本報記者 朱寶琛

    五天、四城——由《證券日報》社和中證中小投資者服務(wù)中心主辦，天津證監(jiān)局、中國證券博物館、中信建投證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、渤海證券和北京基金小鎮(zhèn)聯(lián)合主辦的第五屆“5·19中小投資者保護宣傳周”活動，以“線上+線下”的方式，在北京、上海、天津和深圳與廣大投資者如期見面。

    全面注冊制落地，帶來了監(jiān)管理念、監(jiān)管體制和監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)型，帶動了一系列關(guān)鍵制度的創(chuàng)新，給投資者保護工作帶來了更加完善、全面的制度保障，同時也帶來了新挑戰(zhàn)，提出了新要求。今年，我們邀請來自監(jiān)管部門、券商、上市公司、行業(yè)協(xié)會等諸多人士，暢談“注冊制下的投資者保護”這一話題。

    看往昔：

    投保工作值得“點贊”

    根據(jù)中國結(jié)算最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國資本市場的投資者數(shù)量已經(jīng)超過2.17億，這背后是數(shù)以萬計的家庭。而保護好投資者特別是中小投資者權(quán)益，事關(guān)我國資本市場穩(wěn)健發(fā)展大局。這就需要各方共同參與和支持，必須常抓不懈、聚集合力。

    壓實中介機構(gòu)責任，進行全流程監(jiān)管，是將投資者保護工作落到實處的重要體現(xiàn)；做好與投資者的溝通工作、處理好與投資者的關(guān)系、用實際行動回報投資者，是優(yōu)秀上市公司必須具備的基本要求。

    擁有“中介機構(gòu)和上市公司雙主體身份”的中信建投證券、第一創(chuàng)業(yè)證券，在投資者保護方面所做的一些實實在在的工作值得“點贊”。

    中信建投證券執(zhí)委會委員、合規(guī)總監(jiān)丁建強介紹，中信建投致力于成為投資者合法權(quán)益的守護者、系統(tǒng)性金融風險的防范者、新時代共同富裕的推動者。同時，公司在投保投教工作中不斷深耕，持續(xù)幫助投資者打破信息不對稱，引導投資者全面知權(quán)、積極行權(quán)、依法維權(quán)。

    “作為上市公司，第一創(chuàng)業(yè)證券始終高度重視投資者權(quán)益保護，不斷提升信息披露質(zhì)量、完善投資者關(guān)系管理體系、嚴格落實利潤分配政策、完善公司治理制度體系；作為證券公司，公司持續(xù)創(chuàng)新投教模式，豐富投教內(nèi)容，打造特色投教品牌。”第一創(chuàng)業(yè)證券董事會秘書屈婳說。

    做好投資者保護工作，不僅保護了投資者的利益，也保護了上市公司的利益。作為與投資者有直接關(guān)系的上市公司，對此具有相當程度的發(fā)言權(quán)。

    “有效的投資者關(guān)系管理能夠提高公司信息披露透明度，改善公司治理，增進投資者對公司的了解，提升公司價值，有利于資本市場更好地發(fā)揮資源配置作用。”博邁科董事會秘書兼副總裁王新說。

    首創(chuàng)環(huán)保董事會秘書邵麗認為，全面注冊制下，資本市場是“信心+信息”的市場，高質(zhì)量的信息披露極為重要。以投資者需求為導向的信息披露，能夠讓投資者更準確全面地了解上市公司，從而做出理性的投資決策。

    華大基因董事會秘書徐茜亦持類似觀點。在她看來，上市公司在信息披露方面，要努力實現(xiàn)從“形式規(guī)范”到“實質(zhì)有效”的轉(zhuǎn)變和跨越。“我們在撰寫公告的過程中，都會反復琢磨每一句措辭、每一條術(shù)語、每一項數(shù)據(jù)，盡量采用簡潔、清晰、易懂的表達方式，讓投資者能夠更加準確地理解公司的產(chǎn)品技術(shù)和業(yè)務(wù)動態(tài)。”

    “上市公司要與投資者同呼吸、共發(fā)展，不僅要規(guī)范經(jīng)營，而且要不斷完善信息披露機制、提高信披質(zhì)量。”深圳上市公司協(xié)會副秘書長蔣偉說。

    對上市公司而言，分紅是回報投資者的誠意之舉。中國上市公司協(xié)會日前發(fā)布的《中國上市公司2022年經(jīng)營業(yè)績分析報告》顯示，2022年年報現(xiàn)金分紅金額創(chuàng)歷史年度新高，積極回報投資者已成全市場新風尚。

