本報記者 趙子強

    5月16日，A股三大指數(shù)震蕩回落，滬指收盤破3300點。行業(yè)板塊和個股跌多漲少，北向資金凈賣出逾34億元。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著我國經(jīng)濟活動快速恢復和有序增長，A股市場整體行情肯定是向上的。

    北向資金分化滬股通凈買入1.47億元

    5月16日，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指跌破整數(shù)關口，收盤在60日均線之下，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指也出現(xiàn)回落。截至收盤，上證指數(shù)跌0.60%報3290.99點；深證成指跌0.71%報11099.26點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.25%報2294.19點，A股合計成交額8676.21億元，較前一交易日縮減7.68%；北向資金全天凈買入-34.01億元；其中滬股通凈買入1.47億元，深股通凈買入-35.48億元。今日A股漲少跌多，有1460只上漲，3567只下跌。

    對于A股的表現(xiàn)，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對《證券日報》記者表示，市場主跌階段已經(jīng)過去，創(chuàng)業(yè)板指和上證指數(shù)同時呈現(xiàn)見底信號，當前市場短期內(nèi)下跌空間有限，隨著下跌速率的放緩，反彈也將逐步醞釀，而且一旦賽道股和中特估產(chǎn)生合力，市場可能迎來一波超預期的上漲行情。一方面，決定市場行情高度的中特估，在經(jīng)過快速下跌之后，在低估值和高股息率的邏輯下，可能隨時迎來上漲。另一方面，中長期利率下行、股債風險溢價率吸引力十足、宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢等因素均利好A股行情向好。

    富榮基金基金經(jīng)理李延崢表示，市場的調(diào)整核心還是擔心經(jīng)濟復蘇不及預期，從4月中下旬對上市公司一季報的擔心，到上周4月通脹、出口以及信貸數(shù)據(jù)的邊際走弱，市場對復蘇信心的不足進一步擴散。定性來看，上市公司的基本面當前仍處于復蘇的早期，且節(jié)奏上復蘇仍需要一個過程，經(jīng)濟失速的可能性較小，整體仍然是一個復蘇的態(tài)勢。短期經(jīng)濟下行壓力增大的背景下，政策再發(fā)力的可能性在增大。

    暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝表示，看好接下來的A股市場走向。如果把現(xiàn)階段A股市場的整體估值放到歷史來看，當下A股市場毫無疑問處于一個歷史低位，是絕對的價值洼地，向下的可能非常低，而伴隨著我國經(jīng)濟活動快速恢復和有序增長，A股市場整體行情肯定是向上的。

    醫(yī)藥生物指數(shù)逆市漲0.86%

    5月16日，行業(yè)漲少跌多，從31類申萬一級行業(yè)看，有4類行業(yè)上漲，占比12.90%，醫(yī)藥生物漲幅居首，達0.86%；此外，電子、電力設備和煤炭等3行業(yè)也實現(xiàn)了小幅上漲。下跌方面，傳媒居首，跌幅達4.34%，此外，計算機、社會服務和商貿(mào)零售等3行業(yè)跌幅均超2%。

    漲停股方面，今日有26只個股以漲停價報收，其中，有15只個股，股價已連續(xù)上漲超過2個交易日；跌停方面，有66只個股跌停價報收。從申萬一級行業(yè)看，電力設備漲停股數(shù)量居首，為7只，醫(yī)藥生物和電子緊隨其后，漲停股數(shù)均為4只；跌停方面，房地產(chǎn)和傳媒居首，均為11只。

    表：連續(xù)上漲2日且今日收盤漲停股一覽

制表：趙子強

    投資策略方面，金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，由于當前A股市場是典型的存量資金博弈的市場，所以，指數(shù)也難有大的作為。在周一出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)之后，在周二A股市場又有所回落就是最好的例證。這其實也就說明了當前A股市場的確缺乏持續(xù)上漲的動能，也缺乏持續(xù)下跌的能量。可以講，一旦股指回歸到平衡位置處，護盤資金也會休整。但只要股指又回到低位且有打破當前弱平衡的格局，他們又會入場護盤。在此背景下，滬深兩市的盤面交易就會持續(xù)降溫，也難以出現(xiàn)激動人心的投資主線。或者說，今年以來的AI投資主線、中特估主線在近期將相繼進入到分化、回落態(tài)勢中。體現(xiàn)在盤面中，就是傳媒類為代表的數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)概念股在周一、周二持續(xù)大力回落。只是近期調(diào)整較為充分的存儲類個股在周二有所活躍。也就是說，這些今年以來一度讓市場亢奮的投資主線也將如同當前A股主要股指的走勢一樣，漸漸回歸平淡。在操作策略上，不宜頻繁交易，更不宜頻頻追漲殺跌，還是宜靜靜地守股、持股為上策。

    李延崢表示，結(jié)合當前市場的位置，創(chuàng)業(yè)板指、深證成指均已回到去年12月的底部區(qū)間位置，投資者對“弱復蘇”已有相當程度的認識。當前市場處于底部區(qū)間震蕩整固的階段，保持耐心無須過度悲觀。結(jié)構(gòu)上，估值端的邏輯在邊際弱化，后續(xù)基于基本面和估值提升邏輯或有一個再均衡的過程。行業(yè)布局上建議均衡以對。

    寶曉輝表示，仍然看好AI和中特估這兩個領域的投資邏輯。新能源板塊在過去幾年表現(xiàn)不俗，但隨著行業(yè)成熟度提高，補貼政策逐漸淡出，新能源板塊的熱度有所降溫。相反，以ChatGPT為代表的AI數(shù)字概念成為市場新寵，我認為AI板塊仍有較大的發(fā)展空間。中特估則是價值投資的典范。由于外部環(huán)境和市場偏好的影響，A股市場上央國企相關公司的估值長期偏低，但隨著我國資本市場的深化改革，越來越多的央國企公司開始通過分紅等方式回報投資者，同時其業(yè)務模式也較為穩(wěn)定，我相信央國企概念將恢復到一個合理的估值水平。

（編輯 白寶玉）