本報(bào)記者 吳曉璐

    2024年，中國(guó)集成電路行業(yè)在需求復(fù)蘇、AI創(chuàng)新與國(guó)產(chǎn)化協(xié)同驅(qū)動(dòng)下高速發(fā)展。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年集成電路行業(yè)整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)21%（申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)），歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13%。

    華創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)、首席電子產(chǎn)業(yè)分析師耿琛表示，半導(dǎo)體板塊作為典型的順周期行業(yè)，其需求端與宏觀經(jīng)濟(jì)周期呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)性，中國(guó)集成電路行業(yè)以需求為基底、AI為引擎、國(guó)產(chǎn)化為壁壘，攜政策東風(fēng)，加速向全球技術(shù)主導(dǎo)者轉(zhuǎn)型。

    一是需求復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)基本面持續(xù)向好。在“需求回暖+庫(kù)存出清+供給優(yōu)化”的多重利好催化下，行業(yè)基本面修復(fù)動(dòng)能顯著增強(qiáng)，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)彈性有望持續(xù)釋放。

    二是AI創(chuàng)新銳度加持，國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)出時(shí)代最強(qiáng)音。近兩年來(lái)，海內(nèi)外企業(yè)相繼推出多款先鋒產(chǎn)品，如AI手機(jī)、AI PC及AI眼鏡等，其中AI眼鏡憑借其便攜性和即時(shí)可用性的優(yōu)勢(shì)，引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。眾多科技巨頭的入局將進(jìn)一步推動(dòng)AI眼鏡技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展，2025年有望成為AI眼鏡的爆發(fā)元年。主控芯片SoC為AI眼鏡核心元器件，硬件成本占比超過(guò)三成，芯片綜合性能已成為市場(chǎng)角逐的關(guān)鍵要素，國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)高度重視這一現(xiàn)象級(jí)的新興賽道，目前已涌現(xiàn)出一批具備優(yōu)質(zhì)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力的龍頭公司，未來(lái)將深度受益AI眼鏡創(chuàng)新發(fā)展紅利。

    三是國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)變化加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，本土半導(dǎo)體設(shè)備廠商崛起。芯片法案等事件凸顯半導(dǎo)體設(shè)備的重要戰(zhàn)略地位，外部封鎖之下客戶對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的采購(gòu)意愿強(qiáng)烈，積極配合設(shè)備驗(yàn)證導(dǎo)入，顯著提振了半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。展望未來(lái)，隨著先進(jìn)制程工藝日趨成熟且持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)廠商設(shè)備有望繼續(xù)把握窗口導(dǎo)入期，不斷提升整體國(guó)產(chǎn)化率，以北方華創(chuàng)為代表的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商將持續(xù)受益。

    四是中國(guó)大陸晶圓代工與封裝技術(shù)雙輪并進(jìn)，大國(guó)重器當(dāng)自強(qiáng)。晶圓代工方面，中芯國(guó)際、華虹等國(guó)產(chǎn)晶圓代工廠以成熟制程為基，向先進(jìn)制程突圍，全球排名顯著提升。封測(cè)方面，封測(cè)產(chǎn)業(yè)是中國(guó)大陸集成電路最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)節(jié)之一。由于先進(jìn)封裝突破了摩爾定律的限制，未來(lái)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有望通過(guò)先進(jìn)封裝技術(shù)實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”。

    從中長(zhǎng)期看，耿琛表示，政策支持與技術(shù)創(chuàng)新協(xié)同，國(guó)產(chǎn)AI算力生態(tài)鏈加速成熟。國(guó)產(chǎn)算力公司正持續(xù)加碼AI研發(fā)投入，逐步建立本土化的AI算力生態(tài)，解決算力瓶頸問(wèn)題。2025年政府工作報(bào)告進(jìn)一步提出要持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，將數(shù)字技術(shù)與制造優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)更好結(jié)合起來(lái)，體現(xiàn)出我國(guó)對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度重視。政策紅利疊加技術(shù)突破，我國(guó)AI產(chǎn)業(yè)正以“軟硬協(xié)同”模式突破海外壟斷，未來(lái)有望引領(lǐng)全球創(chuàng)新周期。

（編輯 郭之宸）