2021年年報(bào)披露季剛結(jié)束，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓的恒實(shí)科技（300513），將迎來(lái)深圳國(guó)資入主。拆解本次“民企轉(zhuǎn)國(guó)資”的運(yùn)作路徑來(lái)看，與通常采取的單一方式不同，深圳國(guó)資采用的是“股份受讓+定增認(rèn)購(gòu)”并行的新模式。

    5月8日，恒實(shí)科技發(fā)布公告，深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深智城”）與錢(qián)蘇晉、安信證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安信資管”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。錢(qián)蘇晉擬將其持有的已經(jīng)質(zhì)押給安信資管的上市公司969萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給深智城，占上市公司總股本的3.09%；安信資管同意錢(qián)蘇晉轉(zhuǎn)讓上述股份。

    深智城是深圳市國(guó)資委全資設(shè)立的直管企業(yè)，以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、城市大腦等新一代科技為抓手，在國(guó)資國(guó)企數(shù)字化、智慧城市、智慧產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域開(kāi)展建設(shè)運(yùn)營(yíng)。

    有跡象表明，最晚從去年開(kāi)始，錢(qián)蘇晉的股權(quán)質(zhì)押出現(xiàn)問(wèn)題。去年5月，恒實(shí)科技曾發(fā)布公告，控股股東股份質(zhì)押展期。根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，錢(qián)蘇晉直接持有公司股份5168.82萬(wàn)股，占公司總股本的16.48%，累計(jì)質(zhì)押所持公司股份占其所持股份總數(shù)的100%。而根據(jù)5月8日最新披露的數(shù)據(jù)，錢(qián)蘇晉質(zhì)押股份數(shù)量已經(jīng)下降到3429.59萬(wàn)股左右，占其持股比例的88.46%。初步推論來(lái)看，本次轉(zhuǎn)讓后，錢(qián)蘇晉股份質(zhì)押比例將再度下降，不過(guò)未解押股份問(wèn)題如何解決，目前仍不可知。

    錢(qián)蘇晉質(zhì)押股份的轉(zhuǎn)讓只是本次運(yùn)作的一維。同日，深智城還與恒實(shí)科技簽署了《股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，深智城擬全額認(rèn)購(gòu)上市公司向特定對(duì)象發(fā)行的7600萬(wàn)股股份。

    根據(jù)公告，恒實(shí)科技擬向深智城發(fā)行7600萬(wàn)股A股股票，發(fā)行價(jià)格為8.83元/股，深智城認(rèn)購(gòu)公司本次發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)金額為6.71億元。本次發(fā)行的募集資金擬用于能源聚合商運(yùn)營(yíng)管控技術(shù)支撐平臺(tái)、虛擬電廠交易運(yùn)營(yíng)技術(shù)支撐平臺(tái)、碳排放大數(shù)據(jù)管理運(yùn)營(yíng)技術(shù)支撐平臺(tái)的建設(shè)。

    在恒實(shí)科技看來(lái)，本次定增可謂“一箭多雕”。一方面引入國(guó)有控股股東，另一方面，有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力。

    公告顯示，通過(guò)受讓部分質(zhì)押股權(quán)和認(rèn)購(gòu)定增股份并行的方式，恒實(shí)科技控股股東將由錢(qián)蘇晉、張小紅變更為深智城。公司股票自5月9日開(kāi)市起復(fù)牌。

    對(duì)于本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還存在一個(gè)“攔路虎”。2017年重大資產(chǎn)重組時(shí)，實(shí)際控制人錢(qián)蘇晉、張小紅曾經(jīng)作出關(guān)于保持上市公司控制權(quán)的承諾。其中明確，自承諾函簽署之日起至本次交易完成后60個(gè)月內(nèi)，通過(guò)多種方式維持對(duì)恒泰實(shí)達(dá)的實(shí)際控制地位。

    為此，公司專門(mén)審議通過(guò)了《關(guān)于豁免公司實(shí)際控制人關(guān)于保持上市公司控制權(quán)的承諾的議案》。公司方面認(rèn)為，控股股東的質(zhì)押股份占錢(qián)蘇晉所持公司股份比例較高，已過(guò)期且無(wú)法繼續(xù)展期，錢(qián)蘇晉目前僅憑自身不具備足夠的償還能力。公司董事會(huì)同意豁免錢(qián)蘇晉、張小紅作出的關(guān)于保持上市公司控制權(quán)的承諾。