本報(bào)記者 彭衍菘

    今年以來，公募機(jī)構(gòu)在定增市場(chǎng)的活躍度顯著提升。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按定增上市日統(tǒng)計(jì)，截至8月5日，今年以來共有24家公募機(jī)構(gòu)參與47家A股上市公司定向增發(fā)（以下簡稱“定增”），認(rèn)購總額達(dá)141.98億元。

    “定增通常采用折價(jià)發(fā)行機(jī)制，為公募機(jī)構(gòu)提供了天然的安全墊。此外，定增融資往往與上市公司戰(zhàn)略布局、產(chǎn)能擴(kuò)張等發(fā)展需求相配套，公募機(jī)構(gòu)通過參與定增可深度分享企業(yè)價(jià)值提升帶來的長期回報(bào)。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳表示。

    政策端的持續(xù)發(fā)力成為市場(chǎng)回暖的核心引擎。監(jiān)管部門通過簡化流程、放寬限制、鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)整合等措施，為企業(yè)鋪設(shè)融資“快車道”。8月5日，中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見》，提出“支持上市公司通過整體上市、定向增發(fā)、資產(chǎn)收購等形式進(jìn)行行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)”。

    在再融資市場(chǎng)整體回暖背景下，公募機(jī)構(gòu)積極參與定增。今年以來參與A股定增的24家公募機(jī)構(gòu)中，11家公募機(jī)構(gòu)定增認(rèn)購總額均不低于1億元。諾德基金今年以來共參與46個(gè)定增項(xiàng)目，認(rèn)購總額居首，達(dá)56.33億元。另外，財(cái)通基金、易方達(dá)基金參與定增認(rèn)購總額分別為48.36億元、12.30億元。

    晨星（中國）基金研究中心高級(jí)分析師代景霞向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著定增市場(chǎng)回暖，項(xiàng)目新增和發(fā)行數(shù)量均邊際回升，疊加許多項(xiàng)目折價(jià)水平進(jìn)入合理區(qū)間，為公募機(jī)構(gòu)提供安全邊際，增加投資性價(jià)比，這是其參與定增獲取潛在收益的重要因素。

    今年以來，公募機(jī)構(gòu)參與定增獲利頗豐。截至8月5日，22家公募機(jī)構(gòu)參與定增以來實(shí)現(xiàn)正收益。其中，諾德基金、財(cái)通基金和易方達(dá)基金今年以來參與定增整體收益率分別為30.02%、32.69%和37.92%。

    從參與標(biāo)的看，在47家A股上市公司的定增項(xiàng)目中，公募機(jī)構(gòu)參與的36個(gè)定增項(xiàng)目認(rèn)購金額均超1億元。其中，昊華科技最受公募機(jī)構(gòu)青睞，共有大成基金、財(cái)通基金和諾德基金等3家公募機(jī)構(gòu)參與該上市公司定增，認(rèn)購總額達(dá)16.28億元；其次是芯原股份，獲易方達(dá)基金、財(cái)通基金、諾德基金、諾安基金和國泰基金等5家公募機(jī)構(gòu)合計(jì)認(rèn)購12.66億元。

    從公募機(jī)構(gòu)參與定增項(xiàng)目偏好來看，電子、基礎(chǔ)化工、有色金屬、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域受青睞。

    今年以來，公募機(jī)構(gòu)參與定增項(xiàng)目認(rèn)購總額不低于10億元的申萬一級(jí)行業(yè)達(dá)到6個(gè)。具體來看，電子行業(yè)上市公司定增項(xiàng)目最受公募機(jī)構(gòu)青睞，芯原股份、廣信材料、清溢光電、佰維存儲(chǔ)和容大感光等5家電子行業(yè)上市公司定增項(xiàng)目，公募機(jī)構(gòu)認(rèn)購總額達(dá)21.76億元。基礎(chǔ)化工行業(yè)緊隨其后，晶華新材、永和股份、美瑞新材、圣達(dá)生物和昊華科技等5家上市公司定增項(xiàng)目受到公募機(jī)構(gòu)青睞，認(rèn)購總額達(dá)18.61億元。

    代景霞表示，這些行業(yè)正迎來階段性復(fù)蘇機(jī)遇，疊加供需結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化及政策層面的定向支持，相關(guān)定增項(xiàng)目具有較好的投資前景，吸引公募機(jī)構(gòu)布局。對(duì)于資本市場(chǎng)而言，公募機(jī)構(gòu)參與定增項(xiàng)目，能引導(dǎo)資金流向成長型、科技型產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展，還可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合和協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的資源優(yōu)化配置，提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

    財(cái)通基金預(yù)計(jì)，2025年定增市場(chǎng)整體供給較2024年或更為積極。同時(shí)，簡易程序類定增項(xiàng)目呈現(xiàn)一定提速跡象，平均審核周期從去年的120天縮減至上半年的80天左右，季度間審核周期變化趨勢(shì)也較為明顯。