本報記者 李雯珊

    12月以來，A股并購重組市場迎來密集窗口期，多家上市公司密集披露并購重組相關進展公告，交易類型涵蓋協(xié)議收購、資產置換、發(fā)行股份購買資產等多種形式、部分項目已進入審核或完成階段，涉及新能源、計算機、軟件信息等多個領域。

    Wind數據顯示，12月1日截至12月9日，共有39家上市公司發(fā)布并購重組最新進展公告，其中，有5家上市公司首次披露了并購重組的公告事項。2024年同期只有1家上市公司發(fā)布了并購重組最新進展公告。

    “A股市場并購重組熱度提升的原因，一方面，政策持續(xù)寬松與積極引導提振市場信心，2024年9月份發(fā)布的‘并購六條’政策組合，大幅提高審核效率，同時明確鼓勵產業(yè)并購，特別是向軟件信息、新能源、生物醫(yī)藥等‘新質生產力’領域集中。另一方面，企業(yè)內在發(fā)展需求涌現(xiàn)，上市公司利用再融資工具拓展第二增長曲線，或整合產業(yè)鏈以提升競爭力。”萬聯(lián)證券股份有限公司策略分析師宮慧菁接受《證券日報》記者采訪時表示。

    從近期披露的案例來看，12月份，并購重組市場呈現(xiàn)出“傳統(tǒng)行業(yè)謀轉型、新興行業(yè)強整合”的顯著特征，不同行業(yè)的交易邏輯各有側重，但均圍繞核心競爭力提升展開。

    12月9日，國家電投集團產融控股股份有限公司（下稱“電投產融”）披露重大資產置換及發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書（草案），擬通過資產置換、發(fā)行股份購買資產及募集配套資金“三步走”戰(zhàn)略，將上市公司主營業(yè)務從當前的金融與能源雙主業(yè)，徹底轉型為專注于核能發(fā)電的單一主業(yè)，打造國家電力投資集團有限公司旗下核電運營資產整合平臺。

    根據交易方案，電投產融擬以所持國家電投集團資本控股有限公司100%股權（作價151.08億元）作為置出資產，與國家核電技術有限公司（下稱“國家核電”）所持國電投核能有限公司（下稱“電投核能”）股權的等值部分進行置換；差額部分402.85億元由上市公司向國家核電及中國人壽保險股份有限公司發(fā)行股份支付，同時擬向不超過35名特定投資者募集配套資金不超過50億元，全部用于山東海陽核電站3、4號機組建設。交易完成后，電投核能100%股權（作價553.94億元）將注入上市公司。

    同日，哈爾濱威帝電子股份有限公司（以下簡稱“威帝股份”）發(fā)布公告，公司與胡濤、萬紅娟簽署《股權收購意向性協(xié)議》，擬通過支付現(xiàn)金受讓江蘇智越天成企業(yè)管理有限公司51%股權及標的公司江蘇玖星精密科技股權有限公司（以下簡稱“玖星精密科技”），預計取得標的公司不低于51%表決權，從而取得控制權。

    公告顯示，威帝股份主要從事汽車電子產品研發(fā)、生產與銷售，其產品涵蓋儀表、傳感器等百余種品類，形成完整汽車電器配套體系；玖星精密科技從事精密金屬零部件的研發(fā)、生產與銷售，主要產品包括精密滑軌、鋁合金外觀件等，主要用于中高端家電等領域。

    12月初，云南恩捷新材料股份有限公司（以下簡稱“恩捷股份”）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份購買資產青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司100%股權，同時擬募集配套資金。

    恩捷股份相關負責人對記者表示：“我們不僅要做好‘中國制造’，更要實現(xiàn)‘全球制造’。公司通過整合產業(yè)鏈優(yōu)勢資源，持續(xù)夯實核心競爭力，主動擁抱市場變化、共拓產業(yè)新空間。”

    “結合12月份以來上市公司披露的并購重組進展，能清晰看到政策引導與市場需求共振下的產業(yè)升級新圖景；從積極效應來看，當前的并購重組已成為企業(yè)實現(xiàn)‘1+1>2’協(xié)同效應的核心路徑。更值得關注的是，并購目的已從過去的‘套利驅動’轉向‘產業(yè)驅動’。”中山大學管理學院教授、會計與審計專業(yè)學位項目主任柳建華向《證券日報》記者表示。

    他還認為，必須清醒認識到，并購重組絕非“一本萬利”，風險防控仍是關鍵，“重并購、輕整合”“重擴張、輕風控”的老問題仍需警惕。只有將戰(zhàn)略協(xié)同、風險防控與合規(guī)運營貫穿始終，才能真正實現(xiàn)產業(yè)升級的最終目標。

（編輯 才山丹）