創(chuàng)新避險工具、助力穩(wěn)定中小企業(yè)經營、優(yōu)化交易方式……作為金融體系不可分割的一員，期貨市場為企業(yè)保供穩(wěn)價和經濟提質增效發(fā)揮了重要作用。

    為響應落實各項穩(wěn)經濟舉措，期貨服務商、產業(yè)企業(yè)和交易所都積極行動，妥善使用風險管理手段，提升經濟運行質量，讓期貨市場“穩(wěn)定器”功能得到充分發(fā)揮。

    助力保供穩(wěn)價復工達產

    當前，專業(yè)的風險管理手段已成為保障產業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定的重要工具。期貨公司及風險管理子公司通過發(fā)揮期貨金融衍生品工具的專業(yè)優(yōu)勢，綜合運用場外期權、遠期交易等方式進行套期保值、管理風險、保供穩(wěn)價，助力企業(yè)克服疫情影響順利生產。

    受宏觀局勢變化和疫情散發(fā)的影響，電解鎳價格一度沖高，湖南某從事金屬粉末冶金制品以及金屬復合材料生產的企業(yè)面臨接到訂單卻“無米下鍋”的困境。

    國泰君安期貨公司、風險管理公司了解這一情況后，以期貨倉單買入交割+行業(yè)客戶間倉單互換的操作，順利置換到可以滿足企業(yè)生產需求、可正常發(fā)運的電解鎳現貨。同時，國泰君安風險管理公司運用期貨對沖、保證金等方式，幫助客戶降低風險、緩解壓力，為企業(yè)正常運作創(chuàng)造了安穩(wěn)良好的環(huán)境。

    今年以來，大宗商品市場價格波動日益加大，包括大豆、豆油、豆粕等品種在內的農產品價格均出現較大幅度上漲。某北方糧油龍頭企業(yè)主要通過進口大豆壓榨，銷售豆油、豆粕等產品。因受到價格波動影響，企業(yè)生產成本上升，銷售利潤不穩(wěn)定。根據企業(yè)遇到的實際困難，海通期貨派專人對其開展針對性服務，根據市場變化及時調整套期保值方案，年內完成交易豆粕65萬噸、豆油13萬噸，不僅使企業(yè)成本得到控制，還有效穩(wěn)定了企業(yè)的銷售利潤。

    促進中小企業(yè)穩(wěn)定經營

    近期，受全球疫情蔓延、原材料成本上升等多方面因素影響，中小企業(yè)經營面臨較大壓力，期貨市場為中小企業(yè)的生產經營提供了價格信息參考以及相對完備的風險管理工具。

    鄭商所研究所副總經理買毅認為，期貨市場服務中小企業(yè)的模式和效果主要體現在三方面：一是穩(wěn)經營，比如參考期貨價格、開展套期保值；二是促流通，比如采購期貨商品、拓展銷售渠道、引入期貨標準、拓展業(yè)務模式；三是助融資，比如開展倉單融資。

    數據顯示，期貨市場服務中小企業(yè)風險管理目前已頗具成效。中國期貨業(yè)協會副會長王穎今年4月指出，2021年，期貨風險管理公司與實體產業(yè)客戶開展基差貿易，利用期貨價格指導現貨購銷，累計貿易額達5404.32億元，同比增長21.45%。其中，為中小微企業(yè)提供服務累計貿易額達2009.33億元，占比37.18%。

    王穎表示，期貨市場已成為中小企業(yè)進行價格風險管理的重要場所，在幫助實體經濟有效應對市場價格波動，穩(wěn)定產業(yè)鏈供應鏈、促進企業(yè)穩(wěn)定經營等方面發(fā)揮著重要作用。期貨風險管理公司在幫助中小企業(yè)應對采購、銷售、倉儲、物流等各環(huán)節(jié)經營風險，以及拓寬融資渠道、降低融資成本方面取得了很好的成效。

    優(yōu)化規(guī)則減費用降成本

    為不斷提高期貨市場服務實體經濟能力，各期貨交易所近期也通過優(yōu)化費用規(guī)則和交割布局等方式，進一步降低參與期貨品種的交易成本、交割成本和保證金資金使用成本，提升實體企業(yè)利用期貨市場開展風險管理效率。

    上期所自2022年1月8日起至2023年1月8日止，銅、鋁、鋅、鉛、鎳等期貨交割手續(xù)費標準暫調整為0（含期貨轉現貨和標準倉單轉讓等通過交易所結算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務）。

    今年以來，大商所繼續(xù)免收交割手續(xù)費、標準倉單期轉現手續(xù)費和標準倉單作為保證金手續(xù)費，并進一步免收標準倉單轉讓貨款收付手續(xù)費，將標準倉單期轉現手續(xù)費免收業(yè)務范疇擴大至全口徑的期轉現業(yè)務。

    此外，大商所還在5月初將套期保值交易手續(xù)費的減收方式由“先收后返”優(yōu)化調整為“每日直接減免”，并將減收比例由90%提高至100%，進一步降低市場參與成本、提高風險管理效率。

    5月31日，鄭商所發(fā)布通知表示，免收全部會員單位2022年度年會費以及現有使用中席位的使用費。鄭商所相關負責人表示，2022年初，鄭商所已免收湖北、陜西、天津、河南等4個受疫情影響較大地區(qū)13家會員單位2022年度席位使用費和年會費。本次免收措施涉及剩余139家場內會員，包含137家期貨公司會員和2家非期貨公司會員。

    除了合理運用降費手段，各交易所還在交割布局和合約規(guī)則優(yōu)化等方面持續(xù)發(fā)力。目前，鄭商所共設置346家交割倉庫、廠庫及車（船）板服務機構，分布在全國28個?。ㄊ?、區(qū)），135個地級市，覆蓋上市23個品種的主產、主銷及集散地，為產業(yè)客戶利用交割機制開展套期保值規(guī)避價格波動風險提供便利。

    據了解，針對部分產業(yè)企業(yè)咨詢申請交割庫相關事宜，大商所已與相關企業(yè)進行面對面溝通，在生豬、雞蛋、玉米、豆粕、豆油等品種的交割區(qū)域內，特別是仍未設交割庫的交割區(qū)域，推進具備條件的企業(yè)設立交割庫。

    大商所相關負責人表示，將繼續(xù)順應現貨市場變化，在塑料、焦煤等更多品種上推廣集團化交割，完成膠合板合約規(guī)則優(yōu)化方案，研究調整玉米交割質量標準的可行性，研究推進鐵礦石車板交割制度，為交割庫和產業(yè)企業(yè)提供更便利和優(yōu)質的服務。