新三板2018年年報披露早已結(jié)束，但針對年報中暴露問題展開問詢?nèi)栽诔掷m(xù)。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，全國股轉(zhuǎn)公司今年以來下發(fā)206份年報問詢函，數(shù)量創(chuàng)歷史新高。持續(xù)經(jīng)營能力、應(yīng)收賬款、員工人數(shù)及薪酬變化等是關(guān)注重點。部分公司近年來屢次受到問詢，其持續(xù)經(jīng)營能力存在較大不確定性。此外，6家掛牌公司披露了2019年半年度報告，11家公司披露半年度業(yè)績預(yù)告，多數(shù)公司業(yè)績預(yù)喜。

    監(jiān)管持續(xù)發(fā)力

    鶴躍股份日前收到全國股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的2018年年報問詢函。公告顯示，2018年末，公司總資產(chǎn)906.28萬元，應(yīng)收賬款賬面價值824.52萬元，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例達(dá)90.98%，較期初增長150.27萬元。其中，公司對第二大客戶鶴崗市永昌選煤有限責(zé)任公司應(yīng)收款項為478.41萬元，占公司應(yīng)收賬款期末余額的54.76%。

    全國股轉(zhuǎn)公司要求鶴躍股份說明，應(yīng)收賬款本期期末與上年期末金額變動比例超過20%以及未收回的原因；應(yīng)收賬款的管理和催收情況，應(yīng)收賬款的催收計劃，預(yù)計回款金額及時間，是否存在款項無法收回的風(fēng)險；公司對鶴崗市永昌選煤有限責(zé)任公司所欠款項不存在單項計提的壞賬準(zhǔn)備，要求說明對單項重大的應(yīng)收賬款的減值測試過程。

    截至7月16日，今年以來全國股轉(zhuǎn)公司已下發(fā)202份年報問詢函，較上年同期的110份增長近1倍，再創(chuàng)歷史新高。持續(xù)經(jīng)營能力、關(guān)聯(lián)交易、應(yīng)收賬款、毛利率變動是監(jiān)管層關(guān)注的重點。員工人數(shù)及薪酬變化可以從一定程度折射公司經(jīng)營狀況。多家公司收到的2018年年報問詢函中涉及員工及薪酬問題，具體包括人員變動是否影響持續(xù)經(jīng)營能力、薪酬變動幅度與職工人數(shù)變動幅度不一致等。

    在2018年的銷售費用中，商中在線職工薪酬發(fā)生額較上年同期增加12%，但銷售人員期末數(shù)量較期初減少31%；管理費用方面，職工薪酬本期發(fā)生額較上年同期減少19%，但行政管理人員期末數(shù)量較期初增加12%；研發(fā)費用中，職工薪酬本期發(fā)生額較上年同期增加179%，但技術(shù)人員期末數(shù)量較期初僅增加19%。為此，全國股轉(zhuǎn)公司要求商中在線詳細(xì)說明銷售費用、管理費用、研發(fā)費用中職工薪酬的變動幅度與職工人數(shù)變動幅度不一致的具體原因。

    從目前情況看，收到二次問詢的公司數(shù)量明顯增多。截至7月16日，該數(shù)據(jù)達(dá)到8家。以大衛(wèi)之選為例，公司5月24日收到首份2018年年報問詢函。就出售全資子公司股權(quán)、對外借款、對外投資、應(yīng)收賬款、收入確認(rèn)等問題，全國股轉(zhuǎn)公司要求公司就股權(quán)受讓方與公司是否存關(guān)聯(lián)關(guān)系、無法收回借款是否會導(dǎo)致公司現(xiàn)金流緊張、對外投資商業(yè)合理性等方面進(jìn)行說明。7月3日，公司再次收到問詢函，要求公司就對外投資及出售全資子公司股權(quán)等事項進(jìn)一步說明，具體包括出資是否存在減值跡象、確認(rèn)對外出售股權(quán)的投資收益是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定等。

    對于年報問詢監(jiān)管，全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，今年將采取多舉措強(qiáng)化掛牌公司年報監(jiān)管，對掛牌公司年報中的財務(wù)規(guī)范性等問題進(jìn)行集中討論分析。對于涉眾性強(qiáng)、存在高風(fēng)險事項的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將進(jìn)行重點審查。

    經(jīng)營能力存疑

    梳理發(fā)現(xiàn)，不少掛牌公司在全國股轉(zhuǎn)公司下發(fā)問詢函之前，其2018年年報已被中介機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)意見，持續(xù)經(jīng)營能力存在較大不確定性，主辦券商為此發(fā)布公告提示風(fēng)險。

    7月10日，ST榮寶收到全國股轉(zhuǎn)公司下發(fā)問詢函，要求公司就2018年發(fā)生的重大訴訟、公司持續(xù)經(jīng)營能力、應(yīng)收賬款等問題予以解釋說明。4月22日，中介機(jī)構(gòu)對公司2018年年報出具無法表示意見，認(rèn)為公司存在重大未決訴訟事項，涉及金額占2018年末公司合并資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額的130.83%；此外，公司2018年營業(yè)收入大幅下降，生產(chǎn)經(jīng)營停滯，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

