本報記者 吳文婧

    9月7日晚間，浙江步森服飾股份有限公司（以下簡稱“*ST步森”）公告稱，擬以現(xiàn)金方式向南通二紡機有限公司（以下簡稱“南通二紡機”）出售陜西步森服飾智造有限公司（以下簡稱“陜西步森”）35%的股權(quán)。交易完成后，*ST步森將不再持有陜西步森股權(quán)。

    公告顯示，交易方案、交易價格等仍需進一步論證和協(xié)商。經(jīng)初步測算，本次交易預(yù)計構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

    據(jù)悉，本次交易是基于*ST步森未來發(fā)展的安排，有利于公司進一步聚焦主業(yè)、改善流動性、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，集中資源進一步聚焦發(fā)展公司自有服裝服飾等核心業(yè)務(wù)，以增強公司的核心競爭力。

    事實上，這一資產(chǎn)出售動作發(fā)生在*ST步森主業(yè)持續(xù)承壓的背景下。*ST步森主要產(chǎn)品包括男士襯衫、西服、西褲、茄克衫、T恤衫及職業(yè)裝等服裝服飾系列，以“步森男裝”為主打品牌。近年來，紡織服裝行業(yè)競爭日趨激烈，國內(nèi)男裝市場容量有限，各男裝企業(yè)在營銷模式與產(chǎn)品定位上高度同質(zhì)化，競爭成本不斷攀升，且線下渠道占比較大，受消費需求走弱影響尤為明顯。

    2025年上半年，*ST步森實現(xiàn)營業(yè)收入5195.14萬元，同比下降25.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1046.02萬元，較上年同期虧損進一步擴大；公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額轉(zhuǎn)為負值；截至6月30日，公司資產(chǎn)負債率達85.89%。

    半年報還披露，*ST步森管理層正在股東方的支持下努力緩解現(xiàn)金流壓力，多措并舉恢復(fù)和發(fā)展主營業(yè)務(wù)。若公司2025年經(jīng)審計后的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)繼續(xù)觸及相關(guān)規(guī)定的相關(guān)情形，公司股票將被終止上市。

    薪火私募投資基金管理有限公司總經(jīng)理翟丹向《證券日報》記者分析稱：“*ST步森當(dāng)前面臨嚴峻的流動性壓力，此舉是符合公司‘保殼’戰(zhàn)略的務(wù)實選擇。通過出售陜西步森股權(quán)，可快速回籠資金，用于償還債務(wù)、補充營運資本等等。這一調(diào)整有助于公司集中資源恢復(fù)服裝主業(yè)的運作與發(fā)展，改善現(xiàn)金流狀況，緩釋短期內(nèi)的流動性風(fēng)險。”

    與此同時，陜西步森的運營情況不佳也是剝離的主要原因之一。公告顯示，陜西步森成立于2021年，注冊資本2億元，主要從事紡織和服裝制造等。其產(chǎn)線建設(shè)完畢后，由于缺乏商務(wù)資源，產(chǎn)能利用不足。

    交易對手南通二紡機的加入，為陜西步森未來發(fā)展提供了新的可能。南通二紡機從事紡織機械制造的企業(yè)。其為降低運營成本，擬在西部地區(qū)通過自建、合作、聯(lián)營等方式增擴部分產(chǎn)能及向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸。交易達成后，陜西步森有望承接來自東部地區(qū)的轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，從而改善經(jīng)營狀況。

    中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元向《證券日報》記者表示：“陜西步森的產(chǎn)能利用不足問題已導(dǎo)致其成為負擔(dān)，低效資產(chǎn)剝離后，*ST步森將能夠集中資源發(fā)展步森男裝核心業(yè)務(wù)，有助于減少管理分散和資源浪費，將人力、資金投向效益更高的生產(chǎn)線，增強核心競爭力。”

    支培元進一步建議稱，長期來看，*ST步森在優(yōu)化供應(yīng)鏈和成本控制、提升運營效率的同時，應(yīng)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，拓展線上渠道，提升對當(dāng)下消費趨勢的響應(yīng)速度。同時，公司需要加大產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌重塑力度，以差異化定位提升市場競爭力，逐步擺脫同質(zhì)化困境。

（編輯 張明富 上官夢露）