本報記者 張安

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近日將有多款由信托公司參與的企業(yè)ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品設(shè)立，涉及到的信托公司包括外貿(mào)信托、華鑫信托及愛建信托等，相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模合計將達(dá)29.29億元。數(shù)據(jù)顯示，上述產(chǎn)品涉及的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括微小企業(yè)貸款、小額貸款、消費/信用卡貸款及信托受益權(quán)等，上述信托公司在其中參與的角色均為原始權(quán)益人。

    近年來，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)越發(fā)受到信托公司的重視，各家機構(gòu)也紛紛加力布局。數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，年內(nèi)已有22家信托公司參與了184款企業(yè)ABS產(chǎn)品，發(fā)行總規(guī)模達(dá)到1315.48億元。其中外貿(mào)信托、華能信托、廈門信托參與的產(chǎn)品數(shù)量居前，分別達(dá)到37款、36款、30款。

    在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條上，信托公司通常擔(dān)任原始權(quán)益人、管理人等角色。上述184款產(chǎn)品中，由信托公司參與作為原始權(quán)益人的企業(yè)ABS產(chǎn)品達(dá)到166款，產(chǎn)品規(guī)模合計達(dá)到1142.51億元，涉及的信托公司共有15家。另外，有46款企業(yè)ABS產(chǎn)品由信托公司擔(dān)任管理人，涉及信托公司17家，產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到334.81億元。

    對此，百瑞信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理王航在接受《證券日報》記者采訪時表示，若信托公司以自身持有的資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行ABS，此時信托公司扮演的是原始權(quán)益人/發(fā)起機構(gòu)/資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)的角色，信托公司除了配合發(fā)行事項外，還需要負(fù)責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)的管理、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)付等，并收取一定的服務(wù)費。在ABS業(yè)務(wù)中，信托公司還時常擔(dān)任發(fā)行載體管理機構(gòu)，也即產(chǎn)品管理人的角色，作為發(fā)行載體管理機構(gòu)，信托公司除了配合發(fā)行事項外，還負(fù)責(zé)存續(xù)期產(chǎn)品管理，比如信托收益核算、分配、信息披露等事項。

    另外，從基礎(chǔ)資產(chǎn)分布情況來看，上述184款產(chǎn)品中，信托公司參與的企業(yè)ABS項目涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)多集中在消費/信用卡貸款、小額貸款、微小企業(yè)貸款等消費金融領(lǐng)域。其中，涉及消費/信用卡貸款產(chǎn)品89款，涉及小額貸款產(chǎn)品48款，涉及微小企業(yè)貸款15款。上述三項合計達(dá)到152款，占比達(dá)82.61%。

    對于信托公司著力布局上述領(lǐng)域，廈門國際信托相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，在業(yè)內(nèi)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已形成市場化的成熟鏈條。公司在業(yè)務(wù)開展過程中發(fā)現(xiàn)，消費金融資產(chǎn)具有“小而分散”的特點，能夠很好地與資產(chǎn)證券化“盤活存量”的業(yè)務(wù)本質(zhì)相適應(yīng)，同時有利于促進實體經(jīng)濟、民營經(jīng)濟發(fā)展。

    對于信托公司積極布局資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，王航進一步表示，資產(chǎn)證券化服務(wù)信托業(yè)務(wù)兼具“服務(wù)信托”和“標(biāo)品信托”兩大標(biāo)簽，是各信托公司回歸本源、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的重點拓展方向之一。在整個資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條中，若信托公司能打通前端業(yè)務(wù)、中間端的特殊目的載體受托管理業(yè)務(wù)和后端的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)，那么其市場前景將十分廣闊。