■本報記者 傅蘇穎

    3月5日，國務(wù)院總理李克強在作政府工作報告時指出，加強金融機構(gòu)風(fēng)險內(nèi)控。強化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管，進一步完善金融監(jiān)管。

    相較于影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融這兩大監(jiān)管問題，金融控股公司監(jiān)管還是第一次在政府報告中“亮相”。對此，交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健昨日對《證券日報》記者表示，對金融控股公司加強監(jiān)管將成為下一步工作重點。鄂永健表示，當(dāng)前我國存在各種類型的金融控股公司，不僅有以銀行、保險等金融機構(gòu)為主導(dǎo)的金融控股公司，很多央企、民企及互聯(lián)網(wǎng)公司也因擁有多個金融類子公司而成為事實上的金融控股公司，不少地方政府也熱衷組建綜合化的金融集團。

    鄂永健表示，我國金融控股公司業(yè)務(wù)種類龐雜，普遍跨市場經(jīng)營，部分金融控股公司在公司治理、內(nèi)控機制、風(fēng)險管控上存在不少問題，其風(fēng)險隱患不容小覷。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟中心主任、高級研究員黃志龍對《證券日報》記者表示，在當(dāng)前我國監(jiān)管仍然是分業(yè)監(jiān)管模式背景下，金融控股公司存在以下四方面金融風(fēng)險：

    一是內(nèi)幕交易風(fēng)險。例如金融控股集團旗下的銀行業(yè)和證券業(yè)進行內(nèi)幕交易，其造成的影響會比單一證券業(yè)內(nèi)幕交易要大得多，造成整個金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險和客戶對于銀行和證券機構(gòu)的不信任，從而發(fā)生擠兌風(fēng)險。

    二是金融機構(gòu)的相互傳染風(fēng)險。在分業(yè)經(jīng)營體制下，金融控股公司下屬任何一個子公司或分支機構(gòu)發(fā)生危機或破產(chǎn)，風(fēng)險會隨著金融控股公司各項業(yè)務(wù)在內(nèi)部相互傳遞，造成整體風(fēng)險。

    三是財務(wù)風(fēng)險。金融控股公司通過復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以資本注入等方式建立具有母子公司關(guān)系的金融集團，有利于擴大資本規(guī)模、提高資本利用效率。然而，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險，整個控股公司也將出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險甚至危機。

    四是監(jiān)管真空。金融控股公司涉及銀行、證券、保險、信托、資管等多個行業(yè)，監(jiān)管方法不同，難以形成統(tǒng)一監(jiān)管體系，特別是在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管體制下，形成大量的監(jiān)管真空。

    “對金融控股公司的政策要雙管齊下，既要加以治理整頓，防范和化解風(fēng)險，也要著手在其總體方向、運行模式、監(jiān)管架構(gòu)、監(jiān)管立法等方面進行整體性和制度化的頂層設(shè)計，推動和促進我國金融控股公司走上規(guī)范有序發(fā)展之路；使其既能充分發(fā)揮支持實體經(jīng)濟發(fā)展的功能，又能為整個金融體系安全提供更好地保障。”鄂永健認(rèn)為。

    黃志龍認(rèn)為，未來，針對金融控股公司的監(jiān)管，一是形成一定程度的統(tǒng)一監(jiān)管體系，加強國家金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會的職能，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管；二是加強金融功能監(jiān)管。當(dāng)前的監(jiān)管仍然是機構(gòu)監(jiān)管，不同類型的金融機構(gòu)和相應(yīng)的監(jiān)管部門，而功能監(jiān)管是國際趨勢，并取得較好的效果；三是強調(diào)日常監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管，對于金融機構(gòu)和金融控股公司要強調(diào)日常的監(jiān)管，而不要等到風(fēng)險爆發(fā)甚至出現(xiàn)危機進行補救性監(jiān)管；四是對復(fù)雜的金融產(chǎn)品進行穿透式監(jiān)管，對于這些產(chǎn)品的底層資產(chǎn)需要具有較強的辨識能力。