本報記者 彭妍

    國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室27日發(fā)布消息稱，根據(jù)國務(wù)院金融委統(tǒng)一部署，發(fā)展改革委、財政部、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融委成員單位，將于近期推出11條金融改革措施。其中，《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價辦法》將完善對小微企業(yè)金融服務(wù)的激勵約束機(jī)制；《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》將推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補(bǔ)充資本；《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)績效評價指引》將充分發(fā)揮風(fēng)險分擔(dān)作用，幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)等等。

    對此，中國政策科學(xué)研究會經(jīng)濟(jì)政策委員會副主任、財經(jīng)頭條首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐洪才對11條金融改革如何實現(xiàn)“六穩(wěn)六保”進(jìn)行了解讀。

    為實現(xiàn)“六穩(wěn)六保”目標(biāo)保駕護(hù)航

    徐洪才認(rèn)為，金融服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，這是金融業(yè)的一個基本定位。兩會提出的“六保六穩(wěn)”——守住底線并實現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)的總目標(biāo)。因此，金融機(jī)構(gòu)需要改善自身的金融服務(wù)。在這樣一個特殊時刻，推出11條相關(guān)方面的改革舉措，有助于金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步法制化、規(guī)范化，完善法律法規(guī)，補(bǔ)齊監(jiān)管規(guī)則的短板，為實現(xiàn)“六保六穩(wěn)”提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)保駕護(hù)航。

    總體來看，金融改革措施中的第一條和第二條涉及小微企業(yè)金融服務(wù)，包括評價和中小銀行自身資本金的補(bǔ)充問題。第三條涉及融資擔(dān)保，實際上是風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險管理的問題。第四條和第五條分別涉及到創(chuàng)業(yè)板和新三板改革創(chuàng)新。第六條和第七條分別涉及票據(jù)和債券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化問題，實際是鼓勵金融創(chuàng)新，通過標(biāo)準(zhǔn)化交易提升資產(chǎn)流動性，改善金融服務(wù)。第八條涉及熊貓債發(fā)行規(guī)范的問題。第九條涉及信用評級及其對外開放。第十條涉及注冊會計師業(yè)務(wù)規(guī)范。第十一條涉及違法違規(guī)，加大處罰力度?？傮w來看，這11條措施都是當(dāng)下迫切需要加強(qiáng)的領(lǐng)域，也是需要改革創(chuàng)新和進(jìn)一步規(guī)范的領(lǐng)域。

    鼓勵中小銀行更好服務(wù)于小微企業(yè)

    徐洪才指出，《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價辦法》的出臺有助于完善激勵約束機(jī)制和評價機(jī)制，更好地促進(jìn)銀行對小微企業(yè)提供更有效的金融支持。建立和完善激勵和約束機(jī)制勢在必行，金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)險是厭惡的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險加大時，金融機(jī)構(gòu)本能上會收緊對小微企業(yè)發(fā)放貸款。因此要建立激勵相容的機(jī)制，鼓勵金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)發(fā)放貸款，同時也要完善約束機(jī)制，防控風(fēng)險。此外，要對信貸資金投放的比例、投放對象范圍、內(nèi)部專業(yè)化管理、風(fēng)險控制、落實監(jiān)管政策情況、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面進(jìn)行量化考核，從而有助于中小銀行“有規(guī)可依”，改善自身對小微企業(yè)的服務(wù)。

    《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》的出臺，在徐洪才看來，可以使中小銀行更好地防控風(fēng)險和完善公司治理。根據(jù)監(jiān)管部門對防控風(fēng)險的要求，中小銀行會受到資本約束。目前，中小銀行融通資金和自身補(bǔ)充資本都非常困難，而且上市銀行股票價格絕大多數(shù)都低于它的凈資產(chǎn)。盡管近年來，銀行已經(jīng)使用各種金融創(chuàng)新工具，如混合資本工具——可轉(zhuǎn)債、公司債、優(yōu)先股、永續(xù)債等。但是，中小銀行受制于自身的資本規(guī)模，業(yè)務(wù)規(guī)模很難放大。因此，要制定規(guī)則，給予規(guī)范指引。比如通過吸收私募股權(quán)資本和民間資金加入，來改善銀行公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)自身抵抗風(fēng)險能力。在此方面，應(yīng)該給予一定的政策支持和傾斜，使中小銀行有能力防控自身風(fēng)險，同時擴(kuò)大銀行服務(wù)于小微企業(yè)的信貸資金規(guī)模。

    此外，徐洪才認(rèn)為，出臺《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)績效評價指引》的目標(biāo)就是“共擔(dān)風(fēng)險”。眾所周知，把所有風(fēng)險轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到銀行身上，是不合適的。應(yīng)該合理分擔(dān)風(fēng)險，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)、銀行、政府都承擔(dān)一部分風(fēng)險。因此，要有針對性地提出政府性融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)績效評估的指引。這樣既可以激勵融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)“放開手腳”提供金融服務(wù)，也可以使機(jī)構(gòu)防控自身風(fēng)險、改善金融服務(wù)。

    至于第八條《外國政府類機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)指引》和第九條推動信用評級行業(yè)進(jìn)一步對內(nèi)對外開放。徐洪才進(jìn)一步指出，近年來，金融對外開放加快，已經(jīng)放開境外合格的機(jī)構(gòu)投資者資金規(guī)模限制、金融機(jī)構(gòu)持股比例限制等。但仍需進(jìn)一步地擴(kuò)大雙向的金融開放，中國作為一個金融強(qiáng)國，資金也需要“走出去”。例如鼓勵發(fā)展熊貓債（境外機(jī)構(gòu)在我國境內(nèi)發(fā)行以人民幣計價的債券），由于熊貓債有很大的市場空間。過去多年境內(nèi)企業(yè)積極到境外發(fā)債融資，致使資金流入。擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)來境內(nèi)融資，并在國際上使用人民幣，促進(jìn)資金雙向流動。同時也是推動人民幣國際化的良好契機(jī)。

    在徐洪才看來，在此過程當(dāng)中，信用評級至關(guān)重要。投資人和發(fā)行人對債券定價、風(fēng)險評估都是以信用評級為參考依據(jù)。坦白來講，我國信用評級機(jī)構(gòu)國際化水平并不高。因此，一方面要允許境外評級機(jī)構(gòu)“進(jìn)來”開展業(yè)務(wù)，展開競爭；另一方面，也要鼓勵境內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)“走出去”，拓展國際業(yè)務(wù)。總之，在金融開放過程中，進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)，同時防控風(fēng)險，提升中國金融機(jī)構(gòu)、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)的國際競爭能力。

（編輯 上官夢露）