范等方面的改革創(chuàng)新力度，推動期貨市場為新質生產力加速發(fā)展提供更多新動能新優(yōu)勢。

    聚焦重大改革創(chuàng)新品種，進一步豐富完善期貨品種布局。三中全會部署了完善推動新能源、新材料等戰(zhàn)略性產業(yè)發(fā)展政策和治理體系，推進能源等領域價格改革，建設全國統(tǒng)一電力市場等重大改革任務?！兑庖姟诽岢鼍劢罐r業(yè)強國、制造強國、綠色低碳發(fā)展等，完善商品期貨市場品種布局。我們要更加積極主動適應產業(yè)轉型發(fā)展需求，推出更多契合培育和發(fā)展新質生產力的期貨品種，提升期貨服務新質生產力的精準性和覆蓋面。一方面，繼續(xù)深耕新能源產業(yè)，密切跟蹤新能源產業(yè)技術路線轉換，加快推進多晶硅等新能源期貨品種上市，形成更多儲備梯隊，打造期貨服務新能源產業(yè)完整板塊。另一方面，豐富綠色轉型金融工具，穩(wěn)妥有序推進碳、電等期貨研發(fā)工作，推動期貨市場在國民經濟領域重大改革中發(fā)揮更大作用。

    聚焦產業(yè)需求創(chuàng)新服務，提升期貨服務產業(yè)針對性有效性。三中全會強調促進各類先進生產要素向發(fā)展新質生產力集聚。《意見》提出通過期現(xiàn)聯(lián)動服務實體經濟高質量發(fā)展。我們要加強期貨市場服務創(chuàng)新，構建更加完善的業(yè)務模式，提高期貨功能與產業(yè)企業(yè)需求之間的適配性，引導要素資源更有效配置到新能源、新材料、新技術等新質生產力發(fā)展的關鍵領域和重點環(huán)節(jié)。一方面，針對產業(yè)企業(yè)參與的難點痛點卡點，持續(xù)強化市場培育，制定實施產業(yè)客戶提升行動計劃，打造廣期所“助綠向新”市場服務品牌，支持行業(yè)協(xié)會、期貨公司等積極開展產業(yè)培訓活動，為產業(yè)企業(yè)降低期貨交易專業(yè)建設、人才培養(yǎng)、資金投入等成本提供服務，持續(xù)改善企業(yè)套期保值交易的制度環(huán)境，推動產業(yè)企業(yè)特別是科技含量高的企業(yè)想用、敢用、會用期貨工具，更有效發(fā)揮期貨服務高水平科技自立自強的功能。另一方面，貼近現(xiàn)貨實際持續(xù)優(yōu)化期貨合約規(guī)則，推動產業(yè)企業(yè)積極主動在更廣泛場景使用期貨價格，擴大期貨價格影響力，鞏固我國新能源等產業(yè)的領先優(yōu)勢。

    突出嚴監(jiān)管防風險，全力打造安全穩(wěn)定期貨市場。落實三中全會提出的建設安全高效的金融基礎設施，筑牢有效防控系統(tǒng)性風險的金融穩(wěn)定保障體系的重要要求，以及《意見》關于嚴格監(jiān)管期貨交易行為、嚴厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為等任務安排，堅持監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，為新質生產力發(fā)展創(chuàng)造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場環(huán)境。結合新興產業(yè)發(fā)展不確定性大的情況，加強新能源、新材料等產業(yè)發(fā)展情況跟蹤研判，做好上游產能和下游市場需求動態(tài)分析，強化交易活躍度、價格波動幅度、交割風險等預研預判，鞏固期貨市場風險預防預警體系，提高交易、結算、交割、網絡和信息安全等各領域各環(huán)節(jié)風險應對處置能力，守牢防風險底線。針對新興產業(yè)資本市場關注度高、行業(yè)聯(lián)動明顯等特點，加大異常交易排查和違法違規(guī)行為打擊力度，強化期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，確保市場安全平穩(wěn)運行。

    堅持和加強黨的領導，有力保障改革發(fā)展行穩(wěn)致遠。落實三中全會提出的提高黨對進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的領導水平，深化黨的建設制度改革和黨風廉政建設等重要部署，持續(xù)加強黨的領導，為服務新質生產力發(fā)展提供堅強政治保證和組織保證。堅守交易所政治性、人民性的根本屬性，進一步學深悟透習近平新時代中國特色社會主義思想，始終堅持期貨市場服務實體經濟的根本宗旨，以實際行動堅定擁護“兩個確立”、堅決做到“兩個維護”。對標政治過硬、能力過硬、作風過硬標準，加強干部隊伍政治、思想、組織、作風、紀律建設，提升干部員工政治素質和業(yè)務能力，強化交易所內部治理，努力鍛造一支忠誠干凈擔當?shù)母咚刭|專業(yè)化金融人才隊伍，為建設世界一流期貨交易所，服務實現(xiàn)進一步全面深化改革目標積極貢獻力量。