本報(bào)記者 梁傲男

    8月22日晚間，周六福珠寶股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“周六福”）交出其上市后的首份成績(jī)單。2025年上半年，周六福收入為31.5億元，同比增長(zhǎng)5.2%；毛利8.27億元，同比增長(zhǎng)8.7%；凈利潤(rùn)4.15億元，同比增長(zhǎng)11.9%。公司計(jì)劃派發(fā)中期股息每股0.45元。

    周六福通過(guò)線(xiàn)下門(mén)店和線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道提供各種珠寶產(chǎn)品，主要為黃金珠寶及鉆石鑲嵌珠寶，業(yè)務(wù)模式集珠寶產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)供應(yīng)、加盟、品牌運(yùn)營(yíng)于一體。

    報(bào)告顯示，線(xiàn)上銷(xiāo)售已成為周六福重要的增長(zhǎng)引擎。上半年，公司線(xiàn)上渠道實(shí)現(xiàn)收入16.32億元，同比增長(zhǎng)34%，在集團(tuán)總收入中占比提升至52%。當(dāng)前，黃金珠寶線(xiàn)上化銷(xiāo)售趨勢(shì)繼續(xù)高漲，公司持續(xù)優(yōu)化電商運(yùn)營(yíng)效率，深化與主流電商平臺(tái)合作，并通過(guò)高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品積極吸引年輕消費(fèi)群體。今年“618”期間，周六福線(xiàn)上全平臺(tái)自營(yíng)銷(xiāo)售GMV突破7億元，同比增長(zhǎng)36%。

    線(xiàn)下渠道方面，截至6月30日，周六福有3760家加盟店及97家自營(yíng)店，加盟店占比達(dá)97.49%。受終端消費(fèi)需求波動(dòng)及金價(jià)上漲影響，上半年加盟模式收入同比下降17%至12.29億元，自營(yíng)門(mén)店收入也同比下降15%至2.13億元。不過(guò)，第二季度同店收入已實(shí)現(xiàn)13.5%的同比增長(zhǎng)，顯示出回暖趨勢(shì)。

    公司表示，金價(jià)快速上漲短期內(nèi)抑制了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)意愿，使得黃金珠寶消費(fèi)市場(chǎng)面臨較大市場(chǎng)壓力，也加重了加盟商的觀(guān)望情緒。

    國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“周六福早期憑借下沉市場(chǎng)積累的本地認(rèn)知和輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。要守住份額，關(guān)鍵在于深化消費(fèi)者黏性，未來(lái)需進(jìn)一步通過(guò)數(shù)據(jù)洞察區(qū)域消費(fèi)偏好，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)與供應(yīng)鏈效率，并在渠道創(chuàng)新和品牌情感聯(lián)結(jié)方面持續(xù)投入，以鞏固市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

    面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，周六福近年來(lái)積極推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向輕質(zhì)化、時(shí)尚化轉(zhuǎn)型，通過(guò)IP聯(lián)名和材質(zhì)創(chuàng)新提升產(chǎn)品復(fù)合屬性，增強(qiáng)客戶(hù)黏性與盈利能力。報(bào)告期內(nèi)，其線(xiàn)下標(biāo)價(jià)類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)量和銷(xiāo)售額分別實(shí)現(xiàn)73.2%和44.4%的同比增長(zhǎng)，線(xiàn)下零售業(yè)務(wù)毛利率同比增至41.7%。

    品牌升級(jí)方面，今年五一期間，周六福全國(guó)首家高端旗艦店“周六福?吉”文化主題形象店開(kāi)業(yè)。周六福方面表示：“這標(biāo)志著品牌面向高端定位的新戰(zhàn)略部署正式展開(kāi)，對(duì)提升品牌聲量有所幫助，未來(lái)將以全新的門(mén)店形象、迭代升級(jí)的差異化產(chǎn)品，覆蓋國(guó)內(nèi)主流高端商場(chǎng)。”

    其海外拓展步伐也在加快，目前已進(jìn)入泰國(guó)、老撾、越南、柬埔寨和馬來(lái)西亞等市場(chǎng)，共開(kāi)設(shè)6家門(mén)店，并計(jì)劃年內(nèi)將海外門(mén)店數(shù)量增至10家，包括進(jìn)入新加坡等新市場(chǎng)。

    “老鋪黃金在古法黃金市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)與高盈利，引發(fā)行業(yè)對(duì)高端賽道的廣泛關(guān)注。向上拓展雖能帶來(lái)更高的溢價(jià)空間與抗周期能力，但對(duì)于周六福這類(lèi)以‘性?xún)r(jià)比’為定位的品牌而言，依托成熟品牌、完備供應(yīng)鏈與數(shù)字化體系所構(gòu)建的經(jīng)營(yíng)韌性，同樣可以在原有賽道中實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)提升與長(zhǎng)期增長(zhǎng)。”晶捷品牌咨詢(xún)創(chuàng)始人、戰(zhàn)略品牌專(zhuān)家陳晶晶對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，周六福需要找到最符合自身路徑的進(jìn)化方式。

    8月22日，恒生指數(shù)公司宣布截至6月30日之恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果，其中周六福獲納入恒生綜合指數(shù)，變動(dòng)將于9月5日收市后實(shí)施并于9月8日起生效。

（編輯 喬川川）