安寧

    重要的事情，說四遍！7月11日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱“金融委”）召開第三十六次會議，研究全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”的工作要求，并提出了包含七項內(nèi)容的一攬子工作措施。這是金融委年內(nèi)第四次針對資本市場違法犯罪行為的表態(tài)。

    從4月7日、4月15日、5月4日再到7月11日，從“堅決打擊”“從重處理”到“零容忍”再到“全面落實‘零容忍’要求”，金融委對資本市場違法犯罪行為的四次重磅發(fā)聲，態(tài)度一次比一次嚴(yán)厲。在資本市場全面深化改革的大背景下，金融委連續(xù)四次提出強化對資本市場違法犯罪打擊力度的要求，透露出怎樣的深意呢？筆者認(rèn)為，可以從以下三方面理解和思考。

    首先，嚴(yán)打資本市場違法犯罪行為是踐行人民性，保護投資者權(quán)益的重要體現(xiàn)。

    會議認(rèn)為，市場主體的誠信建設(shè)，事關(guān)資本市場長期健康發(fā)展。欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等違法犯罪行為是資本市場的“毒瘤”，損害廣大投資者合法權(quán)益，危及市場秩序，制約資本市場功能的有效發(fā)揮，必須堅決、果斷、及時加以糾正。

    投資者是資本市場發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現(xiàn)。

    我國目前擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體，資本市場發(fā)展?fàn)肯抵鴥|萬家庭的切身利益，同時，我國人均GDP即將突破1萬美元大關(guān)，滿足人民群眾日益增長的財富管理需求，保護投資者合法權(quán)益不受侵害也是新時代資本市場發(fā)展的重要使命。

    因此，筆者認(rèn)為，財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等惡性違法違規(guī)行為不僅破壞了市場生態(tài)，更重要的是影響投資者信心。必須出重拳、用重典，堅決清除害群之馬，切實保護投資者合法權(quán)益。

    其次，嚴(yán)打資本市場違法犯罪行為是提升上市公司質(zhì)量，夯實市場誠信基礎(chǔ)和信心的保障。

    近年來，上市公司財務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、資金占用、操縱股價等違法犯罪行為屢禁不止，出現(xiàn)了一些影響惡劣的典型案例，不僅給投資者合法權(quán)益造成了極大損害，也給上市公司的整體形象造成負(fù)面影響。

    上市公司真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息是證券市場健康有序運行的重要基礎(chǔ)。財務(wù)造假嚴(yán)重挑戰(zhàn)信息披露制度的嚴(yán)肅性，嚴(yán)重毀壞市場誠信基礎(chǔ)，嚴(yán)重破壞市場信心，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，是證券市場的“毒瘤”，必須堅決從嚴(yán)從重打擊。

    證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，證監(jiān)會累計對22家上市公司財務(wù)造假行為立案調(diào)查，對18起典型案件做出行政處罰，向公安機關(guān)移送財務(wù)造假涉嫌犯罪案件6起。近期還集中力量查辦了康得新、康美藥業(yè)等一批市場高度關(guān)注、影響惡劣的重大財務(wù)造假案件，起到了震懾作用。

    筆者認(rèn)為，給投資者一個真實、透明、合規(guī)的上市公司，就要先切除上市公司當(dāng)前存在的“毒瘤”，斬斷上市公司財務(wù)造假等違法犯罪之手，這也是提高上市公司質(zhì)量，夯實市場誠信的根本保障。

    最后，嚴(yán)打資本市場違法犯罪行為是打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的客觀要求。

    筆者認(rèn)為，資本市場的長期健康發(fā)展的必要條件之一就是市場主體的誠信，沒有誠信的市場談不上發(fā)展，更是畸形的，因此，從打造資本市場的健康生態(tài)體系來說，首先就要清楚影響市場發(fā)展的“毒瘤”，特別是在資本市場正在全面推進的深改大背景下，更需要為改革的落地實施，打造一個良好的生態(tài)投資環(huán)境。

    同時，這次會議還有一個亮點是，由證監(jiān)會會同相關(guān)部門建立“打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組”，形成打擊資本市場違法活動合力，共同維護資本市場健康穩(wěn)定。這表明，打擊資本市場違法犯罪，將由多部門協(xié)作配合發(fā)力，打擊資本市場違法犯罪的效率將會更高。

    筆者認(rèn)為，金融委四次會議對嚴(yán)打資本市場違法犯罪的層層部署，將是接下來整肅資本市場投資環(huán)境的重要依據(jù)和重要契機，在全面圍堵的執(zhí)法體系之下，資本市場必將迎來海晏河清。