編者按：2022年9月19日，深市期權(quán)新品種——創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)（159915）、中證500ETF期權(quán)（159922）上市交易。為幫助投資者系統(tǒng)了解期權(quán)產(chǎn)品特征、理性參與期權(quán)交易、有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，深交所聯(lián)合市場(chǎng)機(jī)構(gòu)推出“期權(quán)入市手冊(cè)”系列連載文章。今天是第1期，讓我們一起了解期權(quán)的基本概念吧！

    1.什么是期權(quán)？

    期權(quán)是一種合約，該合約賦予期權(quán)買(mǎi)方在約定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出特定資產(chǎn)的權(quán)利。

    2.什么是期權(quán)的買(mǎi)方和賣(mài)方？

    期權(quán)合約交易涉及買(mǎi)方和賣(mài)方兩方。

    期權(quán)買(mǎi)方即為買(mǎi)入期權(quán)的一方，也稱(chēng)權(quán)利方，其持倉(cāng)被稱(chēng)為權(quán)利倉(cāng)。期權(quán)買(mǎi)方向期權(quán)賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在事先約定的時(shí)間、按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入或賣(mài)出約定數(shù)量的期權(quán)標(biāo)的（期權(quán)合約規(guī)定的特定標(biāo)的物的簡(jiǎn)稱(chēng)，如ETF、股票等）的權(quán)利，期權(quán)買(mǎi)方可以在對(duì)自己有利時(shí)執(zhí)行該權(quán)利，在不利時(shí)放棄執(zhí)行，即期權(quán)買(mǎi)方?jīng)]有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。

    期權(quán)賣(mài)方即為賣(mài)出期權(quán)的一方，也稱(chēng)義務(wù)方，其持倉(cāng)被稱(chēng)為義務(wù)倉(cāng)。期權(quán)賣(mài)方會(huì)向期權(quán)買(mǎi)方收取權(quán)利金，并有義務(wù)在事先約定的時(shí)間、應(yīng)期權(quán)買(mǎi)方的要求，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)買(mǎi)方賣(mài)出或買(mǎi)入約定數(shù)量的期權(quán)標(biāo)的。

    3.什么是期權(quán)的開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)？

    期權(quán)交易分為開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)。

    期權(quán)開(kāi)倉(cāng)是指投資者通過(guò)買(mǎi)入或賣(mài)出期權(quán)建立倉(cāng)位。

    期權(quán)平倉(cāng)是指對(duì)已持有的期權(quán)倉(cāng)位進(jìn)行反向操作，即權(quán)利方賣(mài)出持有的期權(quán)合約，義務(wù)方買(mǎi)回先前賣(mài)出的期權(quán)合約。平倉(cāng)后投資者若不再持有任何倉(cāng)位，也就不再有任何權(quán)利和義務(wù)。

    4.什么是認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)？

    按照期權(quán)約定的交易方向，期權(quán)可以分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)。

    認(rèn)購(gòu)期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定時(shí)間按約定價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入約定數(shù)量期權(quán)標(biāo)的的期權(quán)。認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)方付出權(quán)利金，擁有買(mǎi)入期權(quán)標(biāo)的的權(quán)利；認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)方獲得權(quán)利金，需承擔(dān)應(yīng)期權(quán)買(mǎi)方的要求賣(mài)出期權(quán)標(biāo)的的義務(wù)。

    認(rèn)沽期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定時(shí)間按約定價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出約定數(shù)量特定標(biāo)的的期權(quán)。認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方付出權(quán)利金，擁有賣(mài)出期權(quán)標(biāo)的的權(quán)利；認(rèn)沽期權(quán)賣(mài)方獲得權(quán)利金，需承擔(dān)應(yīng)期權(quán)買(mǎi)方的要求買(mǎi)入期權(quán)標(biāo)的的義務(wù)。

    5.什么是歐式期權(quán)和美式期權(quán)？

    按照期權(quán)約定的行權(quán)時(shí)間，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)與美式期權(quán)。

    歐式期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。

    美式期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方可以在期權(quán)到期之前的任一交易日行使權(quán)利的期權(quán)。

    深交所目前上市交易的股票期權(quán)為歐式期權(quán)，即期權(quán)買(mǎi)方只能在到期日行權(quán)。

    [“期權(quán)入市手冊(cè)”系列文章支持單位：廣發(fā)證券、國(guó)泰君安證券、華泰證券、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、招商證券、中信建投證券（按音序排列，排名不分先后）]