本報記者 王思文

    2020年上半年主動權(quán)益基金業(yè)績回報可圈可點，醫(yī)藥健康、養(yǎng)老、生物等行業(yè)或主題類基金紛紛“霸屏”榜單前列，僅有少數(shù)非醫(yī)藥基金“突出重圍”，業(yè)績尚佳，其中廣發(fā)新經(jīng)濟上半年回報為65.11%，過去一年累計回報為103.05%，在451只同類基金中位列前十。

    近日，廣發(fā)新經(jīng)濟基金經(jīng)理邱璟旻與記者分享了他的核心投資理念，以及對下半年A股投資機會的最新判斷。

    對于投資理念，邱璟旻表示：“對于周期股或價值股而言，我無法在經(jīng)營趨勢無法看到長期空間的前提下做投資決策，所以更傾向于做可預見的、可持續(xù)的成長股投資。”展望A股投資機遇，邱璟旻認為，長期來看，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展趨勢向好，結(jié)構(gòu)換擋升級明顯，A股也會有所體現(xiàn)，下半年看好在線經(jīng)濟和居家消費兩大方向。

    兩大標準挖掘可持續(xù)成長企業(yè)

    作為成長風格選手，邱璟旻在介紹自己的投資方法時說道：“注重行業(yè)分散，以行業(yè)邏輯為主，選擇優(yōu)秀個股，專注于公司業(yè)績增長帶來的投資收益，注重業(yè)績的可持續(xù)成長。”記者查看廣發(fā)新經(jīng)濟2020年一季報發(fā)現(xiàn)，抓住計算機、醫(yī)藥生物、食品飲料等成長投資的主線，是該基金在上半年結(jié)構(gòu)性行情中取得良好業(yè)績的秘訣。

    具體到成長股的選股標準，邱璟旻對記者表示：“我主要選擇兩類成長股，第一類為穩(wěn)定成長類，在可預期的時間范圍內(nèi)收入穩(wěn)定增長，企業(yè)增長通常比GDP增速快一些，利潤跟收入基本保持穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)具有相當?shù)匚?。但我更傾向于第二類成長股，即快速成長股，這些公司的收入穩(wěn)定或較快增長，大于等于第一類，但它有一個重要特征是利潤快速增長，或是利潤率提升。”

    下半年投資機遇兩大方向    

    在線經(jīng)濟、居家消費

    下半年的投資主線是投資者普遍關注的話題，對于下半年A股市場走勢，邱璟旻分析稱“預計A股仍是結(jié)構(gòu)性行情，能夠度過疫情且恢復較快的企業(yè)將會回到正常的發(fā)展軌跡，部分受益于疫情帶來的長期基本面向好的公司將會加速發(fā)展，一些市場預期較高但是恢復較慢的行業(yè)則將會承受較大壓力。”

    談到下半年的投資機遇，邱璟旻認為，“在線經(jīng)濟”和“居家消費”是兩大關鍵詞。

    邱璟旻進一步分析稱：“疫情的出現(xiàn)，很大程度上改變了我們的生活、學習、工作習慣，各種‘在線X’滲透率大幅提高，如云辦公、云上生活等，給上游的芯片、中間的零部件，到下游的基礎網(wǎng)絡設施供應，以及服務、軟件都帶來機會。其次是居家消費，目前很多聚集性消費場景暫時無法回到過去的繁榮狀態(tài)，反而居家消費受捧，這給小家電、調(diào)味料，甚至iPad等細分產(chǎn)業(yè)帶來市場空間。這背后的核心原因是疫情使得相關行業(yè)以低成本獲取了高效的流量紅利。”

    具體到細分領域的投資機會，邱璟旻表示看好受益于科學家和工程師紅利的研發(fā)外包產(chǎn)業(yè)，最典型的是醫(yī)藥；其次是電子、汽車，以及其他高科技企業(yè)。此外，第三方獨立檢測診斷行業(yè)、環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)等在市場化逐漸提升過程中將會受益，相關行業(yè)也有望得到持續(xù)成長的機遇。

    信息安全行業(yè)也是邱璟旻看好的一大方向。“近年來政策持續(xù)加碼，使得政府端需求持續(xù)擴容；同時，隨著信息化的進一步發(fā)展，來自企業(yè)端的需求也在快速增加，產(chǎn)品形態(tài)逐漸從硬件往軟件、服務端遷移，商業(yè)模式逐漸從買斷制往訂閱模式轉(zhuǎn)變，對于企業(yè)的盈利能力的提升和盈利的持續(xù)性更有利，相關企業(yè)也將會獲得較快的發(fā)展。”

（編輯 張明富）