■本報記者 左永剛

    近日，中國證監(jiān)會主席劉士余首次提出“建設(shè)資本市場強國”這一概念。他在上海主持召開系統(tǒng)內(nèi)部分單位青年座談會時表示，“建設(shè)資本市場強國是實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的重要任務(wù)”。

    有關(guān)專家指出，要實現(xiàn)“資本市場強國”目標(biāo)，尤其要加強基礎(chǔ)制度建設(shè)，在不斷營造穩(wěn)定健康發(fā)展環(huán)境的基礎(chǔ)上，完善資本市場層次設(shè)計，提高資本市場覆蓋率，穩(wěn)步推進(jìn)市場雙向開放。

    壯大交易所市場

    深化新三板改革

    近年來，證監(jiān)會緊緊圍繞多層次資本市場體系建設(shè)這條主線，不斷拓展市場的廣度和深度。在穩(wěn)定市場、防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，始終保持定力，推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化，IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)展的同時，新三板市場也已打造成規(guī)范中小微企業(yè)運作、暢通中小微企業(yè)融資渠道的重要平臺。區(qū)域性股權(quán)市場的規(guī)范化程度也得到提升。

    截至目前，滬深交易所上市公司接近3500家，新三板市場掛牌企業(yè)達(dá)到11600多家，全國40家區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)超過2.1萬家。至此，多層次資本市場已有超過3.6萬家企業(yè)，資本市場覆蓋面大幅擴大。

    上海股份制與證券研究會副會長曹俊近日在接受《證券日報》記者采訪時表示，2017年，包括交易所市場、新三板市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場在內(nèi)的多層次資本市場罕見地出現(xiàn)了齊頭并進(jìn)擴容的態(tài)勢，形成了擴容共振效應(yīng)，各板塊間聯(lián)動效應(yīng)明顯。這是我國資本市場發(fā)展歷史值得記載的一筆。

    近日，證監(jiān)會主席助理張慎峰表示，下一步將積極拓展多層次股權(quán)融資渠道，繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場，持續(xù)深化新三板改革。

    近日，川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，多層次資本市場擴容有利于滿足不同類型及不同規(guī)模的投融資需求，促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展，有效提高社會資金使用效率。隨著市場運行更加規(guī)范，多層次資本市場將在經(jīng)濟運行中發(fā)揮更加重要的作用。

    齊魯股權(quán)交易中心首席研究員高鵬飛近日在接受《證券日報》記者采訪時預(yù)計，“2018年，證監(jiān)會應(yīng)該會在多層次資本市場建設(shè)方面持續(xù)推進(jìn)改革，補齊資本市場發(fā)展短板，打造具有國際競爭力的多層次資本市場體系。”

    強化交易所一線監(jiān)管

    促進(jìn)多層次聯(lián)動發(fā)展

    多層次資本市場擴容離不開健康的市場環(huán)境。今年以來，證監(jiān)會依然按照“依法全面從嚴(yán)”的監(jiān)管理念，為資本市場擴容保駕護(hù)航。近日，證監(jiān)會副主席李超強調(diào)，“把主動防范化解風(fēng)險放在更加重要的位置，全力維護(hù)市場穩(wěn)定運行。”

    為了發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，今年證監(jiān)會還修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》，將于2018年起實施。這意味著充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，將成為明年資本市場監(jiān)管補短板的重要舉措。

    陳靂表示，2017年政策著力點主要在防范系統(tǒng)性風(fēng)險和鼓勵資本脫虛向?qū)崈煞矫?。從監(jiān)管效果看，穿透性監(jiān)管和交易所一線監(jiān)管繼續(xù)加強，多項違規(guī)行為被懲處，并購重組中的投機套利現(xiàn)象得到一定遏制。

    在法律調(diào)整以及行政監(jiān)管、自律監(jiān)管的多層次監(jiān)管制度體系下，2018年交易所市場將強化一線監(jiān)管。而萬家企業(yè)時代的新三板，進(jìn)入了“從量的積累到質(zhì)的飛躍”的新階段。在這一階段強化監(jiān)管，輔以差異化制度供給將成為常態(tài)。

    另外，今年以來，區(qū)域性股權(quán)交易市場開始走向規(guī)范，2018年將進(jìn)一步推進(jìn)區(qū)域內(nèi)市場整合、清理異地掛牌企業(yè)以及提升掛牌企業(yè)規(guī)范治理水平。

    近日，中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，2018年，交易所市場、新三板市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場三大板塊的改革與發(fā)展，要堅持誠信、創(chuàng)新、法治、監(jiān)管、透明等基本原則，積極穩(wěn)妥地有序發(fā)展市場。特別是要防止風(fēng)險外溢和不必要的金融風(fēng)險沖擊，各類市場主體要對市場心存敬畏之心。

    曹俊認(rèn)為，2018年資本市場環(huán)境建設(shè)將進(jìn)一步加強新股發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)管力度，繼續(xù)保持在證券發(fā)行及交易環(huán)節(jié)的重點監(jiān)管；將加強對新三板市場的監(jiān)管，提升新三板掛牌企業(yè)的規(guī)范化治理水平；將進(jìn)一步提升區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展水平。使我國多層次資本市場實現(xiàn)聯(lián)動發(fā)展態(tài)勢。

    參與“一帶一路”建設(shè)

    推進(jìn)市場雙向開放

    2018年，我國多層次資本市場將保持?jǐn)U容并將全面提質(zhì)，強監(jiān)管將優(yōu)化市場環(huán)境，凈化市場生態(tài)。而在市場環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化的基礎(chǔ)上，多層次資本市場雙向開放將實現(xiàn)穩(wěn)步推進(jìn)。

    李超近日表示，下一步，證監(jiān)會將進(jìn)一步優(yōu)化資本市場對外開放的發(fā)展規(guī)劃和政策舉措。包括落實細(xì)化放寬證券行業(yè)外資準(zhǔn)入的政策；推進(jìn)境外上市備案制度改革；穩(wěn)步推進(jìn)滬倫通的論證工作；完善QFII、RQFII的相關(guān)政策等等。

    劉俊海認(rèn)為，在資本市場雙向開放過程中，中國的資本市場要融入資本市場全球化，同時也要引領(lǐng)資本市場全球化，鼓勵中國企業(yè)到境外市場上市融資，還要加大引進(jìn)來的力度，引入更多國際資金進(jìn)入中國資本市場。

    曹俊認(rèn)為，隨著“一帶一路”建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，資本市場對外開放的步伐會同步加快，在滬港通、深港通開通平穩(wěn)運行和基金互認(rèn)的基礎(chǔ)上，借道香港國際金融區(qū)域中心市場實現(xiàn)互聯(lián)互通試點，從而融入全球金融體系、對接國際資本市場。