與往年一樣，2017年也誕生了一批走勢(shì)突出的牛股，而在這些個(gè)股背后，少不了機(jī)構(gòu)資金的參與，多只牛股出現(xiàn)基金的身影，甚至出現(xiàn)精確“擒牛”的基金。2018年如何“擒住”牛股？多位基金經(jīng)理表示，2018年可能會(huì)誕生一批新的牛股，但A股市場(chǎng)的主基調(diào)不會(huì)輕易改變，整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間都將重視基本面和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)更易誕生牛股。

    買入牛股的那些“牛基”

    2017年，A股市場(chǎng)誕生了一批牛股，漲幅巨大。choice數(shù)據(jù)顯示，2017年漲幅前十的個(gè)股全部為次新股，多為次新股中的概念龍頭，如寒銳鈷業(yè)上漲1478.11%，華大基因上漲1170.61%。在這十只個(gè)股中，漲幅最小的阿石創(chuàng)也上漲6倍多。剔除次新股，漲幅靠前的則有鴻特精密、江南嘉捷、方大炭素、贛鋒鋰業(yè)、?？低曇约八坏?。

    從這些漲幅巨大代表性的牛股來(lái)看，基金機(jī)構(gòu)的操作路徑隱現(xiàn)。其中次新股中的寒銳鈷業(yè)、江豐電子，開(kāi)板后始終保持向上趨勢(shì)，鴻特精密的持股集中度很高，主要以信托計(jì)劃及自然人為主，資金抱團(tuán)炒高股價(jià)的跡象明顯無(wú)基金參與，江南嘉捷因?yàn)?60借殼事件暴漲，但無(wú)重倉(cāng)基金和高參與度，這些都被剔除在外。

    從寒銳鈷業(yè)的基金持倉(cāng)變化情況來(lái)看，2017年二季度，匯添富社會(huì)責(zé)任、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)混合、新華行業(yè)周期輪換等基金即已進(jìn)入其中，而到2017年三季末，匯添富社會(huì)責(zé)任持續(xù)加倉(cāng)，南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)混合、海富通股票混合等均在三季度建倉(cāng)，寒銳鈷業(yè)則在三季度出現(xiàn)巨大漲幅并在四季度繼續(xù)大幅上漲。

    再如江豐電子，截至2017年三季度末，僅有3只基金持有，分別是工銀瑞信主題策略持有99.99萬(wàn)股、工銀瑞信國(guó)家戰(zhàn)略持有4.5萬(wàn)股和泓德泓華靈活配置持有0.23萬(wàn)股，泓德泓華靈活配置在新股中簽時(shí)即已在股東名單中，工銀瑞信的兩只基金則是在三季度大幅加倉(cāng)，精確“擒住”江豐電子。

    從開(kāi)板后計(jì)算，江豐電子2017年仍然漲了124.94%。從江豐電子的龍虎榜中可以看到，機(jī)構(gòu)在開(kāi)板兩日有過(guò)大規(guī)模的買入。7月25日，買入席位第一為機(jī)構(gòu)席位，買入2887.43萬(wàn)元，當(dāng)日漲幅為3.22%，收盤價(jià)為28.49元/股，以此計(jì)算買入量為101.35萬(wàn)股；8月8日，有兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位分別買入1486.75萬(wàn)元和470.25萬(wàn)元，當(dāng)日漲幅為5.74%，收盤價(jià)為30.01元/股，以此計(jì)算機(jī)構(gòu)買入量分別是49.54萬(wàn)股和15.67萬(wàn)股。此后，江豐電子龍虎榜在11月6日再度出現(xiàn)機(jī)構(gòu)身影，機(jī)構(gòu)專用席位賣出2744.09萬(wàn)元，以當(dāng)日漲停價(jià)71.12元/股計(jì)算，賣出股份約為38.59萬(wàn)股。業(yè)內(nèi)人士分析，7月25日建倉(cāng)機(jī)構(gòu)大概率是基金，11月6日機(jī)構(gòu)賣出部分也可能是該基金。從28.49元到71.12元，已賺取一倍多的收益。

