●本報記者 潘宇靜

    “棉花價格要在一個合理區(qū)間運行，既能夠激發(fā)棉農的種棉積極性，滿足紡織企業(yè)的生產需求，又能夠讓紡織企業(yè)在國際上有競爭力，那么這個價格就是合適的。”中華棉花集團有限公司總裁何錫玉日前在接受中國證券報記者采訪時表示。

    棉花期貨成為

    企業(yè)交易定價參照

    “棉花期貨是在2004年6月1日正式上市的。上市之前，我國涉棉企業(yè)在和外商做進出口貿易的時候覺得非常被動，因為都是參照ICE的期貨加基差來定價。同時，2000年后，我國棉花交易走向市場化，但交易定價卻缺乏參照和引導工具。”何錫玉向中國證券報記者介紹。

    何錫玉稱，在2004年棉花期貨上市到2010年之間，我認為還是懵懂期。因為棉花期貨在鄭商所上市的時候是個新鮮事物，再加上棉花經營在很早以前基本上是供銷社獨家經營，因為社有企業(yè)更多是和農戶打交道，比較淳樸，所以棉花期貨在這期間使用并不那么充分。

    “2010年8月以后，受金融危機影響及市場供需矛盾，棉花期貨迭創(chuàng)歷史新高，2011年時最高沖至34870元/噸附近，這給整個行業(yè)帶來很大震撼。”何錫玉回憶道。

    此后，為保護農民的利益，國家出臺了為期三年的收儲政策，因為國家的收購價格是制定好的，導致期貨市場不活躍，這種狀態(tài)一直持續(xù)到2014年。

    “2015年至2017年，我認為是棉花期貨的后收儲時代，這一時段更像是摸索期。之前，鄭商所的棉花期貨定價區(qū)是以內地為基準，新疆做貼水。2017年左右，新疆棉花資源占全國的比重在80%左右，鄭商所就將棉花期貨定價的基價區(qū)調整到新疆。”何錫玉說。

    據統(tǒng)計，今年新疆棉花生產線達到1342條，加工能力達到了1000萬噸，現開工的生產線813條，開工率為61%，加工能力達到800萬噸以上，超過新疆預計總產量的60%以上。

    何錫玉表示，2019年，棉花期貨開始活躍，在當時貿易摩擦等宏觀環(huán)境的影響下，很多跟棉花相關的企業(yè)都介入到期貨或期權等金融衍生品中，從而更加認識到規(guī)避風險的重要性。

    助力生產企業(yè)

    和消費企業(yè)發(fā)展

    “目前我們的棉花期貨應該是生產企業(yè)的穩(wěn)定器，也是消費企業(yè)的風向標，并且有望成為企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的助推器和消費企業(yè)搶占市場的壓艙石。”何錫玉總結道。

    何為穩(wěn)定器，他說，就是有很多的市場加工企業(yè)和進出口貿易企業(yè)通過期貨市場規(guī)避風險、穩(wěn)定經營；何為風向標，就是有很多紡織生產等采購企業(yè)通過期貨市場判斷棉花市場定價，以及未來市場價格的預期，進而控制好購銷的節(jié)奏。

    何為助推器，何錫玉舉例，中棉集團在期貨市場之外還開展了更加精細化的服務，有一家棉紡企業(yè)到交割時間提貨，由于配貨點比較分散，且品質之間可能也存在差異，中棉集團發(fā)揮了實體企業(yè)的優(yōu)勢，將這批貨中紡織企業(yè)不能用或成本高的部分全部接過來，從現貨中直接挑出上述棉紡企業(yè)需要的貨品，對接棉紡企業(yè)真正的需求，從而助推了市場活躍度。

    何為壓艙石，何錫玉稱，棉花消費企業(yè)在期貨市場只要發(fā)現有合適的訂單價格和合適的機會，就能鎖定企業(yè)的成本，進而實現穩(wěn)定的收益。其實紡織企業(yè)是希望棉花期貨價格相對穩(wěn)定，在小幅震蕩的基礎上，重心可以緩慢向上波動，最害怕的是大起大落，這對于紡織生產影響非常大。

    “棉花期貨是期貨市場上市較早的品種，已經越來越成熟和穩(wěn)定，投機機會越來越少，這就迫使很多金融資本切入尋求棉花期貨特殊金融屬性的市場機會。而資本的介入將有序推進企業(yè)庫存管理，通過質押、置換等方式緩解企業(yè)流動資金壓力。”他說。

    其中，倉單是涉棉企業(yè)開展貨物質押、融資的重要工具。數據顯示，2020年涉棉企業(yè)通過鄭商所場外業(yè)務平臺倉單融資金額高達66億元，在鄭商所現有品種融資額度排名中位居第一，有效緩解銀行信貸風險。

    我國棉花

    具有強大國際競爭力

    相關數據顯示，我國是世界第一大棉花消費國和第二大產棉國，我國棉花超87%產自新疆。以新疆棉為代表，高品質的中國棉花具有強大的國際競爭力。

    “我們要對我國紡織企業(yè)有信心，衣食住行是大家都離不開的。我個人認為，棉花這種天然纖維未來在人們的生活中會逐漸走向高端。此外，其還帶有環(huán)保屬性，能夠風化或安全燃燒，不會造成環(huán)境污染。”何錫玉表示。

    他說，從碳中和的角度思考，化學纖維和天然纖維存在明顯差異，化學纖維要背負碳排放的代價，而天然棉花沒有約束限制。對于棉花種植企業(yè)來說，還將有更多碳排放的指標，這是一塊增值的價值。

    對于未來棉花產業(yè)發(fā)展，何錫玉建議，在加工企業(yè)要規(guī)范管理、農業(yè)生產模式與農業(yè)生產管理、棉花種植品種管理等多方面要加大引導與管控力度；健康有序推進新疆兵團改革，有效引導，適度干預，探索有利于兵團棉花產業(yè)高質量、長遠發(fā)展的模式，確保釋放兵團體制優(yōu)勢與發(fā)展活力；帶動引領國內棉花產業(yè)高質量發(fā)展，在國家政策層面對棉花生產、品種培育、區(qū)域種植等方面進行有效引導，避免重蹈地方棉花產業(yè)曾散亂雜的狀況；統(tǒng)籌兼顧改革中當前利益與長遠發(fā)展的關系，帶動與引領國內棉花產業(yè)的高質量發(fā)展。

    他提到，在國家實施“一帶一路”戰(zhàn)略過程中，要加強國內棉紡織品與沿線國家的合作，進一步提升國內紡織品的出口能力，努力降低當前國際環(huán)境對國內棉花產業(yè)的不利影響。

    最后，何錫玉倡議，行業(yè)內的棉花企業(yè)要站在棉花產業(yè)可持續(xù)發(fā)展角度思考，理性收購經營、規(guī)范生產管理、精細產品加工，共同嚴把棉花質量關，引導各個環(huán)節(jié)，努力提升棉花質量。相關貿易商、資管公司等參與者要規(guī)范參與、理性經營，科學引領，共同推進我國棉花產業(yè)的高質量發(fā)展。