昨日，A股整體圍繞前日收盤點(diǎn)位小幅震蕩，這一方面因?yàn)檫B續(xù)上沖后，積累的獲利盤有所松動(dòng)；另一方面也到了去年10月8日大幅跳空缺口附近，技術(shù)上也存在一定壓力，但整體仍保持強(qiáng)勢(shì)整理的態(tài)勢(shì)。

    黃金股受資金青睞

    盤面上，黃金板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，鵬欣資源、東方金鈺、興業(yè)礦業(yè)3股漲停，紫金礦業(yè)（2.91-2.35%）、金貴銀業(yè)等紛紛大幅拉升。

    黃金股的上漲得益于近半年來(lái)國(guó)際黃金價(jià)格的不斷震蕩上升。截至昨日下午收盤，國(guó)際黃金價(jià)格約1350美元/盎司，比去年8月低點(diǎn)1167美元/盎司，上漲了逾15%，2019年以來(lái)上漲更有加速跡象，快速逼近2013年以來(lái)形成的箱體上頂。國(guó)內(nèi)上期所黃金價(jià)格同期也跟隨大漲，近3個(gè)交易日更是連續(xù)跳空高開(kāi)，離2016年階段性高點(diǎn)也只有一步之遙。

    金價(jià)的連續(xù)上漲吸引了市場(chǎng)資金對(duì)相關(guān)A股的競(jìng)相追逐。如昨日漲停的3股都為融資融券標(biāo)的股，春節(jié)后這些個(gè)股的融資余額均穩(wěn)步攀升，創(chuàng)近期新高。昨日率先漲停的東方金鈺融資余額由2月11日的1.32億元增加到19日的1.72億元，增長(zhǎng)逾30%。興業(yè)礦業(yè)融資余額節(jié)后增加近3000萬(wàn)元。

    行業(yè)轉(zhuǎn)暖，令黃金類上市公司大手筆回購(gòu)公司股份，底氣十足。興業(yè)礦業(yè)日前公告，截至2019年1月31日，公司累計(jì)回購(gòu)股份3130.83萬(wàn)股，占總股本的1.68%，最高成交價(jià)6.73元/股，最低成交價(jià)5.63元/股，成交總金額約2億元。鵬欣資源也公告稱，截至1月31日，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份合計(jì)1654.62萬(wàn)股，占總股本的0.78%，成交均價(jià)4.66元/股，支付的資金約7712萬(wàn)元。

    多因素促金價(jià)上漲

    黃金價(jià)格的上漲是多方面原因共振所導(dǎo)致的。首先，美國(guó)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，1月美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.6%。1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.9%，創(chuàng)2018年5月份以來(lái)最大單月降幅。其中，1月汽車和零部件產(chǎn)出大幅下挫8.8%，這是2009年以來(lái)近10年最大降幅。這使得美元指數(shù)回落，近日連收4陰，黃金價(jià)格借機(jī)上行。經(jīng)濟(jì)前景不穩(wěn)定，也令美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期大幅降低，這也給黃金價(jià)格提供較強(qiáng)的支撐。

    另外，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新《黃金需求趨勢(shì)》顯示，2018年全球央行官方黃金儲(chǔ)備增加651.5噸，是有記錄以來(lái)的第二高，凈買入量更是達(dá)到1971年美元與黃金的固定兌換體系脫鉤后的新高。

    各國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備是對(duì)當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融局勢(shì)中某些不穩(wěn)定因素的戰(zhàn)略對(duì)沖，是對(duì)主流主權(quán)貨幣信用的憂慮和懷疑。尤其近年來(lái)美元霸主地位似有動(dòng)搖跡象，各國(guó)匯率波動(dòng)的不確定性和預(yù)期的不穩(wěn)定性也因此大為增加。加之一些國(guó)家深受美元支付系統(tǒng)的困擾而不得不去美元化，使得黃金的儲(chǔ)備和結(jié)算功能再次得到應(yīng)有的重視。

    如遭受西方聯(lián)合制裁的俄羅斯做得最為決絕，目前幾乎清空了央行所持的所有美債，全部置換為黃金儲(chǔ)備。截至今年1月，俄羅斯黃金儲(chǔ)備又增加約287噸，至近2125噸，自本世紀(jì)初以來(lái)，俄羅斯黃金儲(chǔ)備增加了約500%。

    黃金價(jià)格處相對(duì)低位

    近兩個(gè)月來(lái)，中國(guó)央行也加入購(gòu)金行列，去年12月和今年1月共增持黃金21噸，折合市場(chǎng)價(jià)值約60多億元。目前，中國(guó)黃金儲(chǔ)備量排名世界第7位，約為1864噸，只有美國(guó)黃金儲(chǔ)備8133噸的22%，比排名第二位的德國(guó)3377.9噸儲(chǔ)備量少近一半。

    目前，中國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)3萬(wàn)多億美元，按1噸約等于35274盎司，和1350美元/盎司的黃金價(jià)格計(jì)算，1萬(wàn)噸黃金才4700多億美元，只是中國(guó)外匯儲(chǔ)備的15%多點(diǎn)，如只達(dá)到美國(guó)黃金儲(chǔ)備量，那占比就更少。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，以及人民幣的國(guó)際化進(jìn)程推進(jìn)，中國(guó)可能會(huì)繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備。

    全球已開(kāi)采黃金總量只有17萬(wàn)多噸，而全球各國(guó)黃金儲(chǔ)備總共才3.33萬(wàn)噸。所以，各國(guó)央行一旦繼續(xù)增持黃金，那么對(duì)全球黃金供求關(guān)系以及價(jià)格走勢(shì)形成影響。

    東北證券認(rèn)為，目前黃金價(jià)格處在近10年以來(lái)的較低位置，美聯(lián)儲(chǔ)逐步轉(zhuǎn)“鴿”，美元指數(shù)對(duì)于黃金價(jià)格的壓制趨弱，全球經(jīng)濟(jì)體增速放緩和貨幣政策寬松預(yù)期也促使金價(jià)走強(qiáng)，所以中國(guó)央行在目前階段增持黃金不失為一個(gè)好的時(shí)點(diǎn)。而黃金價(jià)格的走強(qiáng)對(duì)A股黃金類上市公司業(yè)績(jī)將起到積極促進(jìn)作用，進(jìn)而推升黃金股估值。