8月9日，在南方財(cái)經(jīng)全媒體旗下《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》主辦的“2020年中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)”中，工銀理財(cái)董事長(zhǎng)顧建綱在演講中表示，銀行理財(cái)作為資管子行業(yè)，在發(fā)展中呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)格局頭部化、業(yè)務(wù)邊界全球化、融資結(jié)構(gòu)直接化、業(yè)務(wù)形態(tài)科技化、客戶結(jié)構(gòu)均衡化五大趨勢(shì)。

    為了更好地推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)的順利轉(zhuǎn)型，針對(duì)后續(xù)的配套支持政策他提出兩個(gè)建議：

    一是建議金融監(jiān)管部門(mén)針對(duì)存量理財(cái)資產(chǎn)整改回表的資本補(bǔ)充、流動(dòng)性方面等給予政策支持。

    二是在還有一年多的過(guò)渡期，銀行理財(cái)存量資產(chǎn)中非標(biāo)資產(chǎn)已不是主要問(wèn)題，但存量資產(chǎn)當(dāng)中的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的處置安排更要引起監(jiān)管的高度和充分的重視。

    “目前存量資產(chǎn)當(dāng)中全行業(yè)大概有15萬(wàn)億的債，我們建議對(duì)以持有到期為目的的債券成本法估值規(guī)則，包括非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)等部分監(jiān)管細(xì)則給予靈活的處置和安排，更好地打通銀行理財(cái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高效路徑。”顧建綱表示。

    顧建綱比喻道：“兩年前的銀行理財(cái)是我國(guó)資管行業(yè)轉(zhuǎn)型的‘趕考人’，如今的銀行理財(cái)子公司就是2.0時(shí)代新賽場(chǎng)、新天地應(yīng)運(yùn)而生的‘追夢(mèng)人’。”

    下文為顧建綱演講全文：

    尊敬的各位來(lái)賓、女士們、先生們，大家上午好！非常高興參加2020年中國(guó)資管年會(huì)！也非常感謝主辦方給了銀行理財(cái)?shù)桥_(tái)亮相的機(jī)會(huì)！

    我講的題目是“以改革、以開(kāi)放變革把握危中之機(jī)，做資管2.0時(shí)代的追夢(mèng)人”。

    套用剛才陶玲局長(zhǎng)講的話，我是踏浪而來(lái)的追夢(mèng)人。

    今年以來(lái)，我們正經(jīng)歷著人類(lèi)歷史上一次不尋常的特殊考驗(yàn)，這背景下，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的我國(guó)資管行業(yè)如何克服重重困難，把握危中之機(jī)，在全面支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)疫后恢復(fù)、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，助力構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的同時(shí)，推動(dòng)自身穩(wěn)健發(fā)展，值得全行業(yè)深入思考和探討。

    為此，今天我想和大家分享四個(gè)方面的觀點(diǎn)：

    第一，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型發(fā)展向新規(guī)大考提供了滿意答卷。

    2018年以資管新規(guī)為代表的一系列重要文件的落地，開(kāi)始了正本清源、防范風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)型發(fā)展為核心的我國(guó)資管行業(yè)2.0時(shí)代。我們?cè)?jīng)講資管新規(guī)的落地比喻為我國(guó)資管行業(yè)一場(chǎng)大考的開(kāi)始。包括銀行理財(cái)在內(nèi)的各類(lèi)資管行業(yè)都是這場(chǎng)大考的趕考人。今天轉(zhuǎn)型發(fā)展，銀行理財(cái)可以說(shuō)已經(jīng)向這場(chǎng)大考提交了一份滿意的答卷，到7月末，先后有36家商業(yè)銀行公告成立理財(cái)子公司，近20家已經(jīng)獲批籌建，14家已正式開(kāi)業(yè)。

    銀行理財(cái)子公司作為一類(lèi)新的市場(chǎng)主體，開(kāi)始登上我國(guó)金融行業(yè)歷史舞臺(tái)。一年多來(lái)符合新規(guī)產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，滿足居民財(cái)富管理需求能力持續(xù)增強(qiáng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)效持續(xù)提升，特別在支持民營(yíng)、小微企業(yè)融資，推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)等眾多領(lǐng)域作用日益顯著。同時(shí)，與外資控股的合資理財(cái)子公司也正在加速落地，成為我國(guó)金融行業(yè)深化對(duì)外開(kāi)放的排頭兵。

    到去年年末，非保本銀行理財(cái)?shù)囊?guī)模23.4萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)6.15%，這是非常難能可貴的6.15%的增長(zhǎng)。在經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型的陣痛之后，已經(jīng)基本恢復(fù)了穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從產(chǎn)品形態(tài)看，符合新規(guī)要求的凈值理財(cái)產(chǎn)品占比不斷提高。去年末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的余額達(dá)到10.13萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)68%，占非保本銀行理財(cái)總規(guī)模43%。從資金投向看，債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)仍然是理財(cái)資金配置的主要資產(chǎn)。去年年末理財(cái)資金投資余額占債券的余額近60%，有力的支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

