本報(bào)記者 昌校宇

    10月27日，由《證券日?qǐng)?bào)》社與江西省金融控股集團(tuán)有限公司共同主辦的“2023汽車資本論壇”在江西省南昌市舉行。

    深圳市東方富海投資管理股份有限公司（以下簡稱“東方富海”）合伙人黃保剛在以“未來出行新形態(tài)帶來哪些投資機(jī)會(huì)”為主題的圓桌論壇上表示，目前，東方富海VC（創(chuàng)業(yè)投資）管理350億元的資金，投資了近600家企業(yè)；汽車行業(yè)已投資將近50億元、50個(gè)項(xiàng)目，并已收獲近10個(gè)IPO公司。

    談及投資邏輯的變化，黃保剛表示，對(duì)于早期基金而言，汽車產(chǎn)業(yè)可投資的主賽道不多了，但在細(xì)分賽道還有一些機(jī)會(huì)，比如智能化帶來的新增量市場。對(duì)成長型基金來說，現(xiàn)在大多數(shù)賽道“玩家”很清晰，只能在十家、二十家企業(yè)中尋找未來能成長為中國前三名甚至世界前三名的企業(yè)，結(jié)合世界各地近100年來汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來大概率只有兩類企業(yè)可以存活的好，一是在幾個(gè)主要賽道成長為中國甚至世界級(jí)龍頭的大而全企業(yè)；二是在細(xì)分賽道成長為有核心競爭力的小而美企業(yè)。對(duì)于后期基金來說，要找成熟型業(yè)績達(dá)標(biāo)、IPO確定性強(qiáng)的企業(yè)。此外，在目前這個(gè)市場上，大家可以更多關(guān)注并購市場，上市公司并購上市公司，上市公司并購未上市公司，進(jìn)行資源、客戶和人才與產(chǎn)品等的重組可能成為很多產(chǎn)業(yè)企業(yè)的發(fā)展之路。

    對(duì)于車能路云帶來的投資機(jī)會(huì)，黃保剛介紹，車聯(lián)網(wǎng)是實(shí)現(xiàn)高階自動(dòng)駕駛的必要條件。這個(gè)賽道主要的玩家有整車廠、TSP、運(yùn)營商、軟硬件部件商和服務(wù)商。東方富海在整車方面投資了廣汽埃安，在運(yùn)營商跟TSP方面參與比較少，服務(wù)商也較少參與，軟硬件廠商里類似做高精度定位盒子P-Box、慣性測量單元IMU，以及通信芯片、通信模組、高精地圖、OBU、RSU、高速視頻傳輸芯片、車載以太網(wǎng)等業(yè)務(wù)的，是東方富海重點(diǎn)關(guān)注的。

    談及在新階段對(duì)自動(dòng)駕駛在一二級(jí)市場投資策略有何不同，黃保剛認(rèn)為，自動(dòng)駕駛公司要想讓自己“活下去”，要么不斷融資活下去，要么開源節(jié)流，要么切入ADAS產(chǎn)生更多運(yùn)營現(xiàn)金流等，因?yàn)樵撔袠I(yè)成本均較高。自動(dòng)駕駛系統(tǒng)和硬件上面，東方富海該投的都投了；其他細(xì)分賽道的汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域東方富海也有所參與，但不是很多，一級(jí)市場的投資要以退出為導(dǎo)向，尤其以二級(jí)市場退出為主要目的，所以東方富海投資時(shí)會(huì)考量二級(jí)市場的情況作為投資項(xiàng)目的重要參考，需是團(tuán)隊(duì)質(zhì)量高、產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、成長性好，且估值也合理的標(biāo)的。

（編輯 喬川川）