本報(bào)記者 孟珂

    近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者就8月份的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）與工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)（PPI）走勢(shì)采訪(fǎng)了多位業(yè)內(nèi)人士。綜合業(yè)界觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，8月份居民消費(fèi)價(jià)格運(yùn)行總體穩(wěn)定，積極變化持續(xù)顯現(xiàn)，但在市場(chǎng)需求修復(fù)緩慢的背景下或延續(xù)弱勢(shì)。

    對(duì)于8月份CPI走勢(shì)，民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)CPI環(huán)比上漲0.3%，同比下降0.1%。申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉分析，食品價(jià)格及下游PPI偏弱或?qū)PI形成雙重約束，預(yù)計(jì)8月份CPI同比回落幅度或?yàn)?.4%。

    溫彬分析，食品價(jià)格環(huán)比上漲。8月份，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)均值環(huán)比上漲1.9%。其中，受高溫多雨天氣影響，蔬菜價(jià)格環(huán)比上漲8.0%；因下游市場(chǎng)集中備貨需求，雞蛋價(jià)格環(huán)比上漲5.3%。然而，在存欄高位背景下，豬肉價(jià)格持續(xù)承壓，環(huán)比下跌1.9%；水果供給充足，價(jià)格環(huán)比下跌4.1%。

    “能源價(jià)格環(huán)比微跌。由于前期國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，8月26日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)。其他能源方面，夏季用電高峰持續(xù)，疊加進(jìn)口量收縮、降雨導(dǎo)致生產(chǎn)受限，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格形成支撐。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)能源價(jià)格將環(huán)比小幅下跌。”溫彬表示。

    趙偉分析，從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，前期生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，8月份豬肉價(jià)格環(huán)比下跌1.9%；同時(shí)，鮮菜、鮮果價(jià)格環(huán)比均弱于去年同期，食品CPI同比或繼續(xù)回落，油價(jià)回落也將拖累成品油CPI。

    由于CPI中食品、能源價(jià)格受短期因素影響較大，觀(guān)察價(jià)格變化不僅要看CPI總體變化，還需關(guān)注核心CPI的變化，核心CPI更能反映物價(jià)變化趨勢(shì)。溫彬表示，預(yù)計(jì)8月份核心通脹延續(xù)回暖。

    “8月份，暑期假日效應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮，國(guó)內(nèi)航班執(zhí)行量環(huán)比回升，四大一線(xiàn)城市地鐵客運(yùn)量月均規(guī)模環(huán)比微幅下降但仍高于近幾年同期，電影票房收入環(huán)比顯著上升且大幅高于近幾年同期，居民出行、娛樂(lè)等相關(guān)服務(wù)業(yè)景氣度較高，預(yù)計(jì)服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲；衣著價(jià)格隨著秋裝全面上市環(huán)比上行。然而，隨著畢業(yè)季效應(yīng)逐漸消退，住房租賃需求釋放節(jié)奏放緩，8月份重點(diǎn)50城住宅平均租金環(huán)比跌幅略有擴(kuò)大。”溫彬分析。

    在PPI方面，溫彬表示，基于PMI指標(biāo)和高頻數(shù)據(jù)判斷，預(yù)計(jì)8月份PPI環(huán)比持平，同比降幅收窄至-2.9%左右。趙偉認(rèn)為，8月份PPI同比回升幅度有限，或?yàn)?2.9%。

    趙偉分析認(rèn)為，大宗商品價(jià)格改善疊加低基數(shù)因素或推動(dòng)PPI回升。8月份，大宗商品價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，PMI主要分項(xiàng)中主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)均有明顯回升。其中，黑色壓延、非金屬礦物等行業(yè)主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)均在55%以上。反映在價(jià)格高頻數(shù)據(jù)上，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)、煤價(jià)明顯回升，整體來(lái)看大宗商品價(jià)格在一定程度上支撐PPI回升。另外，翹尾因素由7月份的-1.4%上升至8月份的-0.7%，也將推升PPI同比數(shù)據(jù)。

    “但國(guó)際油價(jià)回落，中下游產(chǎn)能利用率偏低制約其修復(fù)程度。國(guó)際油價(jià)領(lǐng)先我國(guó)PPI半個(gè)月，7月中旬至8月中旬油價(jià)整體出現(xiàn)回落。同時(shí)，本輪中游、下游產(chǎn)能利用率明顯低于上游，導(dǎo)致上游漲價(jià)向下游傳導(dǎo)受阻，對(duì)PPI的拖累或仍較大。”趙偉表示。