    所以我說(shuō)如果說(shuō)兩年前的銀行理財(cái)是我國(guó)資管行業(yè)轉(zhuǎn)型的趕考人，如今的銀行理財(cái)子公司就是2.0時(shí)代新賽場(chǎng)、新天地應(yīng)運(yùn)而生的追夢(mèng)人。

    第二個(gè)觀點(diǎn)，今后一個(gè)時(shí)期是銀行理財(cái)必須牢牢抓住的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

    站在今年這么一個(gè)特殊的歷史起點(diǎn)，雖然我們正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，但我們應(yīng)該看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，長(zhǎng)期向好的根本趨勢(shì)沒(méi)有改變。我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的改革開(kāi)放步伐不但沒(méi)有因疫情而停止，反而有所提升。近期，黨中央進(jìn)一步提出了加速形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的我國(guó)資管行業(yè)提供了難得的歷史發(fā)展機(jī)遇，是我們必須要牢牢抓住的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

    從根本上看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展是資管行業(yè)賴以生存的土壤。而資管行業(yè)也天生就是承擔(dān)著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任和義務(wù)。今后一個(gè)時(shí)期，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)，必須要緊扣國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局和長(zhǎng)期趨勢(shì)，全面貫徹“六穩(wěn)”，要求全面落實(shí)“六保”任務(wù)，抓牢金融供給側(cè)改革的歷史性機(jī)遇，以滿足居民日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求為動(dòng)力，圍繞推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展精準(zhǔn)發(fā)力，為構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局提供助力，進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。特別是持續(xù)加大在補(bǔ)短板、高科技、新基建、城市圈、一帶一路，等具有改革意義的重點(diǎn)領(lǐng)域的投資力度，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式，在不斷提高服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，推動(dòng)資管行業(yè)自身健康穩(wěn)定發(fā)展。

    面向未來(lái)，我們還需要考慮銀行理財(cái)作為資管子行業(yè)發(fā)展的五個(gè)方面的趨勢(shì)特征：

    1、第一個(gè)趨勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)格局的頭部化。理財(cái)公司與其他資管主體在部分領(lǐng)域存在一定競(jìng)爭(zhēng)，但在不同領(lǐng)域也優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、特點(diǎn)鮮明，是競(jìng)合并存的統(tǒng)一體。從海外資管行業(yè)發(fā)展歷程來(lái)看，優(yōu)勢(shì)機(jī)構(gòu)往往能夠利用相對(duì)優(yōu)勢(shì)塑造其“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。根據(jù)波士頓咨詢的報(bào)告，我國(guó)資管市場(chǎng)已經(jīng)成為全球僅次于美國(guó)的第二大資管市場(chǎng)。我們相信，未來(lái)國(guó)內(nèi)資管市場(chǎng)，銀行理財(cái)，一定能夠誕生出中資背景的全球資管的巨頭。

    2、第二個(gè)趨勢(shì)，業(yè)務(wù)邊界的全球化。隨著我國(guó)金融行業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷深化，國(guó)內(nèi)資管市場(chǎng)與全球資管市場(chǎng)進(jìn)一步深度融合，對(duì)于未來(lái)的中資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)不僅要實(shí)現(xiàn)投資品種、配置范圍等方面橫向的全球化，更要在投資理念、研究方法、業(yè)務(wù)模式等方面與國(guó)際接軌，實(shí)現(xiàn)縱向的國(guó)際化。

    3、第三個(gè)趨勢(shì)，融資結(jié)構(gòu)的直接化。提高直接融資比重是全球金融體系發(fā)展的共同趨勢(shì)，銀行理財(cái)作為最主要的資金供應(yīng)方。我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和存量經(jīng)濟(jì)的整合發(fā)展以及資本市場(chǎng)改革加速推進(jìn)，為未來(lái)銀行理財(cái)規(guī)模的成長(zhǎng)提供了廣闊的發(fā)展前景。

    4、第四個(gè)趨勢(shì)，業(yè)務(wù)形態(tài)的科技化。從海外成熟機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，金融科技的應(yīng)用涵蓋資管業(yè)務(wù)各個(gè)流程。銀行理財(cái)未來(lái)建立在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等金融科技手段基礎(chǔ)上的業(yè)務(wù)模式將成為主流。

    5、第五個(gè)趨勢(shì)，客戶結(jié)構(gòu)的均衡化。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，機(jī)構(gòu)客戶占比大概在60%左右，目前我國(guó)只有40%，銀行理財(cái)在堅(jiān)持普惠性的同時(shí)，機(jī)構(gòu)類(lèi)核心客戶的比重也將逐步提升。面對(duì)這一趨勢(shì)的背后帶來(lái)的長(zhǎng)期資金的增量和投資價(jià)值理念的興起，也將為我國(guó)資管行業(yè)帶來(lái)深刻的變革。

