本報記者 王寧

    12月23日，中基協(xié)黨委委員、副秘書長黃麗萍在《財經》可持續(xù)發(fā)展高峰論壇上表示，“十四五”規(guī)劃以新發(fā)展理念為指導，明確了綠色發(fā)展的戰(zhàn)略目標和工作重點，基金行業(yè)要將這些目標和重點轉化為具體切實可行的投資實踐，需要付出巨大努力。行業(yè)機構在開展ESG投資過程中，反映挑戰(zhàn)最大、工作最復雜的部分正是“E”，即環(huán)境。這要求我們深入挖掘綠色、可持續(xù)的經濟金融內涵，找準投資端功能定位，在充分借鑒國際最佳實踐基礎上，尊重經濟基礎、發(fā)展階段、社會結構、文化傳承等方面的客觀實際，從價值觀和方法論兩方面深化綠色投資的本土價值，形成有真實意義的技術方法和指標，發(fā)展出與市場選擇相適應的政策路線。

    黃麗萍表示，市場選擇和政策路線是相互影響、相互作用、相輔相成的。例如已建立碳排放交易機制、推出結構性貨幣政策碳減排支持工具等，可以研究的，如設立綠色研發(fā)與應用沙盒試驗區(qū)等措施，通過這些措施實現(xiàn)綠色發(fā)展的成本效益最優(yōu)，并在投資實踐偏離目標時進一步優(yōu)化措施。具體到基金行業(yè)來看，目前投資端仍缺少有效識別、評價綠色標的的信息和方法，綠色資產估值和投資組合構建仍缺少清晰、穩(wěn)定的標準，基金管理人主動參與被投企業(yè)綠色治理的方式方法還不成熟，綠色戰(zhàn)略管理、綠色投研風控、綠色人才培養(yǎng)機制都在健全過程中，綠色投資制度建設亟待加強。特別是在綠色投資起步階段，影響綠色投資估值的正面負面因素多且不確定性高，明顯增加了長期價值研判的技術難度。

    黃麗萍認為，ESG本身是一個價值體系，將這個價值體系運用于特定對象時，應當重視價值運用的合理性、適當性，以及利益相關方的價值協(xié)調。對投資機構來說，ESG投資首先要關注ESG指標的科學性，即是否真實反映ESG價值觀；同時還要關注將ESG指標應用于特定對象時是否公平、公允。例如，綠色投資相關政策可以推動特定方向的綠色技術、綠色項目和綠色產業(yè)更快發(fā)展，但也有可能造成技術發(fā)展路線或產業(yè)發(fā)展方向的鎖定，削弱創(chuàng)新活力與韌性。一切關于可持續(xù)發(fā)展的制度設計實質上要解決的都是多元主體、多元價值觀的利益平衡和價值競合問題，黃麗萍介紹說，在環(huán)境、社會、公司治理方面，投資機構要對自己的價值選擇和投資行為抱有足夠的審慎，努力科學決策，推動ESG投資為最大利益服務，盡量減少經濟活動扭曲或部分主體的利益損害。這種審慎和努力本身也是ESG精神的體現(xiàn)，即個體行為對他人、對社會而言要符合公平正義。在雙碳目標、新能源等政策背景下，我國ESG主題基金近兩年在數(shù)量和規(guī)模上取得突增。據(jù)中基協(xié)統(tǒng)計，截至2021年三季度末，綠色、可持續(xù)、ESG等方向的公私募基金數(shù)量接近1000只，規(guī)模合計7900多億元，較去年底規(guī)模增長36%。其中，公募基金190多只，管理規(guī)模4100多億元；私募基金800只，管理規(guī)模3700億元，90%為股權創(chuàng)投基金。

    黃麗萍表示，下一步，中基協(xié)將積極加強基礎研究，服務資產端環(huán)境治理；適時完善綠色投資指引，規(guī)范綠色投研制度、綠色投資方法和綠色產品發(fā)行；持續(xù)推動綠色資產估值方法、綠色投資組合比較基準，完善市場環(huán)境，吸引更多資金尤其是長期資金進入綠色投資領域。

（編輯 李波）