本報記者 田鵬

    7月9日，由深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）、江蘇省證券業(yè)協(xié)會主辦、廣發(fā)基金管理有限公司協(xié)辦的“深交所ETF大講堂”南京專場活動順利舉行。本次活動以“聚焦深市ETF（交易型開放式指數證券投資基金），共話ETF定投新趨勢”為主題，吸引了江蘇省內近300名金融機構代表、專業(yè)投資者及個人投資者參與。活動中，監(jiān)管機構、券商及基金公司專家齊聚，深入解讀ETF定投策略創(chuàng)新方向，為投資者呈現了一場兼具理論深度與實踐價值的投資智慧盛宴。

    深交所表示，接下來，將繼續(xù)按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，持續(xù)推出深市核心ETF單品定投策略和ETF組合定投策略案例，開展全渠道、場景化定投策略投資者服務活動，通過發(fā)布案例手冊和投教視頻等方式，普及ETF基金定投知識，分享“好用、管用”的策略工具，營造更加適配中長期資金入市的環(huán)境，努力提高投資者獲得感，助力推動ETF市場高質量發(fā)展。

    ETF場景化定投策略

    助力投資者把握機遇

    活動伊始，江蘇省證券業(yè)協(xié)會相關負責人指出，ETF作為一種高效、透明、低成本的工具化產品，近年來在國內市場快速發(fā)展，已成為投資者進行資產配置的重要選擇。

    從深交所市場（以下簡稱“深市”）來看，數據顯示，截至2025年6月底，深市ETF總規(guī)模已突破1.1萬億元，年內新發(fā)ETF產品超過70只，涵蓋寬基指數、行業(yè)主題、跨境投資、商品期貨等多個類別，為投資者把握深市創(chuàng)新成長等風格的投資機會提供了多樣化的配置工具。

    推廣定投策略則是在此基礎上，幫助個人投資者克服人性弱點，獲取相對穩(wěn)健的長期收益的重要路徑。

    深交所基金管理部專家表示，定投策略可以更有效地提升投資者的盈利體驗和獲得感，是培育穩(wěn)定的中長期資金來源的重要抓手。針對個人投資者的實際痛點，深交所創(chuàng)新推出場景化定投策略，其核心在于：一堅持場景化思維，從投資者關心的投資場景出發(fā)，針對養(yǎng)老、子女教育、抗通脹、夢想金等場景推出基于深市核心寬基ETF產品的單品定投策略和組合定投策略，包括創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板50、滬深300、深證100單品定投和創(chuàng)業(yè)板50+港股通互聯網等組合定投，總計8種適合不同風險偏好、不同投資場景的定投策略；二堅持品牌化運營，推出“大話定投策略”投教品牌和“悟多家族”形象IP，以喜聞樂見的方式將策略案例推廣給投資者；三堅持全渠道普及，“線上+線下”雙輪驅動，打造集聲音宣傳、短視頻宣傳、線下互動式活動于一體的“沉浸式”投資者服務體系。

    據悉，通過力推ETF場景化定投策略，由深交所主辦的“打卡定投”全民投教活動自5月15日啟動以來，參與人次已突破1650萬，推廣成效顯著，“定投”理念日益深入人心。

    深交所相關負責人表示，未來，將繼續(xù)聯合行業(yè)機構，在全國范圍內開展形式多樣的投教活動，推動ETF市場健康發(fā)展，服務投資者多元化需求。隨著投教工作的深入，ETF定投有望成為更多普通投資者把握資本市場機遇、實現財富穩(wěn)健增長的“新利器”。

    智能定投成行業(yè)共識

    機構各展策略所長

    事實上，智能定投憑借其對市場變化的適應性與對投資者需求的精準匹配，已成為行業(yè)內外的共識。各大機構也借此契機，紛紛展現出在定投策略上的獨特思考與實踐成果，為投資者帶來了更多元化的選擇。

    廣發(fā)基金指數投資部基金經理姚曦提出，智能定投通過規(guī)則化計劃實現“低位多投、高位少投”。該策略引入“情緒溫度”指標（以滾動市盈率歷史分位數衡量），動態(tài)調節(jié)投資金額，配合止盈機制鎖定收益?；販y數據顯示，2022年5月份起定投創(chuàng)業(yè)板指，智能定投收益0.97%，遠超普通定投（-4.26%）及持有策略（-14.18%）；加入20%止盈規(guī)則后，收益更提升至26.64%。

    景順長城基金聚焦創(chuàng)業(yè)板50指數，其開發(fā)的“500日均線”智能策略，在指數低位加大投入。數據顯示，創(chuàng)業(yè)板50市盈率31.73倍（近10年24.85%分位），具備高成長（未來兩年凈利潤增速27.6%）、高彈性（年化波動率32%）特征，簡單定投在多數市場環(huán)境下跑贏買入持有策略，與其他寬基低相關性的特點使其成為組合配置“好搭子”。

    天弘基金與深交所聯合開發(fā)的創(chuàng)業(yè)板定投策略，則以PB分位數為核心：低于50%分位時增加投入，高于50%則減少或暫停。止盈環(huán)節(jié)采用“雙指標觸發(fā)”，既規(guī)避牛市早期踏空，又防止趨勢反轉損失。

    華泰證券研究所策略資深研究員方正韜在A股中期展望中指出，當前市場處于“經濟溫和復蘇+流動性寬松”的震蕩格局，建議采用“核心+衛(wèi)星”配置：以寬基ETF為基礎，輔以商業(yè)航天、先進制造等行業(yè)ETF。

（編輯 何成浩）