■本報(bào)記者 曹衛(wèi)新

    業(yè)績承諾不達(dá)標(biāo)、商譽(yù)計(jì)提減值，以外延式并購?fù)七M(jìn)節(jié)能環(huán)保第二主業(yè)轉(zhuǎn)型升級的潤邦股份同樣難逃并購“后遺癥”。

    4月16日，潤邦股份披露的2018年年報(bào)顯示，公司收購標(biāo)的江蘇綠威環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“綠威環(huán)保”）、湖北中油優(yōu)藝環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“中油優(yōu)藝”）2018年業(yè)績承諾再次“爽約”，完成率為91%、64.85%。去年1月份至12月份，潤邦股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.61億元，同比上年增長6.38%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6547.73萬元，同比去年減少23.03%。扣除政府補(bǔ)助、5894.11萬元業(yè)績補(bǔ)償款等非經(jīng)常性損益，公司扣非后凈利潤為-1569.52萬元，同比去年下降169.33%。

    傳統(tǒng)主業(yè)顯疲態(tài) 開辟第二主業(yè)

    2015年，受海工市場持續(xù)低迷、國際原油價(jià)格急劇下滑影響，潤邦股份與油氣相關(guān)的在手海工訂單合同不同程度地出現(xiàn)了產(chǎn)品延期交付、成本上升、合同價(jià)格下調(diào)等情況，公司海工業(yè)務(wù)板塊大額虧損，公司2015年全年實(shí)現(xiàn)營收19.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.6億元。主業(yè)不濟(jì)，公司2015年參股了江蘇藍(lán)星化工環(huán)保有限公司及北京建工金源環(huán)保發(fā)展有限公司，以此為契機(jī)開始介入節(jié)能環(huán)保和循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)，并宣稱未來公司將通過多種方式大力拓展節(jié)能環(huán)保和循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，盡快形成規(guī)模，以期成為公司的第二主業(yè)。

    2016年公司加大在節(jié)能環(huán)保和循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，成功收購綠威環(huán)保55%股權(quán)和浙江正潔環(huán)境科技有限公司20.56%股權(quán)。2016年度公司新增節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)收入，節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)收入達(dá)3150.58萬元。2017年，公司全資子公司南通潤禾環(huán)境科技有限公司（以下簡稱“潤禾環(huán)境”）參與投資設(shè)立的并購基金--南通潤浦環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“潤浦環(huán)保”）已成功投資湖北中油優(yōu)藝環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“中油優(yōu)藝”），涉足醫(yī)療廢棄物、危險(xiǎn)廢棄物的處理處置領(lǐng)域。公司節(jié)能環(huán)保板塊的收入貢獻(xiàn)比重也逐年增加。2018年年報(bào)顯示，公司通用設(shè)備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營收16.92億元，占營業(yè)收入的比重達(dá)86.3%，節(jié)能環(huán)保業(yè)營收實(shí)現(xiàn)2.42億元，營收占比達(dá)到兩位數(shù)，為12.37%。而在2017年，通用設(shè)備制造業(yè)和節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的收入比重則分別為90.96%、8.14%。

    談及公司在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的布局，潤邦股份副總裁兼董事會秘書謝貴興告訴記者，公司看好危廢處理等節(jié)能環(huán)保行業(yè)的發(fā)展，公司也一直不遺余力地在加大節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的布局。

    今年2月份，公司宣布擬以發(fā)行股份的方式向王連春等交易對手方購買中油優(yōu)藝73.36%的股權(quán)，加碼對中油優(yōu)藝的投資，交易作價(jià)初步確定為9.9億元。交易完成后，上市公司將直接持有中油優(yōu)藝73.36%的股權(quán)，全資子公司潤禾環(huán)境參與投資設(shè)立的并購基金潤浦環(huán)保持有中油優(yōu)藝26.64%股權(quán)，二者合計(jì)控制中油優(yōu)藝100%股權(quán)。“目前該收購項(xiàng)目還在正常推進(jìn)中。”謝貴興表示。

    轉(zhuǎn)型不及預(yù)期 標(biāo)的業(yè)績承諾頻爽約

    盡管節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)收入占比呈現(xiàn)逐年攀升態(tài)勢，不過從收購標(biāo)的近三年的業(yè)績表現(xiàn)來看，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級節(jié)能環(huán)保第二主業(yè)實(shí)際成效不及預(yù)期。

    依據(jù)承諾，公司收購綠威環(huán)保55%股權(quán)的交易對手方江蘇鑫浩電力能源有限公司、上海華廓投資咨詢有限公司等作出的業(yè)績承諾為：綠威環(huán)保2016年度、2017年度、2018年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的預(yù)測凈利潤應(yīng)分別為2500萬元、3250萬元、4225萬元，3年業(yè)績承諾期的凈利潤實(shí)現(xiàn)情況采用累積計(jì)算方式進(jìn)行補(bǔ)償。根據(jù)瑞華會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《關(guān)于江蘇綠威環(huán)保科技有限公司業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況的專項(xiàng)審核報(bào)告》，綠威環(huán)保2016年、2017年、2018年實(shí)際實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益歸屬于母公司凈利潤分別為1115.47萬元、1701.26萬元、3869.11萬元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)6685.84萬元，累計(jì)未實(shí)現(xiàn)對賭業(yè)績差額為3289.16萬元，按照約定的業(yè)績補(bǔ)償方法，業(yè)績承諾方以現(xiàn)金方式向公司補(bǔ)償5894.11萬元。

    年報(bào)顯示，2018年公司營業(yè)外收入共計(jì)9161.96萬元，其中就包含業(yè)績補(bǔ)償款5894.11萬元，扣除非經(jīng)常性損益項(xiàng)目后，公司扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1569.52萬元。

    另一家收購標(biāo)的中油優(yōu)藝也同樣出現(xiàn)了業(yè)績不達(dá)標(biāo)的情形。2017年潤浦環(huán)保首次收購中油優(yōu)藝21.16%股權(quán)時(shí)，王春山曾作出過業(yè)績承諾，不過最終2017年中油優(yōu)藝實(shí)現(xiàn)凈利潤659.22萬元，僅完成2017年承諾業(yè)績的11%。增資過程中，王春山又提出公司2018年度至2020年度合并報(bào)表中凈利潤0.9億元、1.3億元、1.6億元的業(yè)績承諾，三年業(yè)績承諾累計(jì)3.8億元。不過年報(bào)顯示，2018年中油優(yōu)藝實(shí)現(xiàn)凈利潤5836.85萬元，僅完成64.85%。

    收購標(biāo)的業(yè)績承諾頻頻“爽約”，收購形成的商譽(yù)也面臨著減值風(fēng)險(xiǎn)。采訪中，謝貴興告訴記者，公司每年都會聘請專業(yè)的評估機(jī)構(gòu)對商譽(yù)減值測試進(jìn)行資產(chǎn)評估。截至2018年12月31日，潤邦股份公司商譽(yù)賬面價(jià)值為1.42萬元，2019年中銘國際資產(chǎn)評估（北京）有限責(zé)任公司對公司收購綠威環(huán)保55%股權(quán)形成的商譽(yù)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1486.43萬元，商譽(yù)凈值1.27億元。

    “的確，從財(cái)務(wù)的角度來說，目前收購標(biāo)的公司的業(yè)績還沒有完全釋放出來，作為企業(yè)來說，發(fā)展的過程中總會遇到這樣那樣不及預(yù)期的事，我們更看重未來的發(fā)展。”謝貴興表示。