    在北京基金小鎮(zhèn)研究院名譽主任、中央財經(jīng)大學中國企業(yè)研究中心研究員劉姝威看來，投資者選好的公司，一定要看這家公司是否分紅，而且要看是否連續(xù)幾年都有分紅的能力。“能分紅，說明企業(yè)的盈利能力比較高，現(xiàn)金流比較充足。”

    “首創(chuàng)環(huán)保自2000年上市以來，已連續(xù)實施現(xiàn)金分紅22次，累計現(xiàn)金分紅81.39億元，分紅率46.36%。”邵麗介紹，公司將根據(jù)經(jīng)營情況及公司戰(zhàn)略，保持一定分紅比例，繼續(xù)保障中小投資者基本投資收益權(quán)。

    屈婳表示，第一創(chuàng)業(yè)證券2021年度利潤分配方案和2022年度利潤分配預案現(xiàn)金紅利占公司當年實現(xiàn)的可供分配利潤的比例分別達到36.94%和51.06%，其中，2022年度利潤分配預案尚需提交年度股東大會審議。

    展未來：

    需各方群策群力

    投資者權(quán)益保護是一項系統(tǒng)工程，全面實行股票發(fā)行注冊制，給投資者保護工作帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)。展望未來，市場各方需群策群力，做好投資者保護工作。

    怎么做？各方人士給出了答案。從監(jiān)管部門的角度，天津證監(jiān)局相關(guān)人士表示，下一步，天津證監(jiān)局將緊扣“全面實行股票發(fā)行注冊制改革”這條主線，發(fā)揮大投保機制功能作用，積極動員市場各方力量，不斷創(chuàng)新投保工作形式，進一步豐富投保工作舉措，推動投資者保護工作邁上新臺階，切實增強投資者的獲得感，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

    從中介機構(gòu)的角度，丁建強表示，中信建投證券將把保護投資者合法權(quán)益作為各項工作的出發(fā)點和落腳點，貫穿于業(yè)務(wù)全流程、各環(huán)節(jié)。屈婳表示，第一創(chuàng)業(yè)證券將積極響應(yīng)貫徹落實全面注冊制下投資者權(quán)益保護新要求的號召，進一步發(fā)揮投關(guān)專業(yè)優(yōu)勢和投教主力軍作用，為促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻。

    從上市公司的角度，邵麗介紹，2023年首創(chuàng)環(huán)保將以“質(zhì)提量增”為工作總基調(diào)，聚焦“攻堅、提質(zhì)、增量、創(chuàng)新”四個核心，統(tǒng)籌推進各項經(jīng)營工作，對標高價值理念。同時，結(jié)合自身發(fā)展情況，擬開展公募REITs擴募工作，在項目培育成熟后，通過REITs擴募和購入資產(chǎn)來實現(xiàn)“資產(chǎn)上市”，提升資產(chǎn)的流動性，與廣大投資者分享公司項目端的現(xiàn)金紅利。

    投資者是資本市場生生不息的“血液”。于投資者自身而言，要學會“自保”。

    劉姝威表示，投資者要對上市公司有全面的了解。“如果公司在上市之后，經(jīng)營挺不錯，但是不停地減持，這從某種程度上顯示出對發(fā)展沒有信心。”

    丁建強表示，希望投資者持續(xù)增強自我保護意識，理性客觀看待市場，充分認識到證券市場的風險屬性，進一步樹立理性投資、價值投資、長期投資的理念。

    德恒律師事務(wù)所合伙人董立陽表示，全面注冊制改革后，新股發(fā)行更加市場化。這就要求投資者對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的研究更加深入，對新的模式、新的技術(shù)和新的產(chǎn)業(yè)落地等要具備更強的價值研判能力。

    中信建投證券白金投資顧問郭胥濱認為，全面注冊制下，對投資者而言，需要自行判斷企業(yè)投資價值，缺乏經(jīng)驗的普通投資者可以借助專業(yè)機構(gòu)（如公募基金）參與股票市場。

    投資者不僅要知權(quán)、行權(quán)，當自身的合法權(quán)益受到侵害后，還要行動起來積極維權(quán)。怎么做？全國政協(xié)委員、投服中心公益律師、廣東國鼎律師事務(wù)所主任朱列玉“支招”廣大中小投資者：首先，應(yīng)積極尋求并依靠權(quán)益保護機構(gòu)維權(quán)；其次，應(yīng)利用好證監(jiān)會、交易所、證券業(yè)協(xié)會等監(jiān)督管理機構(gòu)投訴舉報平臺；再次，應(yīng)積極參與公司治理，維護自身權(quán)益；最后，應(yīng)用好媒體監(jiān)督這一有力武器。

    “讓我們攜起手來，共同為投資者保護工作貢獻力量。”《證券日報》社副社長田米亞表示。