    2017年度耳熟能詳?shù)拇笈９蛇€有方大炭素、贛鋒鋰業(yè)、士蘭微以及傳統(tǒng)基金重倉(cāng)股海康威視、水井坊、隆基股份等。以?？低暈槔?，全年漲幅為148.22%，2017年年度主動(dòng)型基金收益率冠軍東方紅睿華滬港深靈活配置混合型基金即重倉(cāng)持有?？低?。東方紅睿華滬港深基金在2017年年初持有?？低?849.84萬(wàn)股，在2017年一季度加倉(cāng)349.8萬(wàn)股，二季度減持320.05萬(wàn)股，三季度再度減持193.81萬(wàn)股。這意味著東方紅睿華滬港深大部分倉(cāng)位拿滿2017年全年，部分倉(cāng)位進(jìn)行了低吸高拋。

    “擒牛術(shù)”奧秘何在

    從2017年年度牛股中，記者查詢了部分基金的年度收益率，重倉(cāng)持有?？低暤臇|方紅睿華混合基金近一年收益最高，達(dá)到68.11%。

    海通證券表示，一般來(lái)說(shuō)，公募基金的業(yè)績(jī)不僅受到基金經(jīng)理主動(dòng)投資能力的影響，同時(shí)也受制于契約因素。能選中牛股一方面是策略的功勞，另一方面是基金經(jīng)理的功勞。不僅買中牛股，同時(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的更是難上加難。其中，東方紅睿華滬港深、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)和華夏回報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。

    而買中江豐電子的工銀瑞信兩只基金均由黃安樂(lè)管理。黃安樂(lè)偏愛(ài)中小創(chuàng)個(gè)股，截至2017年三季度末，工銀瑞信主題策略和工銀瑞信國(guó)家戰(zhàn)略的前十大重倉(cāng)股中，中小創(chuàng)板塊個(gè)股占據(jù)多數(shù)。

    多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理對(duì)記者表示，選擇優(yōu)質(zhì)公司是選中牛股的必要條件。選股首先要適應(yīng)風(fēng)格切換，看到大方向，其次是定行業(yè)，在看好的行業(yè)中選擇優(yōu)質(zhì)公司，2017年很多牛股都屬于行業(yè)龍頭。

    東方紅睿華滬港深的基金經(jīng)理林鵬在談到他的投資理念時(shí)就表示，要投資中國(guó)各行各業(yè)最優(yōu)秀的公司，分享優(yōu)秀公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)的收益。

    2018年基本面和業(yè)績(jī)制勝

    在2018年的A股市場(chǎng)上，如何“擒住”牛股呢？多位基金經(jīng)理表示，中國(guó)股市發(fā)展這么多年，很少出現(xiàn)年度牛股延續(xù)的情況，所以2018年可能會(huì)誕生一批新的牛股。但A股市場(chǎng)的主基調(diào)不會(huì)輕易發(fā)生變化，整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間都將重視基本面和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)更易誕生牛股。

    格雷資產(chǎn)總經(jīng)理兼投資總監(jiān)張可興表示，市場(chǎng)的資金向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，而那些70%到80%的績(jī)差股、垃圾股、沒(méi)有業(yè)績(jī)的小市值股票會(huì)被市場(chǎng)拋棄，這種趨勢(shì)不會(huì)逆轉(zhuǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，市場(chǎng)越來(lái)越注重基本面的投資，需要深挖個(gè)股。

    那么如何選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)？第一，自下而上地精選優(yōu)質(zhì)公司，尋找確定性較大的公司持續(xù)盈利；第二，以合理甚至低估的現(xiàn)價(jià)購(gòu)買未來(lái)具備較高持續(xù)成長(zhǎng)性的個(gè)股，從而用動(dòng)態(tài)的、確定性較大的持續(xù)盈利增長(zhǎng)，化解靜態(tài)估值較高的風(fēng)險(xiǎn)；第三，將追求長(zhǎng)期超額收益與階段性閃亮表現(xiàn)巧妙結(jié)合起來(lái)。

    一知名券商策略首席對(duì)記者表示，2017年的策略是精選好公司和龍頭公司，2018年應(yīng)該還是好公司和龍頭公司制勝。牛股可能會(huì)換上一批，但講故事的公司顯然沒(méi)有后路了，有技術(shù)性創(chuàng)新的大公司可能在2018年被看好。

    從行業(yè)來(lái)看，有基金經(jīng)理看好業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好且估值合理的金融、消費(fèi)電子，還有政策支持力度較大的創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、人工智能、新能源汽車等。也有基金經(jīng)理看好受益于改革、代表經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展方向的行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注信息、光伏、新材料、保險(xiǎn)、消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭。還有基金經(jīng)理看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，比如新能源汽車、定制家居等。