    第三個(gè)，做一個(gè)小廣告，傳承了母行優(yōu)秀基因，工銀理財(cái)引領(lǐng)行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，去年的5月20日工銀理財(cái)作為首批獲批成立的理財(cái)子公司，到今天我們運(yùn)行了一年多，一周年工銀理財(cái)?shù)男乱?guī)產(chǎn)品的規(guī)模和投資雙雙突破一萬(wàn)億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)了首年實(shí)現(xiàn)盈利，圓滿完成了各項(xiàng)既定目標(biāo)。同業(yè)第一的市場(chǎng)地位進(jìn)一步鞏固。同時(shí)工銀理財(cái)也為工商銀行，第一個(gè)人金融銀行、境內(nèi)外匯首選銀行以及區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力提升整體戰(zhàn)略助力、賦能。

    我聽(tīng)前面有嘉賓領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)銀行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金管理比較多，我對(duì)比了一下，以工銀理財(cái)為例，我們對(duì)標(biāo)公募基金，我們的銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)金管理的產(chǎn)品占比略比公募基金的行業(yè)平均高9個(gè)百分點(diǎn)。就是銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型并非只是現(xiàn)金管理一技之長(zhǎng)。今年上半年，工銀理財(cái)發(fā)行的混合類(lèi)產(chǎn)品1100億，我看了一下，和公募對(duì)比的話，也是非常領(lǐng)先的。

    在新規(guī)產(chǎn)品布局方面，我們堅(jiān)持產(chǎn)品策略化，構(gòu)建了“4+3”的產(chǎn)品體系。工銀理財(cái)品牌知名度和影響力持續(xù)提升，獲得市場(chǎng)廣泛的認(rèn)可。在專(zhuān)業(yè)化同業(yè)能力建設(shè)方面，大力自主發(fā)展自主標(biāo)準(zhǔn)化投資，持續(xù)鞏固現(xiàn)金管理。固收等產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，也推出了多款市場(chǎng)首款的銀行理財(cái)產(chǎn)品。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建方面，構(gòu)建起了銀行理財(cái)全面風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。在資產(chǎn)端，做好底層篩選和穿透建設(shè)。在銷(xiāo)售端，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管各項(xiàng)要求。在全面做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六保”方面，積極支持疫情防控以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)大內(nèi)需的相關(guān)重點(diǎn)建設(shè)，充分發(fā)揮理財(cái)?shù)膶?zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

    第四個(gè)觀點(diǎn)，新規(guī)過(guò)渡期的延期進(jìn)一步保障了銀行理財(cái)?shù)钠椒€(wěn)轉(zhuǎn)型。

    在過(guò)去的兩年中，工商銀行始終牢記大行使命，認(rèn)真領(lǐng)會(huì)新規(guī)精神，嚴(yán)格落實(shí)新規(guī)各項(xiàng)規(guī)定，有序推進(jìn)存量業(yè)務(wù)，整改轉(zhuǎn)型，并已取得積極地進(jìn)展。

    近期人民銀行將資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)至2021年，除了對(duì)沖疫情之外，我們理解適當(dāng)延長(zhǎng)過(guò)渡期也有助于平抑存量理財(cái)業(yè)務(wù)處置過(guò)程當(dāng)中可能對(duì)銀行體系穩(wěn)健、金融市場(chǎng)穩(wěn)定方面的沖擊，有利于存量業(yè)務(wù)平穩(wěn)地整改。這也是我說(shuō)的大考，作為資管人要答的另一份答卷。

    為了更好地推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)的順利轉(zhuǎn)型，針對(duì)后續(xù)的配套支持政策，也想提兩個(gè)建議：

    1、建議金融監(jiān)管部門(mén)針對(duì)存量理財(cái)資產(chǎn)整改回表的在資本補(bǔ)充、流動(dòng)性方面等給予政策支持。

    2、經(jīng)過(guò)四年的過(guò)渡期，現(xiàn)在三年，還有一年，在銀行理財(cái)存量資產(chǎn)中非標(biāo)資產(chǎn)已不是主要問(wèn)題，但存量資產(chǎn)當(dāng)中的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的處置安排更要引起監(jiān)管的高度和充分的重視。目前存量資產(chǎn)當(dāng)中全行業(yè)大概有15萬(wàn)億的債，我們建議對(duì)持有為目的的，以持有到期為目的的債券成本法估值規(guī)則，包括非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)等部分監(jiān)管細(xì)則給予靈活的處置和安排，更好的打通銀行理財(cái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高效路徑。

    各位朋友，以成立一周年為新的起點(diǎn)，工銀理財(cái)將繼續(xù)發(fā)揮國(guó)有大行理財(cái)公司的引領(lǐng)作用，傳承母行穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)文化，立足資管2.0時(shí)代，以打造“國(guó)內(nèi)第一、國(guó)際一流”的銀行系資管公司為愿景，在新賽場(chǎng)、新天地當(dāng)中奮力追夢(mèng)，為我國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展壯大而不懈努力。

    謝謝大家！