本報記者 韓昱

    8月21日，美聯(lián)儲公布了最新的貨幣政策會議紀要（以下簡稱“紀要”）。紀要顯示，多數(shù)美聯(lián)儲官員在上月會議中認為美國通脹風險相對就業(yè)市場更值得擔憂。盡管同時關注到物價壓力和就業(yè)疲軟，但主流觀點認為“通脹上行風險是更嚴峻的一方”。

    往前回溯，美聯(lián)儲在7月份貨幣政策會議上連續(xù)第五次維持利率不變，符合市場普遍預期，但是該次投票結果為9票贊成、2票反對，1位美聯(lián)儲理事缺席未投票，兩位美聯(lián)儲理事——米歇爾·鮑曼和克里斯托弗·沃勒投下反對票。這是自1993年末以來首次出現(xiàn)兩名美聯(lián)儲理事對利率決議持反對立場的情況。

    紀要也顯示，對于美國通脹和就業(yè)，絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員認為通脹上行風險更大，一些美聯(lián)儲官員認為二者大致平衡，兩位官員認為就業(yè)市場下行風險更加嚴峻。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷在接受《證券日報》記者采訪時表示，美聯(lián)儲7月份貨幣政策會議紀要的核心信息是，美聯(lián)儲官員認為通脹上行風險已超過就業(yè)市場疲軟風險，這份紀要在政策取向上明顯偏“鷹”，短期內(nèi)削弱了市場對美聯(lián)儲降息的預期。

    事實上，8月份以來，美聯(lián)儲降息預期頻繁出現(xiàn)調(diào)整。8月1日公布的美國最新一期非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預期，市場對高利率下美國經(jīng)濟和就業(yè)形勢擔憂加劇，對美聯(lián)儲將盡快降息的預期快速走高。不久后，美國7月份的通脹數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，其中生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）等指標意外出現(xiàn)飆升，市場對美聯(lián)儲的降息預期又有所收緊。

    民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬告訴記者，上周（8月11日至8月15日）美國三大重要通脹數(shù)據(jù)先后發(fā)布，分別是消費者物價指數(shù)（CPI）、PPI和進口價格指數(shù)。除7月份整體CPI略低于預期外，核心CPI、PPI和進口價格指數(shù)均顯示出通脹壓力，密歇根大學通脹預期再次反彈，美聯(lián)儲官員則再次收緊降息預期。

    8月21日的FedWatch數(shù)據(jù)顯示，市場押注美聯(lián)儲9月份降息25個基點的概率為81.2%，較一周前的92.1%水平有所下降。押注美聯(lián)儲9月不降息的概率為18.8%。

    朱華雷認為，結合當前美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和市場預期分析，9月份美聯(lián)儲大概率會進行降息操作，且降息25個基點的可能性較大，預計通脹數(shù)據(jù)不會成為阻止美聯(lián)儲降息的關鍵因素。