凈投資收益合計(jì)4377.6億元，同比增長10.81%。中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)這五大A股上市險(xiǎn)企去年的投資業(yè)績有目共睹。

    據(jù)上證報(bào)粗略統(tǒng)計(jì)，五大上市險(xiǎn)企去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投資收益約4377.6億元，同比增長10.81%。手握3.57萬億元投資資產(chǎn)的中國人壽賺得最多，實(shí)現(xiàn)凈投資收益1491.09億元，同比增12.1%；同比增長最快的是中國平安，實(shí)現(xiàn)凈投資收益1440.5億元，同比增速達(dá)13.7%。

    一個(gè)共同點(diǎn)是，五大上市險(xiǎn)企去年的權(quán)益類投資占比均有所提升。截至2019年末，新華保險(xiǎn)的權(quán)益類投資占比最高，達(dá)到了18.7%，較上年末增加2.1個(gè)百分點(diǎn)。中國人壽權(quán)益類投資占比提升最多，較上年末增加3.28個(gè)百分點(diǎn)至16.95%。

    在固收投資方面，五大上市險(xiǎn)企有所差異。截至2019年末，中國平安、新華保險(xiǎn)的債券投資占比，分別較上年底提升1.5個(gè)、3.4個(gè)百分點(diǎn)，至46.9%、42.7%；中國人壽、中國太保的債券投資占比，則分別較上年底下降2.72個(gè)、3.7個(gè)百分點(diǎn)，至39.46%、42.6%。

    截至2019年底，五大上市險(xiǎn)企的可投資資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到約10.02萬億元，占整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額的半壁江山，達(dá)到54%。

    突如其來的疫情，讓今年的投資環(huán)境變得更為復(fù)雜，給險(xiǎn)資資產(chǎn)配置帶來更多挑戰(zhàn)。手握10萬億元投資資產(chǎn)的五大上市險(xiǎn)企，今年怎么看、怎么投？

    新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官、總裁李全在近日公司業(yè)績說明會(huì)表示，新冠肺炎疫情將對公司的投資收益率產(chǎn)生較大影響。

    不過，在李全看來，隨著市場的大幅下跌，風(fēng)險(xiǎn)得到了較好的釋放。“比如，港股市場的金融股，我們認(rèn)為還是非常有投資價(jià)值，這類大型機(jī)構(gòu)具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。所以，這些個(gè)股一方面可以成為債券的替代品，另一方面上市銀行、保險(xiǎn)公司的分紅率至少在6%以上。在市場大幅波動(dòng)的情況下，新華保險(xiǎn)也在克服恐懼，逐步建立這樣的頭寸。”

    “我們是長期價(jià)值投資者，市場的波動(dòng)尤其是巨幅下跌，反而給我們帶來長期的買點(diǎn)，我們對中長期的看法不悲觀。”中國人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌坦言，公司明確了“核心+衛(wèi)星”的策略，即持續(xù)積累長期核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，構(gòu)建高股息組合。同時(shí)，還要及時(shí)做好壓力測試、情景分析，以應(yīng)對疫情的發(fā)展和變化。

    債券等固定收益類資產(chǎn)是保險(xiǎn)公司的配置大頭。在低利率及信用風(fēng)險(xiǎn)仍存的環(huán)境下，險(xiǎn)企如何應(yīng)對？

    中國太?？偛酶捣跇I(yè)績說明會(huì)上坦言，從保險(xiǎn)資金特性來說，對安全性與可預(yù)期收益的追求是固收投資的主要目標(biāo)，所以公司還是會(huì)堅(jiān)持較大比例的固收資產(chǎn)配置，不會(huì)通過信用風(fēng)險(xiǎn)下沉而盲目追求高收益。在具體品種上，會(huì)加快加大配置，特別是長久期利率債和高信用債券。