◎記者湯翠玲○編輯陳其玨

    放棄“通脹暫時”論、考慮加快縮債進程……在獲得美聯(lián)儲主席連任提名一周后，美聯(lián)儲主席鮑威爾的“鷹派”反轉(zhuǎn)態(tài)度讓華爾街措手不及。受訪人士預(yù)期，美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向收緊將會制約其他央行寬松空間，但如果其他經(jīng)濟體的經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢與防疫效果領(lǐng)先于美國，這些經(jīng)濟體的貨幣政策自主性相對較強。

    面對通脹高企及新變異毒株帶來的供應(yīng)鏈中斷危機，美聯(lián)儲正準(zhǔn)備加速撤回寬松貨幣政策，此舉被外界解讀或為明年上半年加息打開大門。當(dāng)?shù)貢r間11月30日，鮑威爾在出席美國國會參議院銀行委員會的季度聽證會時稱，美國通脹進一步上升的風(fēng)險增加，現(xiàn)在是時候放棄關(guān)于通脹是“暫時性”這個立場了。

    “經(jīng)濟復(fù)蘇強勁，通脹上升速度更快，市場對流動性需求降低。在我看來，提前幾個月結(jié)束資產(chǎn)購買計劃或許是適當(dāng)?shù)?，我希望能在即將舉行的議息會議上討論這個問題。”鮑威爾說，新冠病毒奧密克戎變異株增加了經(jīng)濟下行風(fēng)險和通脹不確定性。

    嘉盛集團全球研究主管韋勒告訴上海證券報記者，從字里行間看，鮑威爾對通脹持續(xù)風(fēng)險的關(guān)注已明顯增強，病毒越變異政策越收緊的邏輯看似違背常理，但也合乎情理，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔榈臄_動程度和通脹呈正相關(guān)。

    今年11月份，美聯(lián)儲開始縮減資產(chǎn)購買計劃。按照計劃，美聯(lián)儲在11月分別購買700億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券（MBS），此前分別為800億和400億美元。在12月將分別購買600億美元和300億美元，按此速度，美聯(lián)儲縮債計劃將在明年6月左右結(jié)束。

    如果美聯(lián)儲選擇加速縮減購債，則可能在明年春季早些時候結(jié)束縮債計劃，為加息提供更多余地。市場目前預(yù)計美聯(lián)儲將在2022年至少加息兩次，也可能會加息三次。

    “通脹形勢比我們預(yù)想的要糟糕，通脹數(shù)據(jù)和流動性結(jié)合在一起更加讓人迷茫。”美股投行杰富瑞首席市場策略師大衛(wèi)·澤沃斯表示。

    全球通脹正處于歷史高位。美國勞工統(tǒng)計局此前公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，今年4月以來美國通脹率一直維持在5%以上，10月美國CPI同比漲幅更是達到了6.2%，為1990年以來最高。在物價上漲緩慢的歐元區(qū)，其10月份通脹也達到4.1%，為2008年7月以來新高。部分國家的通脹則升至20%附近，如土耳其。

    國際評級機構(gòu)本周發(fā)聲稱，奧密克戎毒株可能會損害全球增長前景，也會推高通脹。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴記者，如果奧密克戎毒株推高通脹，歐美及新興經(jīng)濟體將“同步”采取加息等貨幣緊縮方式抑制通脹，但這種方式效果可能有限，且需要付出經(jīng)濟與就業(yè)復(fù)蘇放緩的代價。眼下的關(guān)鍵措施還是要聯(lián)合抗疫，有效抑制病毒傳播，加快推動供應(yīng)鏈修復(fù)，促進供需平衡。

    至于美聯(lián)儲釋放鷹派信號對其他央行的影響，周茂華認為，一方面要看美聯(lián)儲下一步具體行動，如果美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向收緊，勢必制約其他央行寬松空間。另一方面，如果其他經(jīng)濟體經(jīng)濟與防疫領(lǐng)先美國，這些經(jīng)濟體貨幣政策的自主性相對更強。

    周茂華認為，由于全球防疫、經(jīng)濟復(fù)蘇與政策前景仍存在較大不確定性，全球資本流動仍缺乏趨勢，預(yù)計未來那些疫情受控、經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇、資產(chǎn)估值合理的經(jīng)濟體將獲得資本青睞。