本報(bào)記者 王思文

    近日，證監(jiān)會(huì)起草了新三板轉(zhuǎn)板上市制度的征求意見稿，意味著轉(zhuǎn)板上市制度即將“落地”。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，轉(zhuǎn)板上市制度一旦正式實(shí)施，新三板市場(chǎng)有望再次被激活，進(jìn)一步疏通中小企業(yè)成長(zhǎng)壯大的市場(chǎng)通道，實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，券商作為新三板轉(zhuǎn)板的“助力軍”，今年以來(lái)已助力14家新三板企業(yè)成功轉(zhuǎn)板，過(guò)會(huì)率達(dá)100%。其中，中小券商成為保薦的“主力軍”。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，新三板是中小券商的主戰(zhàn)場(chǎng)，提前布局新三板的中小券商在前期積累的項(xiàng)目將形成精選層競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望拓展中小券商的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

    轉(zhuǎn)板制度將落地

    預(yù)熱新三板市場(chǎng)

    新三板改革是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要一環(huán)。2020年3月7日，證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《新三板轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見》），并向社會(huì)公開征求意見。

    本次發(fā)布的《新三板轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見》主要包括三大亮點(diǎn)：一是轉(zhuǎn)入板塊范圍。試點(diǎn)期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。二是轉(zhuǎn)板上市條件。申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上；掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的，應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。三是股份限售安排。新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的，股份限售應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定；在計(jì)算掛牌公司轉(zhuǎn)板上市后的股份限售期時(shí)，原則上可以扣除在精選層已經(jīng)限售的時(shí)間。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，目前已有105家新三板企業(yè)成功轉(zhuǎn)板上市。其中，轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板的新三板企業(yè)共有43家，轉(zhuǎn)板至主板的有30家，轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板的有19家，轉(zhuǎn)板至中小板的有13家。

    中銀證券首席策略分析師王君分析認(rèn)為，“一旦轉(zhuǎn)板上市制度正式實(shí)施，目前活力匱乏的新三板市場(chǎng)有望被再次激活，充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)承上啟下的孵化作用，中小企業(yè)成長(zhǎng)壯大的市場(chǎng)通道將更加通暢，有利于實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。”

    萬(wàn)聯(lián)證券非銀團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，證券行業(yè)的新三板業(yè)務(wù)將隨之回暖，新三板精選層儲(chǔ)備項(xiàng)目較多的券商有望最先受益，券商將助力新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板上市。

    11家券商助攻

    14家新三板企業(yè)成功轉(zhuǎn)板

    截至3月9日，今年以來(lái)共有36家企業(yè)上會(huì)（包括主板、科創(chuàng)板、中小板和創(chuàng)業(yè)板），其中有34家企業(yè)審核通過(guò)，1家審核未通過(guò)，1家企業(yè)暫緩表決，總體過(guò)會(huì)率達(dá)94%。

    值得關(guān)注的是，在36家上會(huì)企業(yè)中，新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)為14家，均獲核準(zhǔn)通過(guò)，過(guò)會(huì)率達(dá)100%，明顯高于總體過(guò)會(huì)率。在這14家新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)中，有9家企業(yè)選擇了創(chuàng)業(yè)板，3家企業(yè)選擇科創(chuàng)板，另有2家企業(yè)選擇主板。

    作為新三板轉(zhuǎn)板上市的主要“助力軍”，今年以來(lái)共有11家券商助力新三板掛牌企業(yè)成功轉(zhuǎn)板。光大證券的成績(jī)最好，共幫助3家新三板企業(yè)成功過(guò)會(huì)；中山證券共參與2家新三板企業(yè)的轉(zhuǎn)板項(xiàng)目并成功過(guò)會(huì)；此外，渤海證券、華安證券、信達(dá)證券、民生證券等分別有1家新三板企業(yè)項(xiàng)目成功過(guò)會(huì)?？傮w來(lái)看，中小券商擔(dān)任新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的數(shù)量偏多。

    “目前多家新三板公司備戰(zhàn)精選層，中小券商是重要保薦力量，這可能是由于前幾年大型券商收縮新三板業(yè)務(wù)、中小券商差異化精品化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、準(zhǔn)保代參與新三板精選層項(xiàng)目可轉(zhuǎn)正規(guī)定等因素相關(guān)。未來(lái)新三板精選層保薦業(yè)務(wù)以及轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)的后續(xù)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，有望成為中小投行的重要盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。”萬(wàn)聯(lián)證券非銀團(tuán)隊(duì)表示。

    首創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，新三板是中小券商的主戰(zhàn)場(chǎng)，提前布局新三板的中小券商前期積累的項(xiàng)目將形成精選層競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望拓展中小券商業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，目前仍有94家新三板掛牌企業(yè)正在排隊(duì)申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市，其中7家為“已受理”狀態(tài)，47家為“已反饋”狀態(tài)，10家為“已問(wèn)詢”狀態(tài)，30家為“已預(yù)披露更新”狀態(tài)。從擬上市板塊來(lái)看，擬上市創(chuàng)業(yè)板的有49家，擬上市主板的有24家，擬上市科創(chuàng)板的有11家，擬上市中小板的有10家，