本報(bào)記者 熊悅

    港股銀行板塊持續(xù)活躍之際，有上市銀行正謀劃定增事宜。近日，H股上市公司瀘州銀行發(fā)布公告稱，該行將于6月30日舉行2024年度股東大會(huì)，審議關(guān)于該行根據(jù)特別授權(quán)非公開發(fā)行H股的議案。

    受訪專家認(rèn)為，今年以來(lái)，港股流動(dòng)性改善，港股銀行板塊受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和低利率環(huán)境提振漲勢(shì)明顯。瀘州銀行此時(shí)定增，可以利用市場(chǎng)回暖窗口期獲得更多資金。

    募資不低于18.32億港元

    公開資料顯示，瀘州銀行為四川省內(nèi)“酒系”銀行之一，于2018年12月份在香港聯(lián)交所主板上市，是我國(guó)西部地區(qū)地級(jí)市中首家上市銀行。該行主要股東有瀘州老客集團(tuán)、瀘州鑫福礦業(yè)集團(tuán)有限公司、四川省佳樂(lè)企業(yè)集團(tuán)、瀘州市財(cái)政局等。截至2024年末，該行資產(chǎn)總額為1710億元。

    根據(jù)議案，瀘州銀行此次定增募集資金凈額（經(jīng)扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后）合計(jì)不低于18.32億港元。募集資金將全部用于補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本。此次定增的發(fā)行對(duì)象預(yù)計(jì)不少于6名，沒(méi)有發(fā)行對(duì)象及其最終實(shí)益擁有人預(yù)計(jì)會(huì)因此次發(fā)行而成為該行主要股東。

    瀘州銀行表示，此次H股發(fā)行完成后，該行各級(jí)資本充足水平，特別是核心一級(jí)資本將能得到有效補(bǔ)充，核心一級(jí)資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)將得到切實(shí)提升，進(jìn)一步增強(qiáng)安全邊際并提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。在此基礎(chǔ)上可釋放更多信貸空間，有助于提升對(duì)地方實(shí)體企業(yè)的資金支持效率及力度，更好地反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并最終實(shí)現(xiàn)內(nèi)生利潤(rùn)留存及外源資本補(bǔ)充的良性循環(huán)及本行的可持續(xù)發(fā)展。

    公開信息顯示，截至2024年末，瀘州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.27%，滿足監(jiān)管規(guī)定，但低于同期全國(guó)商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）平均核心一級(jí)資本充足率。

    根據(jù)公告，瀘州銀行此次發(fā)行的預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格將不低于1.85港元/股，較截至2024年12月31日該行經(jīng)審計(jì)的歸屬于該行股東每股凈資產(chǎn)（3.73元人民幣）折價(jià)明顯。同時(shí)，這一發(fā)行價(jià)格也大幅低于該行公告當(dāng)天（6月9日）的收盤價(jià)2.48港元/股。

    巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，瀘州銀行因自身資本充足率較低急需“補(bǔ)血”，此次定增發(fā)行價(jià)格顯著低于每股凈資產(chǎn)和當(dāng)前市價(jià)，主要是考慮到H股流動(dòng)性折價(jià)，以及需快速完成融資補(bǔ)充資本的現(xiàn)實(shí)需求。“銀行希望通過(guò)低價(jià)發(fā)行預(yù)留投資者回報(bào)空間以吸引認(rèn)購(gòu)，短期雖然或有股價(jià)壓力，但長(zhǎng)期來(lái)看利于提升資本實(shí)力增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。”

    拓展多元資本補(bǔ)充渠道

    記者注意到，資本補(bǔ)充壓力之下，四川省內(nèi)的城商行增資擴(kuò)股動(dòng)作頻頻。除了瀘州銀行，2024年以來(lái)，成都銀行、四川銀行、四川天府銀行等多家省內(nèi)城商行的增資擴(kuò)股或資本工具發(fā)行方案獲批。

    受訪專家認(rèn)為，城商行等中小銀行資本補(bǔ)充需求強(qiáng)烈，但同時(shí)面臨內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力受制約、外源性資本補(bǔ)充相對(duì)受限，故資本補(bǔ)充尤其是核心一級(jí)資本補(bǔ)充壓力較大。

    蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟告訴記者，銀行資本補(bǔ)充渠道主要分內(nèi)部利潤(rùn)轉(zhuǎn)資本，外部股東注資、股債募資等方式。中小銀行在外部募資時(shí)可能面臨難以達(dá)到發(fā)股或發(fā)債的準(zhǔn)入門檻、股東資質(zhì)要求等約束，對(duì)投資人的吸引力也不及大型商業(yè)銀行，且募資成本更高。內(nèi)源資本補(bǔ)充能力則受限于凈息差收窄以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所導(dǎo)致的凈利潤(rùn)增速下降的影響。

    “為緩解資本補(bǔ)充壓力，中小銀行首先要練好內(nèi)功，夯實(shí)經(jīng)營(yíng)管理能力，通過(guò)凈息差管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等方式維持穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)，這既是內(nèi)源資本補(bǔ)充的保證，也向外部投資人傳遞信心；二要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，減輕對(duì)資本的侵蝕；三要借助地方政府專項(xiàng)債補(bǔ)充地方中小銀行資本；四要積極拓展外部資本補(bǔ)充渠道，如引入外部投資者、利用資本補(bǔ)充工具等。”杜鵑表示。