本報記者 桂小筍

    同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至12月9日，已有150家A股公司實施了2025年三季報的分紅方案，從股息率（稅前）來看，有35家公司超過了1%。

    接受《證券日報》記者采訪的行業(yè)人士表示，分紅彰顯企業(yè)盈利實力，是真金白銀回饋股東、強化市場信心的關鍵之舉。

    “分紅有助于提升公司市場口碑與投資者信任，推動市值上漲，增強行業(yè)話語權(quán)，從而形成‘業(yè)績提升、穩(wěn)定回報、市值增長’的可持續(xù)良性發(fā)展格局。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司研究總監(jiān)劉有華說。

    事先規(guī)劃讓分紅“有跡可循”

    上市公司的分紅，大多“有跡可循”。梳理相關公司過往信息可知，公司會先制定一定時間內(nèi)的分紅規(guī)劃，并經(jīng)股東大會審議通過，然后按計劃推進執(zhí)行。

    例如，12月3日，山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司（以下簡稱“卓創(chuàng)資訊”）發(fā)布關于2025年第三季度分紅派息實施公告。公告顯示，公司于2025年5月12日召開2024年年度股東大會，審議通過了《關于公司2024年度利潤分配方案及2025年現(xiàn)金分紅規(guī)劃的議案》，股東大會同意授權(quán)董事會在符合監(jiān)管要求和在現(xiàn)金分紅上限不超過相應期間歸屬于公司股東凈利潤的前提下，制定公司2025年（包含中期及第三季度）利潤分配方案并在規(guī)定期限內(nèi)實施，公司于2025年10月28日召開的第三屆董事會第十九次會議和第三屆監(jiān)事會第十六次會議，分別審議通過了《關于公司2025年第三季度利潤分配方案的議案》。

    劉有華告訴《證券日報》記者：“分紅制度化、體系化后，市場展現(xiàn)出更穩(wěn)定的預期管理能力。強制與引導相結(jié)合的政策，促使更多公司從‘被動響應’轉(zhuǎn)向‘主動規(guī)劃’，增強了分紅行為的持續(xù)性和透明度。市場對穩(wěn)定分紅的公司給予更高關注，價值投資氛圍逐步濃厚，短期投機炒作有所降溫，整體生態(tài)趨向理性和長期化。”

    倒逼公司提升持續(xù)盈利能力

    也有公司選擇對未來三年的股東分紅回報進行規(guī)劃，在這些規(guī)劃的公告中大多提及，根據(jù)相關規(guī)定和要求，在充分考慮公司實際情況和未來發(fā)展需要的基礎上，公司制定了未來三年股東分紅回報規(guī)劃，并對現(xiàn)金分紅的條件、分配形式、分配比例等事項進行了說明。也即，這些措施將讓投資者對上市公司的分紅有了可期待性。

    “制度化的分紅安排不僅引導市場投資邏輯從短期博弈和題材炒作，逐步轉(zhuǎn)向以股息收益+資本增值為核心的雙輪驅(qū)動模式，還倒逼上市公司優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)、強化內(nèi)控治理、提升持續(xù)盈利能力。”安徽安爵資產(chǎn)管理有限責任公司董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時分析。

    “當前，分紅總體達到了穩(wěn)定市場、增強信心、優(yōu)化投資組合及推動生態(tài)轉(zhuǎn)變的預期效果，其通過提供穩(wěn)定現(xiàn)金流回報，在市場波動時有效對沖風險、穩(wěn)定股價，而長期持續(xù)的分紅政策則在很大程度上增強了投資者信心，促進市場從短期博弈轉(zhuǎn)向長期價值投資。同時，推動A股市場從重融資向投融資并重轉(zhuǎn)變，為高質(zhì)量發(fā)展注入了長期動能。”劉巖介紹。

    此外，要構(gòu)建企業(yè)愿意分紅的長效機制，接受《證券日報》記者采訪的行業(yè)人士表示，要多維度協(xié)同推進，對不同類型的企業(yè)實施差異化監(jiān)管引導等。

（編輯 賀俊）