“養(yǎng)老金如果要戰(zhàn)勝通脹、保障長期不縮水的話，長期收益目標(biāo)應(yīng)該定在年化7%左右。養(yǎng)老財(cái)富儲備本質(zhì)上就是期限較長的財(cái)富管理，首要任務(wù)是把目標(biāo)定清楚，然后再看用什么金融工具來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。”在日前由中國養(yǎng)老金融50人論壇主辦的“養(yǎng)老財(cái)富儲備系列公開講座”上，業(yè)內(nèi)專家圍繞養(yǎng)老金融話題展開了討論。

    近年來，隨著中國人口老齡化的加速，養(yǎng)老金“第三支柱”建設(shè)備受關(guān)注。養(yǎng)老目標(biāo)基金作為公募行業(yè)提供的解決方案之一，也得到了越來越多的關(guān)注，今年以來該類產(chǎn)品的發(fā)展明顯提速。

    養(yǎng)老金融熱度提升

    究竟需要儲備多少財(cái)富才夠養(yǎng)老？每年的增值最低要達(dá)到多少？什么樣的金融工具最適合養(yǎng)老投資？在這次講座上，業(yè)內(nèi)專家針對這些話題展開了熱議。

    中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用教授認(rèn)為，從中國現(xiàn)行的養(yǎng)老金體系框架來看，增加養(yǎng)老財(cái)富儲備，既有利于積極應(yīng)對人口老齡化危機(jī)，又能為我國資本市場提供龐大的長期資金支持，對于我國的養(yǎng)老金發(fā)展有重大指導(dǎo)意義。

    建信養(yǎng)老金管理公司總裁曹偉指出了目前中國居民養(yǎng)老存在的兩個問題——“未富先老”和“未備先老”。他建議居民進(jìn)行養(yǎng)老財(cái)富管理務(wù)必盡早著手、長期規(guī)劃，要結(jié)合個人生命周期來甄選合適的金融機(jī)構(gòu)與金融產(chǎn)品。

    天弘基金副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊軍認(rèn)為，在居民的各種財(cái)富中，養(yǎng)老金是期限最長、最具備抗風(fēng)險(xiǎn)能力的資金，但投資者對于資金安全性似乎過于看重，以至于大家更多地關(guān)注養(yǎng)老金投資的短期波動，而對長期收益低下所造成的資金積累不足等問題考慮得不是很充分。在他看來，為了實(shí)現(xiàn)年化7%的目標(biāo)，投資者需要去承擔(dān)一部分的波動風(fēng)險(xiǎn)，才能獲得相應(yīng)的收益。

    養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展提速

    熊軍表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金根據(jù)人的生命周期自動調(diào)整組合配置，以滿足投資者各階段的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，是養(yǎng)老問題的一站式解決方案。

    事實(shí)上，數(shù)量逐漸增多、類型越來越豐富的公募養(yǎng)老產(chǎn)品，正在逐漸成為支撐養(yǎng)老第三支柱的重要力量。財(cái)通證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年6月30日，全市場共有養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF42只，規(guī)模105.78億元；養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF46只，規(guī)模269.73億元。兩者合計(jì)規(guī)模超過375億元。

    從業(yè)績來看，二季度養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF平均收益率為10.74%，養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF平均收益率為4.58%。拉長時間周期來看，自2017年11月首只公募養(yǎng)老FOF成立至今，養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF平均收益達(dá)24.48%，其中有三只回報(bào)超過40%，分別是華夏養(yǎng)老2045三年持有期、嘉實(shí)養(yǎng)老2050五年持有期和匯添富養(yǎng)老2040五年持有期FOF。養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF平均收益為11.28%，其中成立于2019年的興全安泰平衡養(yǎng)老FOF回報(bào)超過40%。

    投資者該如何選擇？

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長鐘蓉薩近期表示，隨著A股的震蕩走高，養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行也大幅提速，伴隨著監(jiān)管部門加快推進(jìn)個人養(yǎng)老金投資公募政策落地，未來公募基金在養(yǎng)老金“第三支柱”管理中將大有可為。

    對于投資者該如何選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金，鐘蓉薩表示，年輕人可以選擇權(quán)益類資產(chǎn)配置比例更高的產(chǎn)品，而隨著年齡的增加，可能到了45歲以后就需要逐漸把權(quán)益類資產(chǎn)占比降下來，保持流動性和穩(wěn)健性。另外，在選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金的過程中還應(yīng)當(dāng)多綜合考慮基金管理公司的實(shí)力、基金經(jīng)理的投資理念和投資經(jīng)驗(yàn)等。