    2018年年報顯示，ST榮寶實現(xiàn)營業(yè)收入2020.68萬元，同比下滑72.71%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損362.41萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。公司上年尚盈利632.46萬元。6月27日，公司主辦券商華龍證券發(fā)布風(fēng)險提示公告，指出公司董事長處于失聯(lián)狀態(tài)，董秘已離職且未披露代為行使職責(zé)人員。華龍證券表示，ST榮寶持續(xù)經(jīng)營及內(nèi)控治理均存在重大不確定性。

    6月28日，通捷水務(wù)收到全國股轉(zhuǎn)公司下發(fā)年報問詢函。公司已連續(xù)兩年被問詢。問詢函顯示，2016年至2018年，公司營業(yè)收入逐年下降。此外，2018年年報顯示，公司共有11筆間接融資。其中，8筆出現(xiàn)違約，涉及金額2.5億元，且因未及時償還部分借款本金及利息，公司涉及訴訟，并因該事項被列入失信被執(zhí)行人。全國股轉(zhuǎn)公司要求通捷水務(wù)說明經(jīng)營業(yè)績連續(xù)下滑的原因，已違約貸款的償還安排及償還進(jìn)展等。

    出于公司融資及為融資擔(dān)保需要，截至2018年12月31日，通捷水務(wù)控股股東、實際控制人李云松、鄧玉梅累計5060萬股股份處于被質(zhì)押或司法凍結(jié)狀態(tài)，占公司總股本的38.58%；公司用于融資被抵押、質(zhì)押資產(chǎn)合計1.5億元，占公司總資產(chǎn)的23.17%。其中，3000萬元已逾期。公司主辦券商東海證券為此發(fā)布公告稱，通捷水務(wù)存在大額債務(wù)逾期未償還、實際控制人股權(quán)大比例質(zhì)押或凍結(jié)、公司大額資產(chǎn)抵押或質(zhì)押及2018年度收入大幅下滑，且涉及訴訟、銀行賬戶等資產(chǎn)被查封、實際控制人發(fā)生變更及持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性的風(fēng)險。

    多家公司業(yè)績預(yù)喜

    一些掛牌公司披露了2019年上半年年報或業(yè)績預(yù)報。

    7月16日，丁義興披露2019年半年度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)收入4250.66萬元，同比增長106.24%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤32.91萬元，扭虧為盈，去年同期公司凈利潤虧損106.01萬元。丁義興主營醬鹵肉制品及非發(fā)酵性豆制品的生產(chǎn)和銷售。公司表示，2019年上半年營業(yè)收入增長系公司貿(mào)易金額增加所致；凈利潤增長主要是由于本期銷售額增加且費用控制較好，而上期銷售利潤額比本期低且費用較高。

    截至7月16日記者發(fā)稿，6家新三板公司完成2019年半年報披露工作。其中，4家公司2019年上半年凈利潤較上年同期增長，兩家公司扭虧為盈。

    在目前已披露半年報公司中，尚通科技上半年凈利潤增速居前。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.66億元，同比增長21.71%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2628.89萬元，同比增長325.21%。尚通科技長期投入于移動互聯(lián)網(wǎng)云通信應(yīng)用的研究開發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新。公司表示，經(jīng)歷2018年銷售體系和產(chǎn)品策略的調(diào)整后，2019年上半年營業(yè)收入和盈利能力方面取得了顯著效果。

    截至7月16日，11家公司披露2019年半年度業(yè)績預(yù)告。其中，10家公司上半年凈利潤預(yù)增，多數(shù)公司凈利潤在3000萬元以內(nèi)。從增速看，兩家公司預(yù)計扭虧為盈，3家公司預(yù)計凈利潤增速超過100%。

    多數(shù)公司表示，上半年凈利潤預(yù)增得益于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型。永誠保險表示，2019年上半年公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，效益業(yè)務(wù)占比顯著提升。同時，公司大力實施改革攻堅，強(qiáng)化成本管控；海鈺生物表示，公司持續(xù)推進(jìn)終端產(chǎn)品銷售模式轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)在連鎖藥店模式、第三終端模式下的渠道建設(shè)；龍門教育表示，其K12教育進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，本年貢獻(xiàn)較多利潤。

    已披露業(yè)績預(yù)告的公司中，嘉元科技、江蘇北人、聯(lián)瑞新材正在申報科創(chuàng)板上市，3家公司均預(yù)計上半年凈利潤實現(xiàn)增長。嘉元科技預(yù)計，2019年上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.6億元至1.95億元，同比增長219.17%-288.99%。對于業(yè)績增長的主要原因，公司表示，加大了雙光6微米銅箔等高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售力度等。

    江蘇北人預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2800萬元至3100萬元，同比增長4.53%-15.73%。公司表示，報告期內(nèi)公司加大成本的管控，避免了不合理的成本支出。聯(lián)瑞新材預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3500萬元至3670萬元，同比增長34.15%至40.67%。對于業(yè)績增長的主要原因，公司表示，積極應(yīng)對市場變化和開拓客戶，并根據(jù)市場變化及時調(diào)整營銷策略；公司銀行借款規(guī)模下降，財務(wù)費用同比大幅降低。